券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)研究-文庫吧
2025-02-03 21:36 本頁面
【正文】 證 100億元左右，共 10期 零息＋固息＋浮息 %% 莞深高速公路收費(fèi)權(quán)支持受益憑證 18月 無息證券 （貼現(xiàn)發(fā)行） %% 聯(lián)通 CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)支持受益憑證 95億元 175日～421日 無息證券 （貼現(xiàn)發(fā)行） %% 華能瀾滄江水電收益支持受益憑證 20億元 35年 固息＋浮息 %% 9 誠(chéng)信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值 券商資管業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀：信托、社保、年金等 信托投資顧問：主要以結(jié)構(gòu)化信托為主，高凈值客戶是實(shí)際管理人，信托是法律意義上的管理人，券商為投資顧問。與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投資顧問的區(qū)別：信托投資顧問一般歸屬資管，并報(bào)證監(jiān)局備案。 社?；稹⑵髽I(yè)年金等：需要資格審批，對(duì)券商資管的管理規(guī)模、年限、產(chǎn)品系列等都有較為嚴(yán)格的要求。 財(cái)務(wù)顧問：市值管理，可借助定向、信托、集合等渠道。 10 誠(chéng)信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值 券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)研究 券商資管業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀 目 錄 券商資管業(yè)務(wù)創(chuàng)新 常規(guī)業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)的關(guān)系 1 2 3 11 誠(chéng)信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值 券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新目的 自 主 管 理 委 托 管 理 經(jīng)紀(jì)、投行 通道 咨詢、顧問 服務(wù) 自 有 產(chǎn)品 代 理 產(chǎn)品 增量客戶 保值增值 12 誠(chéng)信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值 券商資管業(yè)務(wù)的創(chuàng)新：一個(gè)中心，兩個(gè)基本點(diǎn) 總體方向：券商資管化、資管信托化。 一個(gè)中心：產(chǎn)品 —— 以客戶需求為本。 基本點(diǎn)一：發(fā)揮通道資源價(jià)值 —— 中介業(yè)務(wù)收益。 基本點(diǎn)二：發(fā)揮投資管理價(jià)值 —— 投資管理收益。 13 誠(chéng)信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值 定向理財(cái) 客戶 賬戶 券商 資管 托管銀行 券商資管業(yè)務(wù)的創(chuàng)新：定向理財(cái) 券商結(jié)算模式 銀行結(jié)算模式 擴(kuò)充資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資范圍 ，遵循兩個(gè)基本原則。一是穩(wěn)妥審慎原則，投資對(duì)象應(yīng)當(dāng)主要限于在合法交易場(chǎng)所交易或經(jīng)過金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)（備案）的產(chǎn)品；二是符合投資者適當(dāng)性要求。 14 誠(chéng)信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值 定向理財(cái)業(yè)務(wù)模式：傳統(tǒng)定向業(yè)務(wù) 通過投資交易系統(tǒng)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)對(duì)多個(gè)客戶賬戶交易的統(tǒng)一管理，即統(tǒng)一下單，對(duì)各賬戶按比例進(jìn)行分單。 客戶參與門檻低至 100萬。 15 誠(chéng)信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值 定向理財(cái)業(yè)務(wù)模式：實(shí)現(xiàn)債券丙類戶轉(zhuǎn)乙類戶 銀行間債券市場(chǎng)結(jié)算成員按托管賬戶分類可分為甲類、乙類和丙類賬戶。甲類賬戶持有人除辦理債券自營(yíng)業(yè)務(wù)外，還可代理丙類賬戶持有人進(jìn)行債券結(jié)算業(yè)務(wù)，乙類賬戶持有人可以辦理債權(quán)自營(yíng)業(yè)務(wù)，丙類賬戶成員必須通過甲類賬戶成員代理進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，進(jìn)行債券結(jié)算。 而非金融機(jī)構(gòu)法人只能開立丙類賬戶。乙類賬戶和丙類賬戶相比，可以選擇的交易對(duì)手范圍更廣。 16 誠(chéng)信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值 定向理財(cái)業(yè)務(wù)模式：普通存款轉(zhuǎn)同業(yè)存款 一般情況下，金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款利率高于普通的定期存款利率。非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人可以通過參與定向資產(chǎn)管理計(jì)劃實(shí)現(xiàn)獲取同業(yè)存款利率的目的。 17 誠(chéng)信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值 定向理財(cái)業(yè)務(wù)模式：聘請(qǐng)第三方投資顧問 高凈值客戶服務(wù) 平臺(tái) 投資經(jīng)理、研究員 平臺(tái) 與資源類金融機(jī)構(gòu)合作平臺(tái) 盈 利 模 式 集合、定向計(jì)劃可聘請(qǐng)第三方投資顧問做投資建議指導(dǎo)。 以前的信托 —— 私募等模式可成功的轉(zhuǎn)移到定向 —— 私募模式。相比于信托公司昂貴的通道費(fèi)用，證券公司更具優(yōu)勢(shì)，不僅定向計(jì)劃證券賬戶的開立沒有政策限制，證券公司自身也具有良好的投研能力。 券商 定向 集合 投資顧問 18 誠(chéng)信贏得客戶 專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值 定向理財(cái)業(yè)務(wù)模式：銀證合作 —— 債券投資 目前，銀行理財(cái)產(chǎn)品因政策限制可能無法直接投資于上清所托管的債券品種，如短期融資券、超短期融資券等。銀行理財(cái)產(chǎn)品可對(duì)接證券公司定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，間接實(shí)現(xiàn)投資這些債券
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