【文章內(nèi)容簡介】 來收益，并能從未來收益的會計期間抵補的各項支出。遞延資產(chǎn)又指不能全部計入當(dāng)年損益，應(yīng)在以后年度內(nèi)較長時期攤銷的除固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)以外的其他費用支出。 ? 包括開辦費、租入固定資產(chǎn)改良支出，以及攤銷期在一年以上的長期待攤費用等。 二、公共項目建設(shè)投資構(gòu)成與估算 ? （一）建設(shè)投資構(gòu)成 ? 建設(shè)投資是指建設(shè)單位在項目建設(shè)期與籌建期間所花費的全部費用。 建筑 工程費 存貨 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 待攤費用 應(yīng)收與預(yù)付款項 短期投資 貨幣資金 動態(tài)投資 工程建設(shè) 其他 費用 設(shè)備 及工器具購置費 安裝 工程費 建設(shè)期利息 基本 預(yù)備費 漲價預(yù)備資金 靜態(tài)投資 工程項目總投資 流動資金 建設(shè)投資 （二）建設(shè)投資估算 ? ? ? 步驟： ? 分別估算各單項工程所需的建筑工程費、設(shè)備及工器具購置費、安裝工程費； ? 在匯總各單項工程費用的基礎(chǔ)上，估算 工程建設(shè)其他費用和基本預(yù)備費 ； ? 估算 漲價預(yù)備費、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息 。 表 4a：建筑工程費用估算表 建筑工程費用估算后，編制建筑工程費用估算表，如表 4a所示。 ? 方法： ? ： ? 單位建筑工程投資估算法： 以單位建筑工程量投資乘以建筑工程總量計算。 ? 概算指標(biāo)投資估算法： 參照有關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的概算編制辦法。 ? ： ? 設(shè)備購置費估算應(yīng)根據(jù)項目主要設(shè)備表及價格、費用資料編制； ? 工器具購置費一般按占設(shè)備費的一定比例計取。 ? 進(jìn)口設(shè)備到岸價 =離岸價 +國外運費 +國外運輸保險費 ? ： ? 安裝工程費 =設(shè)備原價安裝費率 ? 安裝工程費 =設(shè)備噸位每噸安裝費 ? 安裝工程費 =安裝工程實物量安裝費用指標(biāo) ? ? 是指建設(shè)項目除去工程費（即建筑工程費、安裝工程費、設(shè)備工器具購置費）以外必須開支的費用。 ? 工程建設(shè)其他費用按各項費用的費率或取費標(biāo)準(zhǔn)計算，編制工程建設(shè)其他費用估算表，如表 4c所示。 ? ? ? ? ? 為了簡化計算，通常假定借款均在每年年中支用，借款當(dāng)年按半年計息，其余各年按全年計息，計算公式為： 各年應(yīng)計利息 =（年初借款本息累計 +本年借款額 /2）年利率 ? 完成建設(shè)投資估算后，可以編制表 41 項目投資估算表。 ? ?? ?????? nttt fIPC111? 例：某新建項目，建設(shè)期為 3年，在建設(shè)期第一年借款 300萬元，第二年 400萬元，第三年 300萬元，每年借款 平均支用 ，年利率為 %。用復(fù)利法計算建設(shè)期借款利息。 ? 解：建設(shè)期各年利息計算如下： ? P0=0， A1=300（萬元）， I1= 300 %=（萬元） ? P1=300+=（萬元）， A2=400（萬元） ? I2=（ + 400） %=（萬元） ? P2=300++400+=（萬元） A3=300（萬元） ? I3=（ + 300） %=（萬元） ? 到建設(shè)期末累計借款本利和為 ，其中建設(shè)期貸款利息為。 