可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值分析(編輯修改稿)
2025-02-07 14:39 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 者盡早進(jìn)行轉(zhuǎn)換，可以規(guī)定轉(zhuǎn)換價(jià)格遞增。 （二）可轉(zhuǎn)換債券的要素 ? 2. 轉(zhuǎn)換價(jià)格 ? 相關(guān)概念：轉(zhuǎn)換比率和轉(zhuǎn)換溢價(jià)率 a) 轉(zhuǎn)換比率指一個(gè)單位債券轉(zhuǎn)換成股票的數(shù)量。 式中： （二）可轉(zhuǎn)換債券的要素 b) 轉(zhuǎn)換溢價(jià)是指轉(zhuǎn)換價(jià)格超過(guò)可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值的部分。轉(zhuǎn)換溢價(jià)率是指轉(zhuǎn)換溢價(jià)與轉(zhuǎn)換價(jià)值的比率。 PPPr c ??標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格轉(zhuǎn)換溢價(jià)率??Pr式中： （二）可轉(zhuǎn)換債券的要素 ? 3. 轉(zhuǎn)換期 ? 指可轉(zhuǎn)換債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)的有效期限 。 ? 我國(guó)規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券自發(fā)行日起六個(gè)月方可轉(zhuǎn)換為公司股票。 （二）可轉(zhuǎn)換債券的要素 ? 4. 贖回條款 ? 指在一定條件下公司按事先約定的價(jià)格買(mǎi)回未轉(zhuǎn)換為股票的可轉(zhuǎn)換債券。 ? 其包括： a) 不可贖回期 b) 贖回期 c) 贖回條件 d) 這是贖回條款中最重要的因素，可以分為無(wú)條件贖回（硬贖回）和有條件贖回（軟贖回）。 d) 贖回價(jià)格 （二）可轉(zhuǎn)換債券的要素 ? 5. 回售條款 ? 回售條款是投資者享受的賣(mài)權(quán)，為了保護(hù)投資者的利益。 ? 回售條款一般包括以下幾個(gè)要素： a) 回售條件 b) 回售時(shí)間 c) 回售價(jià)格 （二）可轉(zhuǎn)換債券的要素 ? 6. 強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股 ? 7. 還款保障及違約責(zé)任 （二）可轉(zhuǎn)換債券的要素 ? 例 : 2023年 2月 25日，某上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，其基本要素如下： ? 面值 ： 100元 ? 發(fā)行規(guī)模： ? 期限： 5年（ 2023年 2月 25日～ 2023年 2月 24日） ? 票面利率： ％ ? 利息支付方式：每年支付一次 ? 還本方式：到期一次還本付息 ? 轉(zhuǎn)股價(jià)格： 10元（以發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券前 1個(gè)月股票的 ? 平均價(jià)格為基礎(chǔ)，上浮 ％），初始轉(zhuǎn)股比率為10 （二）可轉(zhuǎn)換債券的要素 ? 轉(zhuǎn)股價(jià)格除權(quán)調(diào)整： 1. 送股或轉(zhuǎn)增股本： 2. 增發(fā)新股或配股： 3. 兩項(xiàng)同時(shí)進(jìn)行： )1( 0nPP?? )1(0 k kAPP ? ??? )1( 0 kn kAP ?? ??新股價(jià)或配股價(jià)增發(fā)新股或配股率送股率調(diào)整前的轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格?????AknPP0式中： （二）可轉(zhuǎn)換債券的要素 ? 轉(zhuǎn)換期： 2023年 8月 25日～ 2023年 2月 24日 ? 贖回保護(hù)日
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