產(chǎn)權(quán)理論與企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度(編輯修改稿)
2025-02-05 00:44 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 家認(rèn)為，這會(huì)給公司帶來(lái)?yè)碛兄錂?quán)和控 制權(quán)的經(jīng)營(yíng)者的委托代理問(wèn)題。 （ 1）現(xiàn)代公司資產(chǎn)的委托代理關(guān)系 ? 代理問(wèn)題的產(chǎn)生是基于委托代理關(guān)系的形成。 ? 委托代理關(guān)系，是指委托人和代理人之間的一種責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、收益分享的關(guān)系。 ? 股份公司通常存在著兩個(gè)層次的委托代理關(guān)系：股東與董事會(huì)之間的委托代理關(guān)系和董事會(huì)與經(jīng)理之間的委托代理關(guān)系，以及三種不同的角色：承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的所有者，發(fā)揮戰(zhàn)略決策作用的董事會(huì)，執(zhí)行和承擔(dān)經(jīng)營(yíng)管理的經(jīng)理。 （ 2）現(xiàn)代公司中的代理問(wèn)題與代理成本 ? 什么是代理問(wèn)題和代理成本呢？ ? 詹森和梅克林說(shuō)過(guò)： —— 如果委托代理關(guān)系的雙方當(dāng)事人都是效用最大 化者，就有充分的理由相信，代理人不會(huì)總以委托 人的最大利益而行動(dòng)。 —— 委托人通過(guò)對(duì)代理人進(jìn)行適當(dāng)?shù)募?lì)，以及通 過(guò)承擔(dān)用來(lái)約束代理人越軌活動(dòng)的監(jiān)督費(fèi)用，可以 使其利益偏差有限。 解決的辦法！ ? 建立現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)：約束股份公司經(jīng)營(yíng)者行為、減少代理問(wèn)題和代理成本的一系列組織機(jī)構(gòu)、制度安排。 ? 即公司治理是通過(guò)設(shè)立一定的組織機(jī)構(gòu)和制度安排實(shí)現(xiàn)的。 ?公司治理的對(duì)象是股份公司的經(jīng)營(yíng)者，即公司董事會(huì)成員和高層經(jīng)理。 ?公司治理的目的是約束股份公司經(jīng)營(yíng)者的行為，減少代理問(wèn)題和代理成本。 企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的演化 風(fēng)險(xiǎn) 權(quán)力 適用范圍 業(yè)主制 企業(yè)主承擔(dān)全部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 出資方擁有所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán) 規(guī)模小 (一人可監(jiān)督 )、風(fēng)險(xiǎn)中性的業(yè)主、個(gè)人有經(jīng)營(yíng)能力 合伙制 共擔(dān)投資與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，卻增加了連帶的道德風(fēng)險(xiǎn) 集體權(quán)力，共同決策，互相監(jiān)督 規(guī)模不大、私人關(guān)系好、精英群體 股份制 股東承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，卻通過(guò)股票市場(chǎng)分散 所有權(quán)歸股東，經(jīng)營(yíng)權(quán)歸經(jīng)理人 規(guī)?？梢院艽螅?jīng)理人控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)受股東監(jiān)督 演化的依據(jù) 風(fēng)險(xiǎn)中性的人承擔(dān)了更多的風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)分散化 經(jīng)營(yíng)一方有能力，監(jiān)督一方有動(dòng)機(jī) 企業(yè)從小規(guī)模到大規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)在分散、權(quán)力也在分散 案例：從家族制企業(yè)向現(xiàn)代企業(yè)制度的轉(zhuǎn)變 ? 美國(guó)的福特公司創(chuàng)建于 1903年。亨利 .福特 —— 福特公司的創(chuàng)始人，用流水線和 T型車開(kāi)創(chuàng)了美國(guó)的汽車時(shí)代。 ? 1918年，在全世界奔跑的汽車中，有一半都是 T型車。