外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方案介紹(編輯修改稿)
2025-02-24 01:50 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的損失，以， 100萬(wàn)美元的看跌期權(quán)，協(xié)定匯率為 USD1=，共支付 4萬(wàn)港元的期權(quán)費(fèi)。n 則不論三個(gè)月后匯率如何變化，該公司都有權(quán)以USD1= 100萬(wàn)美元。n USD1=行使期權(quán)，以 USD1=100萬(wàn)美元，減 4萬(wàn)港元期權(quán)費(fèi)，收入 萬(wàn)港元。避免了 1萬(wàn)港元的損失。n USD1=放棄期權(quán)，以現(xiàn)匯價(jià)格賣出 100萬(wàn)美元，減 4萬(wàn)港元期權(quán)費(fèi)，收入 。n USD1=放棄期權(quán)和行使期權(quán)都收入 。三個(gè)月后即期匯率有三種可能：二、利用信貸交易進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理n（一）借款法（ Borrowing） n（二）投資法（ Investing）（一）借款法n有遠(yuǎn)期外匯收入的企業(yè)，通過(guò)向銀行借入一筆與其遠(yuǎn)期收入相同金額、相同期限、相同幣種的貸款，并即期賣出換成本幣，將未來(lái)的收入轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在，改變風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間結(jié)構(gòu)。n 2023年年初，我國(guó) A公司預(yù)計(jì)在半年后收到一筆 100萬(wàn)美元的出口貨款，即期匯率為 USD1=n 為避免美元貶值風(fēng)險(xiǎn)，向某銀行借入 100萬(wàn)美元半年（如出口押匯）， 并即期結(jié)匯賣出獲得 。n 半年后用收到的貨款償還銀行借款（不考慮利息因素）。半年后即期匯率為 USD1=。 T0 T180A即期借入 收款還貸100萬(wàn)美元100萬(wàn)美元100萬(wàn)美元100萬(wàn)美元案 例（二）投資法n有遠(yuǎn)期外匯支出的企業(yè)，即期買入一筆與其遠(yuǎn)期支出相同金額、相同幣種的外匯，并進(jìn)行相同期限的投資，將未來(lái)的支出轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在，改變風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間結(jié)構(gòu)。n 2023年 7月初我國(guó) B公司預(yù)計(jì)在三個(gè)月后有一筆 10萬(wàn)歐元的應(yīng)付帳款，該公司只有美元頭寸，即期匯率為 EUR1=。n 為避免歐元對(duì)美元升值的風(fēng)險(xiǎn)，即期支付 134510美元買入 10萬(wàn)歐元，并進(jìn)行三個(gè)月的投資（如購(gòu)買銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品）。n 三個(gè)月后收回 10萬(wàn)歐元投資，支付賬款。三個(gè)月后即期匯率為 EUR1=。 T0 T90B 即期收回投資支付賬款10萬(wàn)歐元134510美元10萬(wàn)歐元 投資10萬(wàn)歐元10萬(wàn)歐元案例三、外匯風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理方法 n（一） BSI法n（二） LSI法（一）借款 —即期合同 —投資法 （ BSI） n 在有 應(yīng)收賬款 的情況下，借入與應(yīng)收外匯相同期限、相同數(shù)額的外幣，即期賣出換回本幣，并進(jìn)行投資。n 在有 應(yīng)付賬款 的情況下，借入能買入與應(yīng)付賬款相同數(shù)額外幣的本幣，即期買入外幣，并進(jìn)行相同期限的投
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