67 ㈠ 建設(shè)投資估算 方法 ㈡ 建設(shè)投資估算 案例 融資前：投資構(gòu)成 68 建設(shè)項目總投資 項目建設(shè)投資 建設(shè)期借款利息 流動資金 工程費用 其他費用 預(yù)備費用 建筑工程費 設(shè)備購置費 安裝工程費 基本預(yù)備費 漲價預(yù)備費 項目 投資估算 方法 一、項目 融資前 建設(shè)投資 估算 ? 工程費用 是指直接構(gòu)成 固定資產(chǎn) 實體的各種費用，包括建筑工程費，設(shè)備及工器具購置費和安裝工程費。 ? 工程建設(shè)其他費用 是指從工程籌建起到工程竣工驗收交付使用止的整個建設(shè)期間，除建筑安裝工程費用和設(shè)備及工、器具購置費用以外的，為保證工程建設(shè)順利完成和交付使用后能夠正常發(fā)揮效用而發(fā)生的各項費用。 ? 工程建設(shè)其他費用，大體可分為三類： – 第一類指 土地使用費 ；如土地征用與補償費（或土地使用權(quán)出讓金） – 第二類指 與工程建設(shè)有關(guān)的其他費用 ；建設(shè)單位管理費、研究試驗費、生產(chǎn)人員培訓(xùn)費、辦公及生活家具購置費、聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費。 – 第三類指 與未來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的其他費用 。引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的其他費用、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)。 預(yù)備費 包括基本預(yù)備費和價差預(yù)備費兩部分費用 。 ? （ 1）基本預(yù)備費?；绢A(yù)備費是指在初步設(shè)計及概算內(nèi)難以預(yù)料的工程費用。 ? （ 2）漲價預(yù)備費。漲價預(yù)備費也稱為價差預(yù)備費，它是指建設(shè)項目在建設(shè)期內(nèi)由于價格等變化引起工程造價變化的預(yù)留費用。 ? 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 是指國家對在我國境內(nèi)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的單位和個人，就其固定資產(chǎn)投資的各種資金征收的一種稅。 ? 建設(shè)期利息 是指項目在建設(shè)期內(nèi)因使用外部資金而支付的利息。 72 ～ 又包括兩種具體方法 :單位生產(chǎn)能力估算法、規(guī)模指數(shù)估算法。 估算法 —— 擴(kuò)大指標(biāo)估算法 ㈠ 建設(shè)投資 估算方法 ～ 是套用已有同類項目的建設(shè)投資額 ,對擬建項目建設(shè)投資額進(jìn)行估算的方法。 式中 :I2— 擬建項目所需建設(shè)投資額； ～ 是根據(jù)同類項目單位生產(chǎn)能力所耗費的建設(shè)投資額來估算擬建項目建設(shè)投資額的一種估算方法。公式為： ⑴ 單位生產(chǎn)能力估算法 1 F212 XIIC???X I1— 已有同類項目實際建設(shè)投資額； X2— 擬建項目生產(chǎn)規(guī)模 (即 設(shè)計生產(chǎn)能力 ）； X1— 已有同類項目實際生產(chǎn)規(guī)模。 CF — 物價換算指數(shù) (或價差系數(shù)等于 ） . 運用該法應(yīng)注意：擬建項目與已有項目的可比性。 單位生產(chǎn)能力 : 單位產(chǎn)量生產(chǎn)能力 ,如電站每千瓦發(fā)電能力等。一般有行業(yè)粗略標(biāo)準(zhǔn) 。 12PP73 1 ? F212II = X CX 例： 某項目年生產(chǎn)能力 54萬噸，項目建設(shè)總投資 ?，F(xiàn)擬建一座年產(chǎn) 25萬噸的同類項目，假定擬建項目與同類項目價差系數(shù)為 ,試估算擬建項目需要多少建設(shè)投資 ？ 解 ：根據(jù)公式，擬建項目需要的建設(shè)投資額為： =25 () = 該方法 計算簡單。 