【文章內(nèi)容簡介】 成交金額的 %。 2023/3/8 45 債券與短期理財 凈價交易 全價結(jié)算 2023/3/8 46 債券與短期理財 凈價交易 全價結(jié)算： ? 國債在交易時采用凈價交易、全價結(jié)算的方式： ? 凈價交易 指在現(xiàn)券買賣時，以不含有自然增長應(yīng)計利息的價格報價并成交的交易方式，即將債券的報價與應(yīng)計利息分解，價格只反應(yīng)本金市值的變化，利息按票面利率以天計算，債券持有人享有持有期的利息收入。 ? 全價結(jié)算， 指交易后的結(jié)算價仍是全價，即是成交凈價和每百元國債應(yīng)計利息額之和。 2023/3/8 47 債券與短期理財 國債支付利息及本金兌取 ? 國債支付利息辦法： ? 分期付息的記帳式附息國債 每半年或一年付息一次 。交易所一般會在付息日期前幾天發(fā)出支付利息的通知，確定 “ 債權(quán)登記日 ” ，投資者要注意債權(quán)登記日及付息日期，因為這時決定你是否享有本次利息的關(guān)鍵。 ? 付息的方式是由交易所通過證券商將息款 直接轉(zhuǎn)到投資者證券帳戶或基金帳戶、國債專戶上 。 2023/3/8 48 債券與短期理財 國債本金兌取 ： ? 國債現(xiàn)貨到期兌付時，投資者可根據(jù)國債到期兌付及付息公告，到其所指定的證券商直接辦理。 ? 本金兌取辦法： ? 上市國債到期兌付時，交易所于到期兌付前一個工作日摘牌，并根據(jù)債權(quán)登記日登記在冊的投資者對其支付本息。 ? 對到期兌付的國債，交易所在收到相應(yīng)資金后，根據(jù)債權(quán)登記日各交易商國債帳戶余額將國債本息劃入其在交易所的結(jié)算頭寸帳戶。投資者在其托管的證券商處領(lǐng)取國債本息。 2023/3/8 49 債券與短期理財 國債本金兌取流程圖： 兌付本金通知 債權(quán)登記（債權(quán)登記日） 資金清算（資金清算日） 取得本息 2023/3/8 50 債券與短期理財 三、公司債券 —張順 ? 基本概率（前面介紹的債券基本概念） ? 投資者如何通過網(wǎng)上認(rèn)購公司債 ? 如何在上證所競價系統(tǒng)買賣公司債 ? 在上證所競價系統(tǒng)如何申報 （和國債同） ? 債券分析 2023/3/8 51 債券與短期理財 投資者如何通過網(wǎng)上發(fā)行認(rèn)購公司債 目前，公司債券采取網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行相結(jié)合的方式發(fā)行。參與上海證券交易所網(wǎng)上發(fā)行的投資者須持有在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司開立的首位為 A、 B、 D、 F的證券賬戶。網(wǎng)上發(fā)行以 1,000元面值為一個認(rèn)購單位，按 “時間優(yōu)先 ”的原則確認(rèn)成交。 2023/3/8 52 債券與短期理財 如何在上證所競價系統(tǒng)買賣公司債？ 債券上市后，投資者可在上證所競價交易系統(tǒng)交易。投資者從事公司債券現(xiàn)券交易按證券賬戶進行申報，實行凈價交易、全價結(jié)算。 （ 1）投資者在本所交易市場進行債券現(xiàn)貨買賣，必須選定一家證券經(jīng)營機構(gòu)，并訂立全面指定交易協(xié)議后，方可辦理委托買賣手續(xù)。 （ 2）投資者通過證券經(jīng)營機構(gòu)可選擇現(xiàn)場委托、電話委托或網(wǎng)上委托等方式進行債券現(xiàn)貨買賣。 （ 3）本所國債現(xiàn)貨按證券賬戶進行申報，投資者買賣公司債后的債權(quán)均在證券賬戶內(nèi)增減。 2023/3/8 53 債券與短期理財 回購交易在上證所競價系統(tǒng)如何申報 進行回購交易，其申報應(yīng)當(dāng)符合下列要求： （一） 申報單位：手（ 1手＝ 1000元標(biāo)準(zhǔn)券）。 （二） 計價單位：資金到期年收益率（％），報價時省略百分號（％）。 （三） 價格變動單位： 。 （四） 每筆申報限制：最低申報限額為 100手，最高申報限額為 10000手。 （五）申報價格按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。 2023/3/8 54 債券與短期理財 凈價交易全價結(jié)算 2023/3/8 55 債券與短期理財 投資比較 2023/3/8 56 債券與短期理財 國債 B2B Marketplace Partner Supplier Customer B2E B2C B2M ? 債券的風(fēng)險順序 金融債券 企業(yè)債券 可轉(zhuǎn)換債券 2023/3/8 57 債券與短期理財 2023/3/8 58 債券與短期理財 債券 投資原則 債券價格與市場利率成反比，利率降低，債券價格上升；利率上升，則債券價格下跌。因為，投資者在投資記賬式國債的時候，可以根據(jù)利率的變化和預(yù)期作出判斷。若預(yù)計利率將上升，可賣出手中的債券；待利率上升導(dǎo)致債券價格下跌時，再買入債券，這時的債券實際收益會高于票面利率。 2023/3/8 59 債券與短期理財 四、銀行短期理財產(chǎn)品 —張寧 ? 1 理財產(chǎn)品市場發(fā)展 ? 2 當(dāng)前市場主要的銀行理財產(chǎn)品介紹 ? 3 年化收益率計算公式 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 2023/3/8 60 債券與短期理財 1 理財產(chǎn)品市場發(fā)展 2023年， 第一個銀行理財產(chǎn)品問世 2023年初，國內(nèi)首個人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 2023/3/8 61 債券與短期理財 2 當(dāng)前市場主要的銀行理財產(chǎn)品介紹 ? 1 貨幣型 理財產(chǎn)品 ? 貨幣型理財產(chǎn)品定義：投資于 貨幣市場 的銀行理財產(chǎn)品，主要投資于 信用級別高，流動性較好 的金融工具（標(biāo)的物）。 ? 貨幣型理財產(chǎn)品特點：投資期短、資金贖回靈活、本金收益安全性高。 （活期存款替代品） ? 貨幣型理財產(chǎn)品風(fēng)險：信用風(fēng)險低，流動風(fēng)險小。 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 2023/3/8 62 債券與短期理財 ? 1．債券型理財產(chǎn)品定義：以 國債、金融債和中央銀行票據(jù) 為主要投資對象的銀行理財產(chǎn)品。 ? 2．債券型理財產(chǎn)品特點和目標(biāo)客戶群 ? 特點 ：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、投資風(fēng)險小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定；市場認(rèn)知度高，客戶容易理解。 ? 目標(biāo)客戶： 風(fēng)險承受能力較低的投資者 。 ? 3．債券型理財產(chǎn)品投資方向： 銀行間債券市場、國債市場、企業(yè)債市場 ? 4．債券型理財產(chǎn)品收益及風(fēng)險特征： ? 收益： 投資風(fēng)險較低，收益也不高 ? 風(fēng)險： 利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、流動性風(fēng)險 ?2 債券型 理財產(chǎn)品 2023/3/8 63 債券與短期理財 ?3貸款類 銀行信托理財產(chǎn)品 定義 特點 種類 投資人 信托公司 按投資人意愿經(jīng)營 受益人 信任基礎(chǔ)，度身定制 1. 以信任為基礎(chǔ) 的財產(chǎn)管理制度。 2. 信托財產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體相分離。 3. 經(jīng)營方式