并購重組培訓(xùn)課件(編輯修改稿)
2025-02-01 01:29 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ” 事件的打擊 ， 嚴(yán)重影響了美國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)程 ， 第五次浪潮正在趨緩 ， 但也必將醞釀著第六次浪潮的開始 。 此次浪潮的顯著特點(diǎn)是基本以友好兼并為主 ， 進(jìn)行主動的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合 ， 顯示出現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中的 “ 策略聯(lián)盟 ” 。 多元化的思考 ?中國企業(yè)家為什么崇拜韋爾奇和李嘉誠 ?馬柯維茨 portfolio理論 ?雞蛋論 ，然后看好它 ?不同前提，不同結(jié)論 企業(yè)擴(kuò)張的五大步驟：第一步 自我評估 ?公司是否有實(shí)力收購目標(biāo)公司 ?必須保守秘密 ?收購價格上升 ?目標(biāo)公司反收購 ?是否增加公司價值 企業(yè)擴(kuò)張的五大步驟：第二步 企業(yè)擴(kuò)張的五大步驟：第三步 估價及會計處理 ? 估價模型 1. 現(xiàn)金流折現(xiàn)法 2. 可比公司法 3. 成本法 ? 會計處理 1. 購買法 （ Purchase） ：將收購價格與目標(biāo)公司帳面價值的差額認(rèn)定為商譽(yù) ， 并在往后年度逐年攤提 2. 權(quán)益結(jié)合法 （ Pooling of Interest） ：直接合并雙方的財務(wù)報表 ， 將財務(wù)報表上的帳面價值直接相加而不作其他調(diào)整 企業(yè)擴(kuò)張的五大步驟：第四步 協(xié)商價格 第一步：依據(jù)前一步估價模型算出收購價格 的可能范圍 第二步：考慮其他因素，如收購后對目標(biāo)公 司的控制程度 第三步：得出收購價格的上限，作為收購者 的底價 企業(yè)擴(kuò)張的五大步驟：第五步 并購后整合的重要性 ?美國著名并購研究專家拉杰科斯曾列舉了世界上十五位知名并購研究專家或研究機(jī)構(gòu)對并購失敗原因的研究結(jié)果 ?在所有已知的原因中，直接與整合有關(guān)的占 50% 第二節(jié) 企業(yè)收縮 收縮性并購重組 ?分立（ spinoffs） （ Splitoff） （ Splitup） ?剝離（ divestiture）
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