外匯風(fēng)險管理培訓(xùn)教材(編輯修改稿)
2025-03-02 10:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 行交割給 A公司的這筆歐元則可用來支付給對方。 （二）遠期合同法 ? 遠期合同法就是具有外匯債權(quán)或債務(wù)的公司與銀行簽訂出賣或購買遠期外匯的合同以消除外匯風(fēng)險。 （三）掉期合同法 ? 在簽訂買進或賣出即期外匯合同的同時，再簽訂賣出或買進遠期外匯合同，同樣是消除時間風(fēng)險與價值風(fēng)險的一種方法。 ? 例如，我國某公司現(xiàn)籌得資金 100萬美元，在美國麻風(fēng)價值 100萬美元的機械設(shè)備， 3個月后支付貨款。當(dāng)前國際金融市場匯價為 1美元： 153日元，而 3個月日元遠期為 1美元： 150日元。 ? 為獲取匯率差價的利益，又保證將來按時支付美元貨款，防止匯價風(fēng)險，該公司按 1： 153比價與銀行簽訂以 100萬美元購買 1。 53億日元的即期外匯合同；與此同時，還按日元對美元 3個月遠期 1： 150比價，出賣 ,購回100萬美元的遠期合同 .掉期合同的簽訂保證美元付款義務(wù)的按期完成不致遭到匯價損失 ,同時又能盈利 300萬日元和300萬日元的 3個月利息 . （四）借款法 ? 借款法是有遠期外匯收入的企業(yè)通過向其銀行借進一筆與其遠期收入相同金額、相同期限、相同貨幣的貸款，以達到融通資金、防止外匯風(fēng)險和改變外匯風(fēng)險時間結(jié)構(gòu)的一種方法。 ? 例如，美國 A公司半年后將從德國收回一筆 100 000歐元的出口外匯收入。該公司為防止半年后歐元匯率下跌的風(fēng)險，則利用借款法向其銀行舉借相同數(shù)額（ 100 000）、相同期限（半年）的歐元借款，并將這筆歐元作為現(xiàn)匯賣出，以補充其美元的流動資金。半年后再利用其從德國獲得的歐元收入，償還其從銀行取得的貸款。半年后，即使歐元嚴重貶值，對 A公司也無任何經(jīng)濟影響，從而避免了匯率風(fēng)險。該公司的凈利息支出，即為防止外匯風(fēng)險的花費的成本。 （五）投資法 ? 例如， B公司在 3個月后有一筆 50 000美元的應(yīng)付帳款，該公司可將一筆同等金額的美元（期限為 3個月）投放在貨幣市場上（暫不考慮利息因素），以使未來的外匯風(fēng)險轉(zhuǎn)至現(xiàn)時。 ? 五、簽訂貿(mào)易協(xié)定，采取易貨貿(mào)易來防止外匯風(fēng)險 易貨貿(mào)易。 ? 即商品互換。但交易雙方都存在各自商品漲價或?qū)Ψ缴唐返鴥r的風(fēng)險（沒有外匯風(fēng)險，但有價格風(fēng)險）。 六、利用出口信貸法 ? （ 1） 利用賣方信貸 (Supplier`s Credit)。 ? 如果設(shè)備以出口商所在國的貨幣計價結(jié)算，出口方銀行也以本幣向出口商提供貸款，則出口商沒有任何的外匯風(fēng)險；如果設(shè)備以出口商所在國以外的貨幣計價結(jié)算，出口方銀行也以同種外幣提供貸款，則賣方信貸防范外匯風(fēng)險的方法與借款法一樣。 ? （ 2） 利用買方信貸 (Buyer`s Credit)。 ? 由于進口商獲得買方信貸后，即以支付現(xiàn)款的方式購買設(shè)備，因此不管該設(shè)備以何種貨幣計價結(jié)算，出口商都沒有外匯風(fēng)險。 ? （ 3）利用福費廷 (Forfaiting)。 ? 又稱包買票據(jù)或買單信貸， 福費廷業(yè)務(wù)與一般的遠期外匯票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)相似，二者最大的區(qū)別在于包買商對出口商無追索權(quán)，因此，
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