【文章內容簡介】 沃爾瑪是世界 500強企業(yè)，每年在中國的采購額高達 120億美元，上游供貨商有上萬家，其中大多為中小企業(yè)。長期以來，這些中小供貨企業(yè)由于無法提供有效抵押，加上內部財務管理不夠規(guī)范等因素，很難從銀行獲得貸款，資金短缺成為長期困擾企業(yè)經營的難題 工商銀行深圳分行依托交易對手 —— 沃爾瑪公司優(yōu)異的信用，對相關物流與現金流實行封閉管理，為供應商提供采購、生產、銷售全流程的融資支持 針對沃爾瑪公司與其供應商之間物流、信息流、資金流運作特點，工商銀行將沃爾瑪公司認可的供應商納入目標客戶范圍，重點審查客戶供貨歷史、過往合同履行能力、信用 26 記錄等直接影響貨款回籠的因素，無需客戶提供抵押擔保，即可為客戶辦理融資業(yè)務 供應商在網上接到沃爾瑪的訂單后，向工商銀行提出融資申請，用于組織生產和備貨；獲取融資并組織生產后，向沃爾瑪供貨，供應商將發(fā)票、送檢入庫單等提交工商銀行，工商銀行即可為其辦理應收賬款保理融資，歸還訂單融資；應收賬款到期，沃爾瑪按約定支付貨款資金到客戶在工商銀行開設的專項收款賬戶，工商銀行收回保理融資，從而完成供應鏈融資的整套辦理流程 供應商可以直接在工商銀行柜面申請辦理，工商銀行柜面業(yè)務人員直接在沃爾瑪供應鏈系統上查詢確認應收賬款，并在授信額度內根據訂單或發(fā)票予以融資，快捷方便。 自 2023年 6月到 2023年 6月，僅深圳市分行紅圍支行一家就為沃爾瑪發(fā)放供應鏈融資 300家，金額 8000萬元 27 國內供應鏈金融發(fā)展的欠缺 ? 由于國內企業(yè)供應鏈管理的意識普遍薄弱，供應鏈普遍表現出松散的特征 ? 國內金融信息技術和電子商務發(fā)展的相對滯后，使得供應鏈金融中信息技術的含量偏低 ? 國內銀行的供應鏈金融局限于國內供應鏈，對供應鏈中的國際貿易融資延伸和整合不足 ? 從業(yè)務營運的機構設置看，除了深圳發(fā)展銀行外，大部分銀行的供應鏈融資未獨立于傳統流動資金貸款的風險控制體系運行 ? 國內動產擔保物權相關法律不完善，導致供應鏈金融業(yè)務在很多操作和預期損失領域存在不確定性 28 國內供應鏈金融業(yè)務的深化發(fā)展 ? 國內產業(yè)組織結構中的供應鏈模式發(fā)展趨勢不可逆轉，核心企業(yè)的財務供應鏈管理需求將日益凸顯 ? 國內大部分中小企業(yè)的未來生存方式不可避免地需要依附于某條供應鏈，這對銀行服務中基于系統論的評審技術和開發(fā)模式提出了要求 ? 供應鏈金融作為涵蓋傳統流動資產貸款、國際貿易融資以及相關負債、中間業(yè)務的整合性概念，相關技術手段和風險控制理念更為完善和先進，具有適應變化中的市場環(huán)境的充分生命力 29 供應鏈金融業(yè)務模式 ? 基于預付賬款的保兌倉融資模式 ? 基于存貨的融通倉融資模式 ? 基于應收賬款的融資模式 30 “保兌倉” 是指以銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結算工具，由銀行控制貨權，賣方（或倉儲方）受托保管貨物并對承兌匯票保證金以外金額部分由賣方以貨物回購作為擔保措施，由銀行向生產商（賣方）及其經銷商（買方）提供的以銀行承兌匯票的一種金融服務。 基于預付賬款的保兌倉融資模式 31 保兌倉的基本融資程序 1）買方向銀行繳存一定比例的承兌保證金 2）銀行簽發(fā)以賣方為收款人的銀行承兌匯票 3）買方將銀行承兌匯票交付賣方，要求提貨 4）銀行根據買方繳納的保證金的一定比例簽發(fā)提貨單 5）賣方根據提貨單向買方發(fā)貨 6）買方實現銷售后，再繳存保證金，重復以上流程 7）匯票到期后，由買方支付承兌匯票與保證金之間的差額部分 32 保兌倉融資優(yōu)勢： 1）對生產商的便利：增加了經營利潤 2）對經銷商的便利：降低了交易成本 3）對銀行的益處：降低商業(yè)銀行所承擔的風險 保兌倉融資風險 : 1）對于生產商的風險 質押物價格的市場波動和需求帶來的影響 2）對于銀行的風險 單據的傳遞和接收、票據丟失 保兌倉融資優(yōu)勢及風險 33 基于存貨的融通倉融資模式 運作模式 : 1)質押擔保融資 2)信用擔保融資 基于存貨的融通倉融資模式成功的關鍵因素分析 : 1) 操作的專業(yè)化、規(guī)范化 2) 公平交易問題 3) 風險的管理與控制問題 4) 相關企業(yè)資質審核問題 34 GE和太平洋資產融資公司的 存貨代占解決方案 存貨代占解決方案是一種新興的供應鏈金融解決方案。這種方案讓供應商能夠以低于一般流動資金貸款的利率獲得融資，從而減輕由于買賣雙方融資成本差異帶來的流動資金壓力。在供應商需要保持的在途存貨數量巨大或者供應商在買家的壓力下不得不持有大量存貨倉儲設施的情況下，如供應商代買家持有庫存模式（ VMI），存貨所有權解決方案為供應商提供一個新的資金來源 GE公司最近推出了貿易分銷服務，旨在盤活供應鏈中存貨所占用的資金。 GE從供應商那里購買存貨商品，當商品在運輸途中或在倉庫里的時候， GE擁有對這些商品的貨 35 權。當買家需要提貨的時候再將存貨出售給買家。 GE公司運用記載有在途數據的信息管理系統來管理這項服務。 相關的協議條款經過了嚴密的設計，目的是避免在買家最后沒有提完貨物的情況下 GE淪為最后的貨主，通過這項服務， GE公司為供應商提供了庫存實現變現的途徑，規(guī)避了存貨積壓產生的資金占用。 太平洋資產融資公司（ PAF）已從事了多年的存貨代為占有業(yè)務，除存貨盤活服務之外，他的經營活動更像是一個貿易公司，包括安排運輸、儲藏和清關。 PAF和 GE公司存貨代為占有服務的不同之處在于： GE公司的服務要求買家具備投資級別，而 PAF只要能夠合法取得對商品的所有權，便可以在全球范圍內有選擇地與資信水平不高的買家合作 36 應收賬款融資 ? 應收賬款質押融資 指企業(yè)以自己的應收賬款作抵押向銀行申請貸款，銀行的貸款額一般為應收賬款面值的 50%~90%，企業(yè)將應收賬款抵押給銀行后一般不通知相關的客戶 ? 應收賬款業(yè)務模式 1) 應收賬款質押貸款 2) 保理 37 美國羅森塔爾公司對應收賬款貸款客戶的評價標準 美國羅森塔爾公司是一家專門從事保理和其他融資業(yè)務的私人公司，該公司有著半個世紀的從業(yè)經驗。在從事應收賬款融資的實踐中，該