【培訓(xùn)課件】企業(yè)外匯風(fēng)險管理(編輯修改稿)
2025-02-05 10:06 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 遠(yuǎn)期外匯交易法 ? 進(jìn)出口商通過與外匯銀行簽訂遠(yuǎn)期外匯交易合同來防范外匯風(fēng)險 ? 現(xiàn)在鎖定將來外匯兌換成本幣的匯率水平 舉例說明 ? 我國某出口商 1個月后將收到 1000萬日元貨款 ? 此公司與外匯銀行簽訂出售 1000萬日元的遠(yuǎn)期外匯交易合同 ? 假設(shè) 1個月的遠(yuǎn)期匯率： ? J￥ 100＝ RMB ￥ ? 在此進(jìn)口商可在 1個月后將 1000萬日元兌換到 ， 掉期交易法 ? 進(jìn)出口商與外匯銀行之間簽訂外匯的掉期交易合同 舉例說明 ? 我國某公司將在 1個月后收到貨款 100萬美元，3個月后，又將支出 100萬美元， ? 則該公司可與外匯銀行簽訂一個掉期交易合同 ? 賣掉 1個月期的 100萬美元 ? 買入 3個月期的 100萬美元 ? 假設(shè) ? 1個月期的遠(yuǎn)期匯率為： $1=￥ ? 3個月期的遠(yuǎn)期匯率為 : $1=￥ ? 則該公司在防范風(fēng)險的同時，還獲得了掉期收益 ? 100萬 247。 － 100萬＝ 4 外匯期貨交易法 ? 進(jìn)、出口商通過 簽訂外匯期貨交易合同的方法來防范外匯風(fēng)險的辦法 舉例說明 ? 1月 10日 美某出口商預(yù)計 3月 5日將收到一筆 50萬德國馬克的貨款 ? 1月 10日的匯率為 DM1＝ $ 該出口商的避險操作如下： ? 1月 10賣出 3月份的德國馬克合約 4張（每張合約 ）， ? 成交價為： DM1＝ $ ? 則 3月 5日收到 50萬德國馬克的現(xiàn)匯貨款時，由于期貨合約未到交割日， ? 該商人再買入 3月份到期的德國馬克合約4張，以沖抵原來賣出的德國馬克合約 ? 此時現(xiàn)匯價： DM1=￥ ? 期貨合約的成交價： DM1= ￥ DM1＝ $ (1月 10期貨價） DM1＝ $0. 5 (1月 10現(xiàn)貨價） DM1=￥ （ 3月 5日現(xiàn)貨價） DM1= ￥ （ 3月 5日期貨價） ? 該出口商的損益分析： ? 出售 50萬德國馬克現(xiàn)匯得： 50萬＝ ? 對沖德國馬克合約： （ ) 50萬＝ 元 ? 該商人在 3月 5日獲得貨款： ＋ ＝ DM1＝ $ (1月 10期貨價） DM1＝ $0. 5 (1月 10現(xiàn)貨價） DM1=￥ （ 3月 5日現(xiàn)貨價） DM1= ￥ （ 3月 5日期貨價） ? 1月 10日 50萬德國馬克得 50萬＝ $25萬 ? 3月 5日 50萬德國馬克換美元： 50萬＝$ ? 期貨合約交易： () 50萬＝ $ ? 現(xiàn)貨損失基本被期貨交易盈利彌補(bǔ)，達(dá)到了保值的目的 5 外匯期權(quán)法 ? 進(jìn)出商通過簽訂 外匯期權(quán)合約 來防范外匯風(fēng)險的方法 舉例說明 ? 美 某進(jìn)口商 3個月后將支付 10萬英鎊貨款 ? 現(xiàn)買進(jìn)英鎊歐式期權(quán)合約 8張，（每張 鎊） ? 期權(quán)費： 4美分 ? 協(xié)議價格： 163。1 ＝ $ 貨款支付日該進(jìn)口商的選擇 (協(xié)議價： 163。1 ＝ $) ? 即期匯率 163。1 ＝ $,進(jìn)口商放棄履約， ? 損失： 10萬＝ ? 即期匯率： 163。1 ＝ $ 履約與不履約沒區(qū)別， 10萬英鎊的購買成本為： ? 匯率 163。1 ＝ $ , 該進(jìn)口商履約 ? 假設(shè) 即期匯率為： 163。1 ＝ $， ? 購買 10萬英鎊因?qū)嵤┩鈪R期權(quán)合約節(jié)省了（ ） 10萬＝ 6 對外貿(mào)易短期信貸法 ? （ 1） 借款： 出口商簽訂貿(mào)易合同時，從外匯銀行借入一筆與遠(yuǎn)期外匯收入 幣種相同、金額相同、期限相同 的款項，并將其在即期外匯市場兌換成本幣，收到貨款時再將外匯償還給外匯銀行 ? 出口商－－－借入外匯－－－換成本幣－－收到外匯時再償還外匯借款 ? （ 2）遠(yuǎn)期票據(jù)貼現(xiàn)
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