期貨市場運作培訓(xùn)課程(編輯修改稿)
2025-01-25 10:25 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 實物交割的日期：合約到期月份的 16日至 20日（節(jié)假日順延）為實物交割期。 1. 買方申報意向 。 買方在最后交易日 （ 合約交割月份的 15日 ） 的下一個工作日的 12： 00前 ， 向交易所提交所需商品的意向書 。 內(nèi)容包括品名 、 牌號 、 數(shù)量及指定交割倉庫名等 。 2. 賣方交標(biāo)準(zhǔn)倉單和增值稅專用發(fā)票 。 賣方在 18日 16： 00以前將已付清倉儲費用的標(biāo)準(zhǔn)倉單及增值稅專用發(fā)票交交易所 。 如 18日為法定假日則順延至節(jié)假日后的第一個工作日 ， 若是 20日 ， 則賣方必須在 12： 00前完成交割 。 3. 交易所分配標(biāo)準(zhǔn)倉單 。 交易所根據(jù)已有資源 ， 向買方分配標(biāo)準(zhǔn)倉單 。 4. 不能用于下一期貨合約交割的標(biāo)準(zhǔn)倉單 ， 交易所按所占當(dāng)月交割總量的比例向買方分?jǐn)?。 5. 買方交款 、 取單 。 買方必須在最后交割日 14： 00前到交易所交付貨款 ， 交款后取得標(biāo)準(zhǔn)倉單 。 6. 賣方收款。交易所在最后交割日 16： 00前將貨款付給賣方。 小結(jié) ? 期貨市場組織結(jié)構(gòu) – 交易所，結(jié)算所 – 經(jīng)紀(jì)人（期貨公司） – 投資者（套保者，投機(jī)者） ? 規(guī)則 – 保證金制度 – 公開叫價制度 – 價格報告制度 – 通報結(jié)算公司制度 – 持倉限量制度 – 漲跌停板制度 – 大戶報告制度 ? 交易程序 鄭州商品交易所期貨交易與結(jié)算流程 下單 成交 回報 交易核對 交易所對會員結(jié)算 會員對客戶結(jié)算 下單 1. 書面下單，填寫指令單。 2. 電話下單，電話通知客戶姓名、交易編碼、交易品種、數(shù)量、價格、開倉還是平倉。 3. 直接用計算機(jī)終端下單，通過互聯(lián)網(wǎng)將指令傳輸?shù)浇灰资袌?，指令單類型：限價指令或取消指令。 指令種類 1. 市價指令 。這是最常用的一種指令。當(dāng)客戶發(fā)出這一指令時，僅指令要買賣哪種商品，哪個月份的期貨，買賣合約多少張，并不指明具體價位。 2. 限價指令 。限價指令規(guī)定，客戶的指令必須按規(guī)定的價格或更好的價格執(zhí)行。 3. 限時指令 。指在某一指定時間內(nèi)必須執(zhí)行的指令。 4. 止損指令 ?？蛻魹榱吮苊獯蟮膿p失，預(yù)設(shè)一個最大虧損的價位限度，當(dāng)價格到一定水平時，按市價處理。 5. 只有觸及才予以執(zhí)行的市價指令 。是指價格到了某一價位后，按照市價指令執(zhí)行。 成交 1. 客戶指令單由經(jīng)紀(jì)公司轉(zhuǎn)入交易市場。 2. 計算機(jī)根據(jù)價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則對下單指令撮合成交。 回報 ? 指令單成交，計算機(jī)系統(tǒng)自動回報，顯示成交的價格和成交量。 交易核對 1. 交易所每日對經(jīng)紀(jì)公司會員和自營會員進(jìn)行結(jié)算，以便核對。 2. 經(jīng)紀(jì)公司對客戶結(jié)算，使客戶確認(rèn)所有交易指令是否正確執(zhí)行。 交易所對會員結(jié)算 1. 每日結(jié)算盈虧、手續(xù)費和交易保證金。是對客戶結(jié)算的依據(jù)。 2. 向會員提供 《 會員當(dāng)日平倉盈虧表 》 、 《 會員當(dāng)日成交合約表 》 、 《 會員當(dāng)日持倉表 》 和《 會員資金結(jié)算表 》 。 3. 結(jié)算結(jié)果有異議，第二天開市前 30分鐘以書面形式通知交易所，否則視為準(zhǔn)確。 4. 結(jié)算完成后，會員資金劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳給結(jié)算銀行。 會員對客戶結(jié)算 1. 結(jié)算方法基本同上，手續(xù)費按規(guī)定執(zhí)行。 2. 經(jīng)紀(jì)公司對客戶每日發(fā)出結(jié)算單。對客戶的交易情況進(jìn)行結(jié)算，每日計算客戶的交易盈虧情況和浮動盈虧狀況，并在與客戶約定的方式和地點通知給客戶。 3. 客戶本人也有義務(wù)隨時了解本人的資金狀況。 4. 對結(jié)算單沒有異議，應(yīng)簽字確認(rèn)。如有異議，應(yīng)在下一交易日開市前向經(jīng)紀(jì)公司提出異議，否則，視為對結(jié)算單確認(rèn)。 保證金操作 ? 逐日盯市 (marking to market) ：每天交易結(jié)束時，按結(jié)算價對保證金帳戶進(jìn)行調(diào)整，以反映投資者的盈利或損失。 ? 初始保證金 (initial margin)：最初開倉時必須存入的資金數(shù)量 ? 維持保證金 (maintenance margin)：確保保證金帳戶的資金余額在任何情況下都不會為負(fù)值。通常為初始保證金的75% ? 變動保證金 (variation margin)：追加的資金 結(jié)算公式與應(yīng)用 ? 交易所對會員存入交易所專用結(jié)算
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