但缺點是： 。因它 把同類項目的建設(shè)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為 簡單的線性關(guān)系 。而實際上，二者之間的關(guān)系是比較復(fù)雜的?！?使用時應(yīng)注意考慮擬建項目的生產(chǎn)能力、工藝條件以及其他條件的 可比性 。 故一般使用于項目規(guī)劃性估算、項目建議書估算和其他臨時性的估算。 ，并要對之進(jìn)行科學(xué)系統(tǒng)的分析和整理。 74 該公式也可看作是由 單位生產(chǎn)能力投資估算法的變形而來。 這種方法是從化工廠總結(jié)出來的估算方法。威廉和納爾遜調(diào)查了 6種化工產(chǎn)品的投資和生產(chǎn)規(guī)模的關(guān)系，得出如下公式 ⑵ 規(guī)模指數(shù)估算法 國外化工項目的統(tǒng)計資料表明： n的平均值大約在 ，故該法又稱為 法。 適用對象： 同類型的項目，且規(guī)模擴(kuò)大的幅度在 50倍以內(nèi)。 該方法將 同類項目的固定資產(chǎn)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系 視為 非線性關(guān)系 ，比較符合實際情況。使用時仍應(yīng)注意擬建項目的生產(chǎn)能力、工藝條件以及其他條件的可比性。 式中： n— 生產(chǎn)規(guī)模指數(shù) (裝置能力指數(shù) )(0＜ n≦ 1)，可根據(jù)不同類型企業(yè)的統(tǒng)計資料加以確定；其他符號同前。 F1 212I I CnXX?????????????F1122 CXIXI ?75 =2100 =(萬美元 ) 例 ： 某已建化工廠有生產(chǎn)規(guī)模 20萬噸聚酯切片，裝置能力每條線每天生產(chǎn) 200噸纖維級切片，共 三 條生產(chǎn)線，引進(jìn)投資 6300萬美元?，F(xiàn)擬新建一個 同樣規(guī)模 ，但共需 兩條生產(chǎn)線 ，其裝置能力為每條線每天生產(chǎn) 300噸纖維級切片，使用指數(shù)估算法估算擬建項目引進(jìn)投資為多少 ？ (價格換算指數(shù)為 , 生產(chǎn)規(guī)模指數(shù) (裝置能力指數(shù) ) n=)。 解 ：單位裝置能力投資為 6300/3=2100(萬美元）。 代入生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法公式 ,得建設(shè) 1條生產(chǎn)線的投資為 : 300 200 F1 212I I CnXX????????????? 擬建項目 (2條生產(chǎn)線 )共需引進(jìn)的投資為： 2=(萬美元 ) 類比估算法 計算簡單。但缺點是： 。故一般使用于項目規(guī)劃性估算、項目建議書估算和其他臨時性的估算。 ，并要對之進(jìn)行科學(xué)系統(tǒng)的分析和整理。 融資后 ：投資構(gòu)成 76 建設(shè)項目總投資 項目建設(shè)投資 建設(shè)期借款利息 流動資金 工程費用 其他費用 預(yù)備費用 建筑工程費 設(shè)備購置費 安裝工程費 基本預(yù)備費 漲價預(yù)備費 二、項目 融資后 建設(shè)投資估算 建設(shè)期借款利息 ，又稱為 資本化利息 ，是指企業(yè)在項目 建設(shè)期間 因無力償還固定資產(chǎn) (或無形資產(chǎn) )投資借款 利息 而增加的投資借款額。建設(shè)期資本化利息 計算到 按設(shè)計規(guī)定的全部 工程完工 移交生產(chǎn)為止。 此后的投資借款利息（ 即 生產(chǎn)經(jīng)營期 的投資借款利息 ） ，不作為建設(shè)期資本化利息，而計入生產(chǎn)期的 財務(wù)費用 。 ⑴ 國內(nèi)借款按現(xiàn)行貸款利率 ， 國外借款按協(xié)議書或貸款意向書確定的利率 ,按復(fù)利計算。