券商資產管理業(yè)務研究(編輯修改稿)
2025-03-03 21:36 本頁面
【文章內容簡介】 品種的目的。 19 誠信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價值 定向理財業(yè)務模式：銀證合作 —— 票據投資 1 20 誠信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價值 定向理財業(yè)務模式：銀證合作 —— 票據投資 2 ?銀行資金有限，有大量表內票據業(yè)務，通過定向計劃做適當的投資安排，可利用有限的資金購買數倍于資金量的票據資產，達到票據資產出表的目的 ?業(yè)務流程為（ 1） （ 2） （ 3） （ 4） （ 3） （ 4） …… 21 誠信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價值 定向理財業(yè)務模式：銀證合作 —— 票據投資 3 業(yè)務流程 ? 銀行將貼現(xiàn)買入并 持有的票據轉讓給“過 橋銀行” ? 銀行發(fā)行理財產品 委托券商定向計劃向 ?“過橋銀行”購買上述 票據資產 ? 銀行負責保管理財 資金，支行保管和代理 托收票據 ? 銀行不承擔為票據 資產墊付任何資金的義 務，不承擔票據資產的 投資風險 22 誠信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價值 定向理財業(yè)務模式：銀證合作 —— 信貸資產投資 銀行為實現(xiàn)信貸資產的出表，可發(fā)行理財產品對接信托計劃等用于購買自己的信貸資產。銀信合作叫停以后，銀行通過其他不同的辦法努力實現(xiàn)信貸資產的出表，例如：分行貸款在北交所掛牌交易，總行發(fā)行理財產品購買掛牌資產等。銀證合作給銀行提供了另一條實現(xiàn)信貸資產表外化的捷徑。 23 誠信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價值 定向理財業(yè)務模式：銀證合作 —— 保本理財產品 銀行發(fā)行保本保收益的理財產品，資產需要計入表內。為使發(fā)行的理財產品資產不計入表內，并使得產品的收益具有實質性的保障，可通過券商定向計劃做如下安排。 24 誠信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價值 定向理財業(yè)務模式：銀證合作 —— 結構化產品 ?通過資金委托方的結構化設計，間接實現(xiàn)定向計劃的結構化分級； ?銀行作為定向計劃資金委托方，通過發(fā)行保本保息和非保本浮動收益兩款產品募集委托資金。其中，保本保息產品可針對銀行自有客戶，非保本浮動收益產品一般由券商推薦客戶購買； ?定向計劃在傳統(tǒng)運作模式下，根據保本、非保本產品比例和收益分配方式等增加相應的止損安排，保證保本保息產品安全； 25 誠信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價值 定向理財業(yè)務模式：銀證合作 —— 理財產品開立丙類戶 ?銀行發(fā)行理財產品委托證券公司成立定向計劃，定向計劃開立銀行間債券市場丙類戶，并與原銀行（甲類戶成員）簽訂代理結算協(xié)議。一方面銀行實現(xiàn)了理財產品的外包，一方面仍控制著產品的投資權。 26 誠信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價值 定向理財業(yè)務模式：銀證合作 —— 銀行表外貸款 ?通過證券公司的定向計劃，銀行可實現(xiàn)向客戶的表外貸款。定向計劃可挑選有良好信用資質的客戶（如：四大資產管理公司），對其發(fā)放貸款，并由客戶出具承諾函以保證貸款收益。 27 誠信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價值 定向理財業(yè)務模式：銀證合作 —— 理財服務 ?農信社、農村商業(yè)銀行等中小型銀行沒有資產池、自我投資能力較弱，無法直接服務客戶，可通過委托定向計劃間接地實現(xiàn)投資理財能力。 28 誠信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價值 券商資產管理業(yè)務研究 券商資管業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀 目 錄 券商資管業(yè)務創(chuàng)新 常規(guī)業(yè)務與創(chuàng)新業(yè)務的關系 1 2 3 29 誠信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價值 常規(guī)業(yè)務與創(chuàng)新業(yè)務的關系 —— 只爭朝夕 資管業(yè)務資格的一次性投入成本越來越高。 常規(guī)業(yè)務是創(chuàng)新之母（資格），創(chuàng)新需要常規(guī)業(yè)務做基礎（現(xiàn)金寶）。 昔日創(chuàng)新業(yè)務已經成為今天的常規(guī)業(yè)務（電子合同 現(xiàn)金寶）。 常規(guī)業(yè)務發(fā)展路徑本身孕育著創(chuàng)新（定向 集合 專項）。 常規(guī)業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務可以同步發(fā)展，但需要逐步遞進。 30 誠信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價值 管理模式創(chuàng)新 —— 盈利點 產品設計 營銷客服 運營管理 投資經理 單 一 盈 利 點 向 多 元 盈 利 點 轉 換 31 誠信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價值 與資源類金融機構合作平臺 產品合作開發(fā) 產品相互購買 客戶資源互換 投資管理 間接委托、直
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