企業(yè)短期財(cái)務(wù)規(guī)劃理念(編輯修改稿)
2025-02-26 10:18 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 求占銷售額最小的公司成為世界上經(jīng)營業(yè)績最佳的公司。 ? JIT采購 ? JIT送貨 ? 網(wǎng)上支付 ? 網(wǎng)上訂購 類型 穩(wěn)健型 配合型 激進(jìn)型 流動(dòng)資產(chǎn) 8000 8000 8000 固定資產(chǎn) 5000 5000 5000 總資產(chǎn) 13000 13000 13000 流動(dòng)負(fù)債（ I=5%） 1500 4000 6000 長期負(fù)債（ I=10%） 5500 3000 1000 所有者權(quán)益 6000 6000 6000 息稅前收益 2500 2500 2500 減利息支出 625 500 400 息后稅前收益 1875 2023 2100 減所得稅（ 30%） 600 630 稅后收益 1400 1470 凈資產(chǎn)收益率 % % % 營運(yùn)資本需求 6500 4000 2023 流動(dòng)比率 2 （ 7）不同的融資組合對(duì)企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的影響 單位千元 ? 請(qǐng)同學(xué)比較 上述例子中不同策略對(duì)公司股東的收益率、流動(dòng)比率、資金成本率及營運(yùn)資本需求的不同影響。 （ 8）流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部的投資結(jié)構(gòu)策略 ? 流動(dòng)資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的策略安排 匹配型、穩(wěn)健型和激進(jìn)型 ? 安排流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部現(xiàn)金、應(yīng)收帳款和存貨的占用比例，易變現(xiàn)的資金比例越大，收益率越低，相應(yīng)流動(dòng)性越強(qiáng)； ? 在流動(dòng)資產(chǎn)總規(guī)模既定的條件下，變動(dòng)各自的占用結(jié)構(gòu)，提高資金的周轉(zhuǎn)速度或增強(qiáng)變現(xiàn)性。 二 現(xiàn)金預(yù)算 （一）重要性 發(fā)達(dá)國家的統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明 4\5的破產(chǎn)企業(yè)倒閉的原因不是因?yàn)樘潛p，而是現(xiàn)金不足。 當(dāng)公司現(xiàn)金流入與流出不一致時(shí)，財(cái)務(wù)經(jīng)理首要任務(wù)是盡可能精確計(jì)算出現(xiàn)金流動(dòng)的時(shí)間和金額，提供給營業(yè)經(jīng)理，以免出現(xiàn)銀行透支。 但現(xiàn)實(shí)是事與愿違，因此必須通過預(yù)算盡量減少現(xiàn)金流動(dòng)的偏差。 1. （二）現(xiàn)金收支預(yù)算方案的編制管理的制度安排 ： ? . 應(yīng)由公司總經(jīng)理主持 ， 財(cái)務(wù)部門牽頭 ， 各有關(guān)方面負(fù)責(zé)人參加 ， 編制全公司的現(xiàn)金收支預(yù)算方案 。 要求總經(jīng)理提出預(yù)算編制的總體思路 （ 與戰(zhàn)略配套 ） ， 明確支出重點(diǎn) 、 支出原則 、 支出方向 ， 指導(dǎo)財(cái)務(wù)部門進(jìn)行收支的綜合平衡 ， 由與會(huì)的各部門負(fù)責(zé)人一起形成完整收支預(yù)算方案 。 ? 處理好 “ 一枝筆 ” 與預(yù)算的法律效力關(guān)系 在股份公司時(shí) ， 年度現(xiàn)金收支預(yù)算方案經(jīng)公司總經(jīng)理辦公會(huì)或預(yù)算委員會(huì)討論 ， 還需經(jīng)董事會(huì)討論通過 ， 交財(cái)務(wù)部門控制執(zhí)行 。 預(yù)算討論通過的目的有兩個(gè) ， 一是進(jìn)一步綜合平衡 ， 使預(yù)算更具可操作性；一是通過審核賦予預(yù)算以法律效力 ， 任何人不得隨意修改 ， 包括公司總經(jīng)理 ?？梢娔壳昂芏喙究偨?jīng)理財(cái)務(wù) “ 一枝筆 ” 簽字的做法與科學(xué)的預(yù)算管理方法是不相容的 ， 也是導(dǎo)致現(xiàn)金收支預(yù)算和管理得不到貫徹執(zhí)行的重要原因 。 因此 ， 預(yù)算通過后 ， 在執(zhí)行時(shí) ， 主要由財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)控制執(zhí)行 ，公司總經(jīng)理這時(shí)要放下手中的 “ 一枝筆 ” 。 ? ⑴授權(quán)原則。各部門、各單位的現(xiàn)金支出預(yù)算由各部門負(fù)責(zé)人主持編制，審核后報(bào)財(cái)務(wù)部門，經(jīng)公司批準(zhǔn)確認(rèn)的預(yù)算授權(quán)財(cái)務(wù)部門控制執(zhí)行。各部門各單位預(yù)算內(nèi)的開支由部門負(fù)責(zé)人簽字生效，無需再經(jīng)廠長、經(jīng)理簽字。超預(yù)算的意外性支出和資本性支出還需要廠長、經(jīng)理簽字方能生效。對(duì)未列入預(yù)算的項(xiàng)目，財(cái)務(wù)部門有權(quán)拒絕開支。 ? ⑵ 細(xì)化原則?，F(xiàn)金收支預(yù)算要精打細(xì)算，要對(duì)費(fèi)用支出的項(xiàng)目進(jìn)行細(xì)分，按規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)、定額、逐項(xiàng)核算，項(xiàng)目的每一個(gè)細(xì)節(jié)都要計(jì)算出來，只有細(xì)致的預(yù)算才能真正發(fā)揮預(yù)算的控制作用。 ⑶收支兩條線?，F(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出要?jiǎng)澢褰缦?，公司各部門各單位的現(xiàn)金收入都要收回到財(cái)務(wù)部門，任何單位不得截留現(xiàn)金收入。各部門各單位的現(xiàn)金支出均由財(cái)務(wù)部門按照預(yù)算的規(guī)定劃撥，從而有效地控制住現(xiàn)金的收支。 ⑷硬預(yù)算原則。經(jīng)過批準(zhǔn)的現(xiàn)金收支預(yù)算具有“法律效力”，任何人不得隨意修改。公司的全部現(xiàn)金收支都要納入預(yù)算控制的范圍之內(nèi)，沒有預(yù)算不得開支，拒絕一切超預(yù)算開支的現(xiàn)象。 ? 現(xiàn)金預(yù)算主要用于短期財(cái)務(wù)需求； ? 取數(shù)來源于公司的營業(yè)預(yù)算和專項(xiàng)預(yù)算； ? 具體涉及到公司的信用政策、供應(yīng)商的賒購政策、及公司長期資本支出等； ? 對(duì)現(xiàn)金余絀部分的安排同樣十分重要； ? 現(xiàn)金預(yù)算的時(shí)間越短對(duì)短期財(cái)務(wù)需求的安排越準(zhǔn)確。 ? 步驟： 測(cè)算現(xiàn)金流入； 測(cè)算現(xiàn)金流出； 測(cè)算現(xiàn)金余絀； 現(xiàn)金投資與融通。 熟悉教材預(yù)算編制過程，該方法有何不足？ XO公司 1997年簡(jiǎn)化現(xiàn)金流量表 單位：百萬 19
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