無論實際按年、季、月計息，一律簡化為 按年計息 ，并要折算為 年實際利率 。 ⑵ 要求建設(shè)期償還利息的項目 ,其年利息按借款本金乘以年實際利率計算； 建設(shè)期借款利息 （簡稱“ 建設(shè)期利息 ”）：是指 項目投資借款 （ 長期借款 ） 在建設(shè)期產(chǎn)生的利息 。 ⑶ 不能在建設(shè)期支付利息的項目 ,利息一律按復(fù)利累計到生產(chǎn)期初 , 計入項目 總投資 ，待投產(chǎn)后逐年償還。 三、項目 建設(shè)期借款利息 的 估算 建設(shè)期借款利息按借款要求和條件計算： ⑷ 因銀行實行的是“ 隨支隨貸 ”原則，各年度借款并非在年初一次支出，而是分期借支，逐步使用 ——若按實際提款、還款日期計算借款利息，十分復(fù)雜。 ∴ 一般 簡化 處理： 以前借款 本息按整年計息 ，而 當(dāng)年借款 視為年中支用故而按 半年 計息 。計算公式為： 年實際利率當(dāng)年借款額年初本息累計建設(shè)期借款年應(yīng)計利息 ??????? ?? 2三、公共項目流動資金構(gòu)成與估算 80 不同類型的項目 , 其流動資金的需要量差異較大，一般可根據(jù)項目的類型與同類項目的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以估算。 流動資金 估算的方法及案例 估算法 —— 擴(kuò)大指標(biāo)估算法 (補充 ) ～ 在擬建項目 某項指標(biāo) 的基礎(chǔ)上，按照 同類項目 相關(guān)資金比率 估算出流動資金的需要量的方法。又分為以下幾種方法： 1)銷售收入資金率法 (適于加工工業(yè)項目 ) 流動資金需要量 =項目正常年份年銷售收入 銷售收入資金率 2)總成本（經(jīng)營成本）資金率法 (適于采掘工業(yè)項目 ) 流動資金需要量＝年總成本 (或經(jīng)營成本 ) 總成本 (或經(jīng)營成本 )資金率 以上各種 資金比率均應(yīng)由同類項目的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確定。 3)固定資產(chǎn)價值資金率法 (適于火力發(fā)電廠、港口項目 ) 流動資金需要量＝固定資產(chǎn)價值 固定資產(chǎn)價值資金率 4)單位產(chǎn)量資金率法 (適于煤礦項目 ) 流動資金需要量＝達(dá)產(chǎn)年產(chǎn)量 單位產(chǎn)量資金率 81 估算步驟 : 流動資金 ＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債 ∴ 流動資金 ＝ 應(yīng)收賬款 ＋ 存貨 ＋ 現(xiàn)金 － 應(yīng)付賬款 周轉(zhuǎn)次數(shù) = 最低周轉(zhuǎn)天數(shù) 天3 6 0 ～ 是對構(gòu)成流動資金的各項內(nèi)容進(jìn)行 分項估算 , 是 國際通行 的流動資金估算方法。在項目評估中，為 簡化 計算，僅對 存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款 4項內(nèi)容進(jìn)行估算，計算公式： 流動資產(chǎn)＝ 應(yīng)收賬款＋存貨＋現(xiàn)金 流動資金本年增加額＝本年流動資金－上年流動資金 流動負(fù)債＝ 應(yīng)付賬款 然后再分項估算占用的資金額： 首先 ,計算各類流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的年周轉(zhuǎn)次數(shù) : 流動資金 ＝ 應(yīng)收賬款 ＋ 存貨 ＋ 現(xiàn)金 － 應(yīng)付賬款 82 ⑴ 應(yīng)收賬款的估算 : 應(yīng)收賬款是指企業(yè)已對外銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)而 尚未收回 的資金，包括若干科目，在可行性研究時，只考慮涉及產(chǎn)品銷售的