【正文】 4. 風(fēng)險： ? 系統(tǒng)性風(fēng)險 （新股制度、運行格局、資金供給等） ? 網(wǎng)下申購的流動性風(fēng)險 （ 3個月的鎖定期） 4 新股申購類 理財產(chǎn)品 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 2023/3/8 66 債券與短期理財 1．定義：運用 金融工程技術(shù) ，將存款、零息債券等 固定收益產(chǎn)品 與 金融衍生品 組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品。 ：任意信托和法定信托 ：法人信托和個人信托 3. 按信托財產(chǎn)的不同劃分：資金信托、動產(chǎn)信托、 不動產(chǎn)信托、其他財產(chǎn)信 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 2023/3/8 64 債券與短期理財 2. 投資模式 ? 信用風(fēng)險：信托貸款對銀行和信托公司都是 表外業(yè)務(wù) ，信用風(fēng)險完全由購買理財產(chǎn)品的 投資者承擔(dān) ，銀行和信托公司不負(fù)有償還義務(wù)。 7. 信托利益分配、損益計算遵循 實績原則 。 5. 信托管理具有 連續(xù)性 。 3. 經(jīng)營方式靈活，適應(yīng)性強。 ? 3．債券型理財產(chǎn)品投資方向： 銀行間債券市場、國債市場、企業(yè)債市場 ? 4．債券型理財產(chǎn)品收益及風(fēng)險特征： ? 收益： 投資風(fēng)險較低，收益也不高 ? 風(fēng)險： 利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、流動性風(fēng)險 ?2 債券型 理財產(chǎn)品 2023/3/8 63 債券與短期理財 ?3貸款類 銀行信托理財產(chǎn)品 定義 特點 種類 投資人 信托公司 按投資人意愿經(jīng)營 受益人 信任基礎(chǔ)，度身定制 1. 以信任為基礎(chǔ) 的財產(chǎn)管理制度。 ? ? 2．債券型理財產(chǎn)品特點和目標(biāo)客戶群 ? （活期存款替代品） ? 貨幣型理財產(chǎn)品風(fēng)險：信用風(fēng)險低，流動風(fēng)險小。 2023/3/8 59 債券與短期理財 四、銀行短期理財產(chǎn)品 —張寧 ? 1 理財產(chǎn)品市場發(fā)展 ? 2 當(dāng)前市場主要的銀行理財產(chǎn)品介紹 ? 3 年化收益率計算公式 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 2023/3/8 60 債券與短期理財 1 理財產(chǎn)品市場發(fā)展 2023年， 第一個銀行理財產(chǎn)品問世 2023年初，國內(nèi)首個人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品 ? 萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 2023/3/8 61 債券與短期理財 2 當(dāng)前市場主要的銀行理財產(chǎn)品介紹 ? 1 貨幣型 理財產(chǎn)品 ? 貨幣型理財產(chǎn)品定義：投資于 貨幣市場 的銀行理財產(chǎn)品，主要投資于 信用級別高，流動性較好 的金融工具（標(biāo)的物）。因為，投資者在投資記賬式國債的時候，可以根據(jù)利率的變化和預(yù)期作出判斷。 （五）申報價格按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。 （三） 價格變動單位： 。 2023/3/8 53 債券與短期理財 回購交易在上證所競價系統(tǒng)如何申報 進行回購交易，其申報應(yīng)當(dāng)符合下列要求： （一） 申報單位：手（ 1手＝ 1000元標(biāo)準(zhǔn)券）。 （ 2）投資者通過證券經(jīng)營機構(gòu)可選擇現(xiàn)場委托、電話委托或網(wǎng)上委托等方式進行債券現(xiàn)貨買賣。投資者從事公司債券現(xiàn)券交易按證券賬戶進行申報，實行凈價交易、全價結(jié)算。網(wǎng)上發(fā)行以 1,000元面值為一個認(rèn)購單位，按 “時間優(yōu)先 ”的原則確認(rèn)成交。 2023/3/8 49 債券與短期理財 國債本金兌取流程圖： 兌付本金通知 債權(quán)登記（債權(quán)登記日） 資金清算（資金清算日） 取得本息 2023/3/8 50 債券與短期理財 三、公司債券 —張順 ? 基本概率（前面介紹的債券基本概念） ? 投資者如何通過網(wǎng)上認(rèn)購公司債 ? 如何在上證所競價系統(tǒng)買賣公司債 ? 在上證所競價系統(tǒng)如何申報 （和國債同） ? 債券分析 2023/3/8 51 債券與短期理財 投資者如何通過網(wǎng)上發(fā)行認(rèn)購公司債 目前，公司債券采取網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行相結(jié)合的方式發(fā)行。 ? 對到期兌付的國債，交易所在收到相應(yīng)資金后，根據(jù)債權(quán)登記日各交易商國債帳戶余額將國債本息劃入其在交易所的結(jié)算頭寸帳戶。 2023/3/8 48 債券與短期理財 國債本金兌取 ： ? 國債現(xiàn)貨到期兌付時，投資者可根據(jù)國債到期兌付及付息公告，到其所指定的證券商直接辦理。交易所一般會在付息日期前幾天發(fā)出支付利息的通知，確定 “ 債權(quán)登記日 ” ，投資者要注意債權(quán)登記日及付息日期，因為這時決定你是否享有本次利息的關(guān)鍵。 ? 全價結(jié)算， 指交易后的結(jié)算價仍是全價，即是成交凈價和每百元國債應(yīng)計利息額之和。 2023/3/8 42 債券與短期理財 ? 國債除申購?fù)?，還可通過交易所二級市場直接進行買賣！ 2023/3/8 43 債券與短期理財 國債交易程序 ? 開戶： 開立證券帳戶 ? 交易規(guī)則： 2023/3/8 44 債券與短期理財 ? 交易費用： ? 滬市： 傭金：不超過成交金額的 % ，起點 1 元 ? 深市： 傭金：不超過成交金額的 %。 ? （ 5） 投資者通過場內(nèi)認(rèn)購的國債， 其債權(quán)由交易所所屬的證券登記結(jié)算公司直接記錄在其 “ 證券帳戶 ” 或 “ 基金帳戶 ” 內(nèi)，待該國債發(fā)行期結(jié)束后即可上市流通交易。 2023/3/8 41 債券與短期理財 國債申購的操作要點（續(xù)） ? （ 3）上網(wǎng)申購發(fā)行的國債 申報數(shù)量 以 “ 張 ” 為單位（以人民幣 100元面額為 1張）。認(rèn)購成功后，在上市前此代碼自動轉(zhuǎn)換成正式的上市代碼。 申購費用 無需繳納任何費用 2023/3/8 40 債券與短期理財 國債申購的操作要點 ? （ 1）投資者認(rèn)購深、滬證券交易所上市發(fā)行的國債需經(jīng)過證券商委托；并通過滬、深 證券帳戶或基金帳戶 進行； ? （ 2）深市掛牌國債的 申購代碼 為分銷證券商的代碼，并不是證券的上市代碼。 掛牌分銷為承銷商在交易所交易市場掛牌賣出，各會員單位自營或代理投資者通過交易席位申報認(rèn)購； 合同分銷為承銷商同其他機構(gòu)或個人投資者簽定分銷合同進行分銷認(rèn)購。 ? 國債發(fā)行期間，投資者可到其指定的證券商處辦理委托手續(xù)，通過交易所交易系統(tǒng)直接認(rèn)購；投資者也可向認(rèn)定的國債承銷商直接認(rèn)購。 2023/3/8 36 債券與短期理財 記帳式國債特點的具體體現(xiàn)： ? 記帳式國債可以記名、掛失，以無券形式發(fā)行可以防止證券的遺失、被竊與偽造， 安全性好 ； ? 可上市轉(zhuǎn)讓， 流通性好 ； ? 期限有長有短 ，但更適合短期國債的發(fā)行； ? 記帳式國債通過交易所