9國際風(fēng)險(xiǎn)投資(編輯修改稿)
2025-02-05 05:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ． 1％；創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理的資金總量達(dá)到 1605． 1億元，成為有統(tǒng)計(jì)以來最高的一年，較 2023年增加 149． 4億元，增幅 10． 3％。其中， 2023年新注冊成立的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)管理資本 126． 5億元，占比 84． 7％。 第五節(jié) 中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展?fàn)顩r與趨勢 一、中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的總體概況 國際風(fēng)險(xiǎn)投資 2023年，中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的資本來源結(jié)構(gòu)仍以未上市公司為主體，占管理資本總額的32． 4％；政府出資和國有獨(dú)資投資機(jī)構(gòu)合計(jì)占比 39． 0％；其他，如個(gè)人、外資、各類金融機(jī)構(gòu)也占有一定比例 與 2023年相比其主要變化及動(dòng)因可歸納為： 國際風(fēng)險(xiǎn)投資 第一，政府出資與國有獨(dú)資投資機(jī)構(gòu)比例進(jìn)一步提升，合計(jì)增長 3． 1％，政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金作用凸顯。 自2023年 7月，科技部和財(cái)政部批準(zhǔn)設(shè)立了創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，通過風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助和投資保障及階段參股等支持方式，支持初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，取得了顯著成效。尤其是 2023年，引導(dǎo)基金共投入財(cái)政資金3． 59億元，較 2023年大幅增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的帶動(dòng)下，地方累計(jì)設(shè)立了 50多家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，帶動(dòng)地方資金達(dá) 250億元左右。 國際風(fēng)險(xiǎn)投資 第二，創(chuàng)業(yè)資本市場競爭加劇，銀行大舉介入投行業(yè)務(wù)。 2023年，在傳統(tǒng)息差業(yè)務(wù)利潤增長乏力的情況下，商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)卻異軍突起。據(jù)已披露年報(bào)數(shù)據(jù)，工行 2023年投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 125． 39億元，增長56． 2％；建行的投行業(yè)務(wù)收入 97． 99億元，較上年增長 48． 22％；交行實(shí)現(xiàn)咨詢顧問費(fèi) (投行 )收入 38億元，增幅 77． 61％。建行、中行以及其他股份制銀行等在投行業(yè)務(wù)方面亦有不菲的成效，其中，民生銀行與國內(nèi)首家股權(quán)交易所濱海國際股權(quán)交易所簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，進(jìn)軍股權(quán)投資；深發(fā)展咨詢顧問費(fèi)增幅亦高達(dá)78． 03％。 國際風(fēng)險(xiǎn)投資 第三，外資創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金繼續(xù)看好中國。2023年，全球經(jīng)濟(jì)尚未完全走出金融危機(jī)的陰霾，全球金融資本市場的低迷，以及境外出資人資金的匱乏放緩了外幣資本募集的進(jìn)程。相比之下，中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好趨勢明顯，創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境日益改善，中央及地方政府出臺了一系列新政吸引境外資本，在眾多積極因素的作用下，增大了外資對中國創(chuàng)投市場持續(xù)看好的預(yù)期。 國際風(fēng)險(xiǎn)投資 截至 2023年底，中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)累計(jì)投資 7435項(xiàng)，投資高新技術(shù)企業(yè) (項(xiàng)目 )數(shù)達(dá) 4737項(xiàng)，約占累計(jì)投資總數(shù)的 63． 7％，遠(yuǎn)高于 2023年的水平；累計(jì)總投資額906． 2億元，其中向高新技術(shù)企業(yè) (項(xiàng)目 )的投資額為405． 1億元，約占 44． 7％。 2023年，中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對科技企業(yè) (項(xiàng)目 )的投資數(shù)目增加較多，但由于高新技術(shù)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的變化，一些規(guī)模過大的企業(yè)難以再獲得資格，因此投資高新技術(shù)企業(yè)的金額明顯下降。 二、中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資和運(yùn)作特點(diǎn) 國際風(fēng)險(xiǎn)投資 2．投資重點(diǎn)集中在金融服務(wù)業(yè)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè) 2023年，中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)集中度較 2023年上升 6． 1個(gè)百分點(diǎn)，僅金融服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)、軟件產(chǎn)業(yè)、其他行業(yè)和新能源／高效節(jié)能技術(shù)五大產(chǎn)業(yè)集中了當(dāng)年 56． 5％以上的金額，其中金融服務(wù)業(yè)、軟件產(chǎn)業(yè)和新能源，高效節(jié)能技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。金融危機(jī)全面爆發(fā)以來，我國加大了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，以金融業(yè)為首的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)占GDP的比重逐漸增加；具有技術(shù)領(lǐng)先、能耗低、投入少、產(chǎn)額高等特征的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)；此外，隨著創(chuàng)業(yè)板的推出，“兩高六新”領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)成為創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的新寵。 國際風(fēng)險(xiǎn)投資 2023年，中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)投資階段最顯著的特征表現(xiàn)為：投資偏好重心前移，尤其是對種子期項(xiàng)目的投資較 2023年大幅增長，投資金額與投資項(xiàng)目占比分別為 19． 9％、 32． 2％，其原因主要源于創(chuàng)業(yè)板市場的成功開啟，以及政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金政策作用的顯現(xiàn)。此外，對成長期的投資占比仍然成為主導(dǎo)投資階段，投資金額與投資項(xiàng)目占比分別為 45． 0％和
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