外匯風(fēng)險和管理培訓(xùn)教材(編輯修改稿)
2025-03-02 10:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 會計上就要作相應(yīng)的折算，也就不可避免地出現(xiàn)折算風(fēng)險。 ? 折算風(fēng)險是一種存量風(fēng)險。 ? 一般來講，按照相關(guān)法規(guī)的規(guī)定和要求，金融機構(gòu)應(yīng)使用母國貨幣為單位編制匯總的財務(wù)報表，而不能在財務(wù)報表中使用幾種不同的貨幣單位。但在其國際業(yè)務(wù)中，一般是以外幣入賬進行反映和核算的。所以，擁有以外幣入賬的會計科目的金融機構(gòu)在編制正式財務(wù)報表時，都要將外幣科目的余額折算成本幣表示的余額。 ? 但在客觀上，入賬時使用的匯率與合并折算時的匯率可能會不一致，并最終對金融機構(gòu)的財務(wù)狀況造成影響。折算風(fēng)險就是因為在折算時所使用的匯率與當初入賬時使用的匯率不同而產(chǎn)生賬面損益的可能性。入賬時的匯率與折算時匯率不同，改變了金融機構(gòu)的資產(chǎn)和負債價值以及凈資產(chǎn)、凈收益與現(xiàn)金流量，使金融機構(gòu)產(chǎn)生了外匯風(fēng)險暴露。 ? （三）經(jīng)濟風(fēng)險 ? 經(jīng)濟風(fēng)險是指由于未預(yù)料到的匯率變動所引起的金融機 構(gòu)未來一定期間的收益或現(xiàn)金流量發(fā)生變化的潛在風(fēng)險。 ? 收益的變化，既可能是增加，也可能是減少，這主要取決于匯率變動對資產(chǎn)負債數(shù)量、價格和成本的影響程度。對金融機構(gòu)而言，經(jīng)濟風(fēng)險比由交易風(fēng)險和折算風(fēng)險所引起的變化更為重要。原因在于，經(jīng)濟風(fēng)險將會直接影響金融機構(gòu)在國際業(yè)務(wù)中的經(jīng)營成果，并且這種風(fēng)險的受險部分是未來的長期收益和長期現(xiàn)金流量。由于經(jīng)濟風(fēng)險所經(jīng)歷的時間過程比較長，因而防范和控制的難度也比較大，對金融機構(gòu)的影響比前兩種風(fēng)險的影響要大得多。 第三節(jié) 金融機構(gòu)外匯風(fēng)險分析 外匯風(fēng)險的根源 （一）外匯頭寸 ? 商業(yè)銀行已經(jīng)成為外匯買賣和交易的主要參與者，如花旗銀行和大通銀行，它們同時在外匯資產(chǎn)和負債上占有大量份額。 美國銀行報告的外幣負債和債權(quán)（以外幣方式支付；期末數(shù)據(jù)） 表 1999 2023 存款 項目 1993 1994 1995 1996 1997 單位：百萬美元 銀行負債 銀行債權(quán) 其他債權(quán) 78259 89284 109713 103383 117524 101125 88537 76120 62023 60689 74016 66018 83038 78162 67365 56867 20993 19661 22696 22467 28661 45985 34426 22907 41024 41028 51320 43551 54337 32177 32939 33960 銀行國內(nèi) 12854 10878 6145 10978 8191 20718 20826 29782 客戶債權(quán) 1998 表 2023年 3月美國銀行外幣資產(chǎn)和外幣負債周頭寸 (以標價貨幣表示 ) (1)資產(chǎn) (2)負債 (3)外匯買入 (4)外匯賣出 (5)凈外幣敞口 加拿大元 (百萬 ) 德國馬克 (百萬 ) 日元 (十億 ) 瑞士法郎 (百萬 ) 歐元 (百萬 ) 64301 29381 64769 139233 656005 62363 27724 70358 126469 670869 377773 187776 466789 546984 2171835 383869 194559 462150 549708 2193308 － 4158 － 5126 － 950 10040 － 36337 凈外幣敞口 ?無論使用哪一種外幣，銀行的所有外匯風(fēng)險都可由他們的凈外幣敞口來表示： 凈外幣敞口 i＝（外匯資產(chǎn)－外匯負債）＋ (外匯買入－ 外匯賣出 )＝凈外匯資產(chǎn)＋凈外匯買入 其中： i＝第 i種外幣 匯率的波動性和外匯風(fēng)險 ? 分析資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)、負債和外匯交易的不匹配和匯率運動的潛在波動性可以對金融機構(gòu)的外匯風(fēng)險潛在 規(guī)模進行度量。 ? 本幣在外幣 i上的損失 /收益＝ [外幣 i用本幣計價的凈外幣敞口 ] 本幣 /外幣 i的匯率波動 外匯交易 （一）外匯交易活動 1. 購買、出售外幣，使客戶參加和完成國際商業(yè)交易。 2. 購買、出售外幣，使客戶或金融機構(gòu)對國外進行真 實投資和金融投資。 3. 以套期保值為目的，購買、出售外幣，以抵消客戶或金融機構(gòu)的特定外幣的敞口頭寸。 4. 通過預(yù)測外匯匯率走勢，以投機為目的購買、出售外幣。 在前兩種活動中，金融機構(gòu)通常作為其客戶的中介機構(gòu)而收取一定的服務(wù)費，本身并不承擔(dān)外匯風(fēng)險?；ㄆ煦y行是美國主要的外匯供應(yīng)商，它將外匯零售給客戶。 在第三種活動中，金融機構(gòu)主要是通過對沖交易，來防御性地減少外匯風(fēng)險。 因此，外匯風(fēng)險本質(zhì)上與敞口頭寸，即投機為目的的 第四種活動相關(guān)。 外匯交易的獲利性 ? 表 美國主要銀行外匯交易收入 1988年 1990年 1995年 2023年 —— —— —— —— —— —— —— —— —— —— —— Midland 13. 紐約共和公司 合計 —— —— —— 外匯資產(chǎn)和負債的頭寸 ? 金融機構(gòu)外匯敞口風(fēng)險的第二方面的原因是外匯金融資產(chǎn)和外匯金融負債組合不匹配。如果一個金融機構(gòu)持有的外匯資產(chǎn)超過它的外匯負債，那么在該種貨幣上就是凈多頭；如果一個金融機構(gòu)持有的外匯負債超過它的外匯資產(chǎn)，那么在該種貨幣上就是凈空頭。 ? 外匯金融資產(chǎn)包括以瑞士法郎為面值的債券，以英國英鎊為面值的金邊債券，甚至包括以比索為面值的墨西哥債券。 ? 外匯金融負債包括發(fā)行英國英鎊存款或在歐元市場上為獲得日元融資而發(fā)行的以日元為面值的債券。 （一）對外投資收益和風(fēng)險 例子 表 增加了外幣資產(chǎn)后的金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表 單位：億元 資產(chǎn) 1億 人民幣貸款（ 8%）（ 1年） （以人民幣計價） 1億等價的 美元貸款（ 10%）（ 1年） （以美元計價） 負債 2億 人民幣存款（ 6%）（ 1年
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