企業(yè)并購理念和戰(zhàn)略-下(編輯修改稿)
2025-01-23 17:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ?當 CR475%， 占有下述市場份額的兩個企業(yè)兼并，一般將遭到干預。 ?兼并企業(yè) 被兼并企業(yè) =4% =4% =10% =2% =15% =1% 干春暉 博士 教授 博導 24 上海財經(jīng)大學 橫向兼并： CR475% ?當 CR475%時，占有下述市場份額的兩個廠商間的兼并，通常會受到干預。 ?兼并企業(yè) 被兼并企業(yè) =5% =5% =10% =4% =15% =3% =20% =2% =25% =1% 干春暉 博士 教授 博導 25 上海財經(jīng)大學 橫向兼并：巨大的集中趨勢 當市場上存在著巨大的集中趨勢時，兼并很可能會受到干預。在兼并前， 8個最大企業(yè)的市場份額在 10年間若增長 7%以上，集中趨勢便認為存在。這時 8個最大企業(yè)中任何一個若兼并另一個達到或超過 2%以上市場份額的企業(yè)，通常也會受到干預。 干春暉 博士 教授 博導 26 上海財經(jīng)大學 縱向兼并 （ 1）當供應 (上游 )企業(yè)在它的市場上占有 10%或更多的市場份額，購買企業(yè)占有市場購買總量為 6%或更多時，兼并通常要受到干預。 （ 2）當購買 (下游 )企業(yè)占有市場購買總量 6%或更多，供應企業(yè)占有市場銷售額10%或更多時，兼并通常會受到干預。 干春暉 博士 教授 博導 27 上海財經(jīng)大學 混合兼并 ? （ 1）當被兼并企業(yè)處于下列情形時，兼并將通常會受到干預。 ? A、 占有大約 25%或更多的市場份額 ? B、 是市場中兩個最大的企業(yè)之一，這兩個最大企業(yè)占有該市場 50%或更多的市場份額 ? C、 是市場中 4個最大的企業(yè)之一，在該市場中， 8個最大企業(yè)占有 75%或更多的市場份額；而且，被兼并企業(yè)占有至少 10%的市場份額 ? D、 是市場中 8個最大的企業(yè)之一，而且這 8個最大企業(yè)占有大約 75%或更多的綜合市場份額。 ? （ 2）當存在會導致互惠購買的危險時，兼并通常會受到干預。 ? （ 3）當兼并可能會產(chǎn)生行業(yè)進入障礙或增加兼并企業(yè)的市場勢力時，兼并通常會受到干預。 干春暉 博士 教授 博導 28 上海財經(jīng)大學 《兼并準則》（ 1982）： HHI指數(shù) CR5=50+18+13+10+5=96 HHI=502+182+132+102+52+42=3134 假如 D和 E兩公司發(fā)生兼并，則 CR5和 HHI為： CR5=50+18+13+15+4=100 HHI=502+182+132+152+42=3234 A B C D E F 50% 18% 13% 10% 5% 4% 干春暉 博士 教授 博導 29 上海財經(jīng)大學 《兼并準則》（ 1982）： HHI指數(shù) CR5=22+20+19+18+17=96 HHI=222+202+192+182+172+42=1874 如果公司 D和 E發(fā)生兼并，兼并后的 CR5和 HHI為： CR5=22+20+19+35+4=100 HHI=222+202+192+352+42=2486 A B C D E F 22% 20% 19% 18% 17% 4% 干春暉 博士 教授 博導 30 上海財經(jīng)大學 HHI指數(shù)與市場集中程度 HHI1000 不集中市場 不過問 1000HHI1800 中度集中市場 不定 HHI1800 高度集中市場 需審核 干春暉 博士 教授 博導 31 上海財經(jīng)大學 《兼并準則》（ 1984） 市場定義的測度 影響
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