投資項目決策與投資咨詢教材(編輯修改稿)
2025-03-01 14:38 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 5500 5000 2023 1200 第六章 投資項目決策與投資咨詢 三、 非確定型決策 （ 1）等概率法 假定各自然狀態(tài)以相等的概率機會發(fā)展，求出各方案的期望值 E，期望值 E較大者所屬方案較優(yōu)。根據(jù)上表的數(shù)據(jù)求出各方案的期望值如下： 方案 自然 狀況 第一方案 （新建） 第二方案 （擴建） 第三方案 （改建） 需求量較大 需求量一般 需求量較小 6000 4000 2023 7500 4500 5500 5000 2023 1200 E1=（ 6000+40002023） /3=2667萬元； E2=（ 7500+45005500） /3=2167萬元； E3=（ 5000+2023+1200） /3=2733萬元。 比較以上三種結(jié)果可知，采用第三方案最優(yōu)，即改建。這種方法一般為經(jīng)驗尚不豐富者采用。 第六章 投資項目決策與投資咨詢 （ 2）小中取大法 也稱“最小最大收益法”。就是在最小收益值中選擇最大值的方案。 決策步驟是： 首先找出各方案的最小收益值，然后加以比較，從中選出最小收益值中最大值所代表的方案． 方案 自然 狀況 第一方案 （新建） 第二方案 （擴建） 第三方案 （改建） 需求量較大 需求量一般 需求量較小 6000 4000 2023 7500 4500 5500 5000 2023 1200 決策收益表 （單位：萬元 /年） 所以方案三為最優(yōu)方案。表中 這種分析方法，是以最小收益值作為評價標準，其決策原則是收益值不要低于某個水平，一般 為較為保守穩(wěn)健的決策者所用。 三、非確定型決策 （ 3）大中取小法 亦稱“最大最小后悔值法”。就是選擇一個在作出決策后最不后悔的方案。 ?后悔值：當決策選擇了某一方案，結(jié)果證明所選擇的方案并非理想，因而因少獲得一部分收益，或多蒙受一些損失而感到后悔。由于選錯方案而少獲得的收益或多蒙受的虧損值，叫做后悔值。 步驟 :先是找出各個方案的最大后悔值，經(jīng)過互相比較，從最大后悔值中選擇數(shù)值最小者所屬方案為最優(yōu)方案。 以表為例計算各方案的后悔值如下： ： 第一方案的后悔值為 75006000=1500 第二方案的后悔值為 75007500=0 第三方案的后悔值為 75005000=2500 方案 自然 狀況 第一方案 （新建） 第二方案 （擴建） 第三方案 （改建） 需求量較大 需求量一般 需求量較小 6000 4000 2023 7500 4500 5500 5000 2023 1200 ： 第一方案的后悔值為 45004000=500 第二方案的后悔值為 45004500=0 第三方案的后悔值為 45002023=2500 方案 自然 狀況 第一方案 （新建） 第二方案 （擴建） 第三方案 （改建） 需求量較大 需求量一般 需求量較小 6000 4000 2023 7500 4500 5500 5000 2023 1200 第六章 投資項目決策與投資咨詢 Ｃ需求較小時： 第一方案的后悔值為 1200（ 2023） =3200 第二方案的后悔值為 1200（ 5500） =6700 第三方案的后悔值為 12001200=0 以上結(jié)果歸納為下表 方案 自然 狀況 第一方案 （新建） 第二方案 （擴建） 第三方案 （改建） 需求量較大 需求量一般 需求量較小 6000 4000 2023 7500 4500 5500 5000 2023 1200 第六章 投資項目決策與投資咨詢 方案 自然 狀況 第一方案 （新建） 第二方案 （擴建） 第三方案 （改建） 需求量較大 需求量一般 需求量較小 1500 500 3200 0 0 6700 2500 2500 0 各方案的 最大后悔值 3200 6700 2500 我們選擇各方案最大后悔值的最小值（即 2500）所屬的方案為最優(yōu)方案，即第三方案，即改建。 這種方案常為性格內(nèi)向的決策者采用
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