【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的有效控制，財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)相混。 （ 3）企業(yè)的信用未得到充分重視，缺乏債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，以至于企業(yè)存在相當(dāng)一部分對(duì)外欠款，對(duì)企業(yè)的正常周轉(zhuǎn)有的的影響，同時(shí)也影響了企業(yè)的信用。此外，不能正確評(píng)價(jià)企業(yè)自身資本結(jié)構(gòu)情況，盲目進(jìn)行投資、融資活動(dòng)，企業(yè)背上債務(wù)包袱，出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ，也是恒豐礦業(yè)目前出現(xiàn)的一些問題。 （ 4）有相當(dāng)一部分財(cái)務(wù)人員沒有接受過專業(yè)系統(tǒng)的教育，財(cái)務(wù)知識(shí)相當(dāng)有限，再加上企業(yè)對(duì)財(cái)會(huì)人員重使用、輕培養(yǎng)，財(cái)會(huì)人員滿負(fù)荷地工作，工作內(nèi)容僅限于算賬、記賬、報(bào)賬。沒有太多時(shí)間和精力鉆研深層次的問題。 12 4 山東恒豐礦業(yè)集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 財(cái)務(wù)指標(biāo)體系及其分析應(yīng)用 ， 主要是利用財(cái)務(wù)報(bào)表 相 關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析 ， 對(duì)這些內(nèi)容的分析構(gòu)成了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本架構(gòu)。 本文最后的附表是恒豐集團(tuán)近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表， 本章主要圍繞財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù) 據(jù)展開分析。 償債能力分析 償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。償債能力分析包括短期償債能力的分 析和長(zhǎng)期償 債能力的分析兩個(gè)方面 。 短期償債能力分析 短期償債能力，就是企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實(shí)力、企業(yè)能否及時(shí)償付到期的流動(dòng)負(fù)債，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志、財(cái)務(wù)人員必須十分重視短期債務(wù)的償還能力，維護(hù)企業(yè)的良好信譽(yù)。反映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有： （ 1）流動(dòng)比率 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 根據(jù)附表 1 資料，該企業(yè)近三年流動(dòng)比率如下： 2020 年的流動(dòng)比率 = 2020 年的流動(dòng)比率 = 2020 年的流動(dòng)比率 = 13 流動(dòng)比率0122020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月流動(dòng)比率 圖 41 流動(dòng)比率折線圖 該企業(yè)連續(xù)三年的流動(dòng)比率均未超過一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，說明該企業(yè)的短期償債能力有所欠缺。此外，還說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不夠穩(wěn)定，沒有足夠的財(cái)力償付到期短期債務(wù)。 （ 2）速動(dòng)比率 速動(dòng)比率 =（ 流動(dòng)資產(chǎn)－存貨 ） / 流動(dòng)負(fù)債 根據(jù)附表 1 的資料，該企業(yè)近三年速動(dòng)比率如下： 2020 年的速動(dòng)比率 = 2020 年的速動(dòng)比率 = 2020 年的速動(dòng)比率 = 速動(dòng)比率0122020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月日期速動(dòng)比率 圖 42 速動(dòng) 比率折線圖 14 該企業(yè)連續(xù)三年的速動(dòng)比率均未達(dá)到公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)， 2020 年的速動(dòng)比率比 2020 年更低，這就說明該企業(yè)雖然兩年的流動(dòng)比率較高，但流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中存貨比重過大，以致實(shí)際的短期償債能力并不理想，需采取措施加以扭轉(zhuǎn)。 （ 3）現(xiàn)金比率 現(xiàn)金 比率 =（ 現(xiàn)金 +現(xiàn)金等價(jià)物 ） / 流動(dòng)負(fù)債 根據(jù)附表 1 和附表 3 資料，該企業(yè)近三年現(xiàn)金比率如下： 2020 年的現(xiàn)金比率 = 2020 年的現(xiàn)金比率 = 2020 年的現(xiàn)金比率 = 現(xiàn)金比率0122020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月現(xiàn)金比率 圖 43 現(xiàn)金比率折線圖 該企業(yè)三年的現(xiàn)金比率都在持續(xù)增長(zhǎng)，這說明企業(yè)的支付 能力不斷增強(qiáng)，償還債務(wù)的能力也持續(xù)增強(qiáng)，現(xiàn)金類資產(chǎn)進(jìn)一步被有效地運(yùn)用，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)的安排夜愈來愈合理、資金的使用效益也在不斷提高。 長(zhǎng)期償債能力分析 長(zhǎng)期償債能力，指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債，包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付長(zhǎng)期債券等。