到了 1921年， T型車的產(chǎn)量已占世界汽車總產(chǎn)量的 %。T型車的最終產(chǎn)量超過(guò)了 1500萬(wàn)輛。福特公司也成為了美國(guó)最大的汽車公司。作為商業(yè)領(lǐng)袖的福特，風(fēng)光不亞于總統(tǒng)。 ? T型車取得巨大的市場(chǎng)成功以后，亨利 福特不斷改進(jìn)他的生產(chǎn)線，幾乎把單一型號(hào)大批量生產(chǎn)的潛力發(fā)揮到了極致。但是，市場(chǎng)卻已經(jīng)發(fā)生了變化。 ? 到了上世紀(jì) 20年代中期，由于產(chǎn)量激增，美國(guó)汽車市場(chǎng)基本形成了買方市場(chǎng)，道路及交通狀況也大為改善。簡(jiǎn)陋而千篇一律的 T型車雖然價(jià)廉，但已經(jīng)不能滿足消費(fèi)者的需求 ， 消費(fèi)者需要的是更舒適、更漂亮、更先進(jìn)的新型汽車。 ? 面對(duì)福特汽車難以戰(zhàn)勝的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手通用汽車公司轉(zhuǎn)而在汽車的舒適化、個(gè)性化和多樣化等方面大做文章，以產(chǎn)品的特色化來(lái)對(duì)抗廉價(jià)的福特汽車，推出了新式樣和顏色的雪佛蘭汽車。雪佛蘭一上市就受到消費(fèi)者的歡迎，嚴(yán)重沖擊了福特 T型車的市場(chǎng)份額。 ? 然而，面對(duì)市場(chǎng)的變化，福特仍然頑固地堅(jiān)持生產(chǎn)中心的觀念。他不相信還有比單一品種、大批量、精密分工、流水線生產(chǎn)更加經(jīng)濟(jì)、更加有效率的生產(chǎn)方式。他甚至都不愿意生產(chǎn)黑色以外的其他顏色的汽車。他宣稱：“無(wú)論你需要什么顏色的汽車，我福特只有黑色的”。 ? 每當(dāng)通用汽車公司推出一種新產(chǎn)品或者新型號(hào)時(shí)，福特總是堅(jiān)持其既定方針，以降低價(jià)格來(lái)應(yīng)對(duì)。但是，降價(jià)策略成功的前提是市場(chǎng)的無(wú)限擴(kuò)張。 ? 1926年，亨利 福特做了最后一次絕望的努力，宣布 T型車大減價(jià)。但過(guò)去的效果不再有了！這一年， T型車的產(chǎn)量超過(guò)了訂數(shù)。亨利 福特繼續(xù)堅(jiān)持大批量生產(chǎn)，結(jié)果就是巨大的庫(kù)存積壓。最終，亨利 福特也不得不承認(rèn)失敗。 1927年， T型車停止了生產(chǎn)。 ? 停止生產(chǎn) T型車以后，福特公司面臨著產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的局面。但是，過(guò)去幾乎長(zhǎng)達(dá) 30年的時(shí)間里福特一直只生產(chǎn)這一種型號(hào)的汽車，產(chǎn)品轉(zhuǎn)型異常艱難。想要轉(zhuǎn)而生產(chǎn)其他車型，就要在全面停產(chǎn)的條件下，花費(fèi)大量的資金和時(shí)間全面更新這些設(shè)備和工藝。 ? 1927年開(kāi)始，福特公司被迫停產(chǎn)，重組生產(chǎn)線，這些龐大的調(diào)整工作耗用了福特 1億美元的資金和 16個(gè)月的時(shí)間。等到新車型投產(chǎn)時(shí)，福特已經(jīng)從全美第一大汽車公司降至第二大了。 ? 由于新車型是倉(cāng)促上陣的，許多地方的技術(shù)并不成熟，由于隨后的更換 發(fā)動(dòng)機(jī)，福特不得不再一次停產(chǎn)。通用汽車公司等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手趁機(jī)搶占市場(chǎng)。 ? 終于， 1933年，福特的新車才得以重新上市。這時(shí)，福特公司不但落在了通用汽車公司的后面，甚至也落到了 克萊斯勒汽車公司之后，淪為了美國(guó)第三大汽車公司。 ? 到二戰(zhàn)爆發(fā)前，福特汽車的市場(chǎng)份額已經(jīng)由 68%下降到20%。戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束時(shí)，公司每月虧損達(dá) 900萬(wàn)美元，到了虧損的邊緣。 ? 問(wèn)題究竟出現(xiàn)在哪里呢？ 家族企業(yè)的弊端 —— 所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)合一 ? 造成福特衰敗的主要原因就是亨利 福特集所有權(quán)與控制權(quán)與一身，作為福特汽車公司的獨(dú)裁者。他不顧市場(chǎng)變化的頑固守舊造成了最終的結(jié)局。 ? 亨利 .福特是專斷、好幻想的企業(yè)家，他不傾聽(tīng)顧客的聲音，不采用新的方法，并且他不能放下權(quán)力，
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