評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，從償債的義務(wù)看，包括按期支付利息和到期償還本金兩個(gè)方面；從償債的資金來源看，則應(yīng) 15 是企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得的利潤(rùn)。在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情況下，企業(yè)不可能依靠變賣資產(chǎn)還債，而只能依靠實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)來償還長(zhǎng)期債務(wù)。因此，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力是和企業(yè)的獲利能力密切相關(guān)的。 反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有： （ 1）資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 根據(jù)附表 1 資料，該企業(yè)近三年資產(chǎn)負(fù)債率如下： 2020 年的資產(chǎn)負(fù)債率 = 2020 年的 資產(chǎn)負(fù)債率 = 2020 年的 資產(chǎn)負(fù)債率 = 資產(chǎn)負(fù)債率01020304050602020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月資產(chǎn)負(fù)債率圖 44 資產(chǎn)負(fù)債率折線圖 該企業(yè)連續(xù)三年的負(fù)債比率逐年增高，說明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力逐年降低。 （ 2）償債保障比率 償債保障比率 =負(fù)債總額 / 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 根據(jù)附表 1 和附表 3 資料，該企業(yè)近三年償債保障比率如下： 2020 年的償債保障比率 = 2020 年的 償債保障比率 = 16 2020 年的 償債保障比率 = 償債保障比率012020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月償債保障比率圖 45 償債保障比率折線圖 由圖可知， 2020 年至 2020 年的數(shù)據(jù)表明，企業(yè)的 償債保障比率逐年上升，說明企業(yè)償還債務(wù)的能力不斷下降。 營(yíng)運(yùn)能力分析 營(yíng)運(yùn)能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的能力、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)能力分析包括流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況 分析和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析。反映營(yíng)運(yùn)情況的指標(biāo)主要有： （ 1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =賒銷收入凈額 /應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收帳款平均余額＝（初期應(yīng)收帳款 +期末應(yīng)收帳款） /2 賒銷收入凈額 =銷售收入－現(xiàn)銷收入－銷售退回－銷售折讓 根據(jù)附表 1 資料，該企業(yè)近三年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率如下： 2020 年的 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 2020 年的 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 17 2020 年的 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 圖 46 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率折線圖 以上計(jì)算結(jié)果表明，該企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率逐年降低，這不 僅說明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力逐年降低，也 說明企業(yè)催收賬款的效率太低，進(jìn)而影響企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)， 而且對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的變觀能力和周轉(zhuǎn)速度也有一定的負(fù)面影響。 （ 2）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /平均存貨 根據(jù)附表 1 和附表 3 資料，該企業(yè)近三年存貨周轉(zhuǎn)率如下： 2020 年的 存貨周轉(zhuǎn)率 = 2020 年的 存貨周轉(zhuǎn)率 = 2020 年的 存貨周轉(zhuǎn)率 = 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率0102030405060702020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月 2020年6月 2020年12月應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 18 存貨周轉(zhuǎn)率02468101214162020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月存貨周轉(zhuǎn)率 圖 47 存貨周轉(zhuǎn)率折線圖 以上計(jì)算結(jié)果明，近三年的存貨周轉(zhuǎn)率有所波動(dòng)， 08 年較之 07 年有所降低，但經(jīng)過調(diào)整、發(fā)展，在 09 年又有大的回升。表明企業(yè)的銷貨 成本數(shù)額增多，產(chǎn)品銷售的數(shù)量增長(zhǎng)，企業(yè)的銷售能力加強(qiáng)。 （ 3） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /資產(chǎn)平均總額 根據(jù)附表 1 和附表 3 資料，該企業(yè)近三年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如下： 2020 年的 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 2020 年的 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 2020 年的 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率02020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 圖 48 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率折線圖 19 以上計(jì)算表明，企業(yè) 2020 年全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率比 2020 年略有加快。2020 年又有所下降，較之 2020 年?？傮w來講， 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)不大，較為穩(wěn)定，資產(chǎn)的利用效率較好。 盈利能力分 析 盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。利潤(rùn)是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題、利潤(rùn)是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源，是經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效能的集中表現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有： （ 1）銷售凈利率 銷售凈利率 =凈利潤(rùn) /銷售收入凈額 根據(jù)附表 3 資料，該企業(yè)近三年銷售凈利率 如下 ： 2020 年銷售凈利率 = 2020 年銷售凈利率 = 2020 年銷售凈利率 = 銷售凈利率051015202530352020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月銷售凈利率 圖 49 銷售凈利率折線圖 以上 計(jì)算表明， 2020 年的銷售凈利率較之 2020 年增加幅度較大，說明企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力增強(qiáng)，不過隨后 2020 年的比率又大幅下降，所以， 20 企業(yè)的銷售利潤(rùn)率處于不太穩(wěn)定狀態(tài)。 （ 2）成本費(fèi)用利潤(rùn)率 成本費(fèi)用利潤(rùn) 率 =凈利潤(rùn) /成本費(fèi)用總額 根據(jù)附表 1 和附表 3 資料，該企業(yè)近三年成本費(fèi)用利潤(rùn)率如下： 2020 年成本費(fèi)用利潤(rùn)率 = 2020 年成本費(fèi)用利潤(rùn)率 = 2020 年成本費(fèi)用利潤(rùn)率 = 成本費(fèi)用利潤(rùn)率010203040506070802020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月成本費(fèi)用利潤(rùn)率 圖 410 成本費(fèi)用利潤(rùn)率折線圖 以上結(jié)果表明，該企業(yè)成本費(fèi)用利潤(rùn)是先增加，后降低，也是不穩(wěn)定。而且 與其他比率相比，總體上是較高的。說明企業(yè)成本消耗太大。 （ 3）總資產(chǎn)利潤(rùn)率 總資產(chǎn)利潤(rùn) 率 =利潤(rùn)總額 /資產(chǎn)總額 根據(jù)附表 1 和附表 3 及有關(guān)資料，該企業(yè)近三年總資產(chǎn)利潤(rùn)率如下： 2020 年總資產(chǎn)利潤(rùn)率 = 2020 年總資產(chǎn)利潤(rùn)率 = 2020 年總資產(chǎn)利潤(rùn)率 = 21 總資產(chǎn)利潤(rùn)率05101520252020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月2020年6 月2020年12月總資產(chǎn)利潤(rùn)率 圖 411 總資產(chǎn)利潤(rùn)率折線圖 計(jì)算結(jié)果表明，企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效率 2020 年較 2020 年增長(zhǎng)幅度較大，說明資產(chǎn)的利用效率較高；但是， 2020 年比 2020 年又有所下降，所以需要對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的使用情況，增產(chǎn)節(jié)約工作開展情況等 作進(jìn)一步分析考察，以便改進(jìn)管理，提高效益。 這些財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，不但是認(rèn)識(shí)微觀經(jīng)濟(jì)細(xì)胞企業(yè)的主要工具，而且也是分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的有效手段。通過對(duì)行業(yè)投資收益能力。行業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況等的分析?？闪私饽骋恍袠I(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和普遍存在的問題，為制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策提供依據(jù)。同時(shí)才能達(dá)到 企業(yè)掌握生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)律；了解經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀和存在的問題；弄清企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)和弱點(diǎn)，知己知彼，為企業(yè)在市場(chǎng)上開展競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)的目的。 山東恒豐礦業(yè)集團(tuán)有限公司杜邦