企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略制定中的競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)支持(編輯修改稿)
2025-03-27 14:40 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 購(gòu)實(shí)施階段 在并購(gòu)實(shí)施階段，與并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行談判、公關(guān)，進(jìn)行市場(chǎng)籌資。分別與相關(guān)企業(yè)接觸、談判，與企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層、主要大股東溝通、協(xié)商，利用公關(guān)手段對(duì)并購(gòu)進(jìn)行支持。結(jié)合自身企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和市場(chǎng)情況，對(duì)并購(gòu)所需資金籌集模式進(jìn)行選擇。該階段談判需要大量的競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)。企業(yè)談判是一種博弈的過(guò)程，誰(shuí)掌握了情報(bào)優(yōu)勢(shì)，誰(shuí)就掌握了主動(dòng)權(quán)。 — 競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)在并購(gòu)三個(gè)階段的作用 ? 再市場(chǎng)操作階段，作出詳細(xì)的并購(gòu)計(jì)劃，并通過(guò)詳細(xì)的市場(chǎng)操作簽訂并購(gòu)協(xié)議，完成并購(gòu)。制作并購(gòu)計(jì)劃需要了解盡可能多的關(guān)于并購(gòu)活動(dòng)的情報(bào)，要掌握各種并購(gòu)活動(dòng)細(xì)節(jié)的情報(bào)，因?yàn)槿魏我粋€(gè)小的細(xì)節(jié)都可能給整個(gè)并購(gòu)活動(dòng)帶來(lái)重大的影響，做計(jì)劃的目的是為了盡可能的降低正式實(shí)施并購(gòu)過(guò)程中的各種風(fēng)險(xiǎn)。因此計(jì)劃的設(shè)計(jì)需要大量的準(zhǔn)確且有交織的情報(bào)支持，而競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)真是有這樣大的作用。 — 并購(gòu)目標(biāo)選擇中的競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)作用 — 并購(gòu)目標(biāo)選擇的競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)清單 ：中信證券并購(gòu)廣發(fā)證券中的競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)缺失 ? 并購(gòu)雙方概況 ? ? 2023年中國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)歷了近三年的低迷，中國(guó)證券業(yè)經(jīng)歷了前所未有的艱難時(shí)刻。問(wèn)題券商一一倒下，持續(xù)低迷的證券市場(chǎng)使證券公司的業(yè)務(wù)也大大萎縮，市場(chǎng)格局呈現(xiàn)強(qiáng)弱分化，部分券商暴露出來(lái)的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在資本規(guī)模和經(jīng)營(yíng)能力上還存在許多不足。主要表現(xiàn)在：普遍規(guī)模較小，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力較弱；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)雷同；業(yè)務(wù)單一，粗創(chuàng)新能力不足；低層次供給過(guò)剩與新產(chǎn)品供給不足；內(nèi)部管理機(jī)制不健全，往往因?yàn)楣芾硎Э匾l(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門(mén)和業(yè)者窮盡心機(jī)尋求救贖之路。一方面以一系列政策為券商創(chuàng)造更好的外部環(huán)境；另一方面，證券公司的市場(chǎng)化合并重組，擴(kuò)大規(guī)模和提高產(chǎn)業(yè)集中度被認(rèn)為是增強(qiáng)券商競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的有效途徑。中信證券希望并購(gòu)廣發(fā)證券就是在這個(gè)背景下發(fā)生的。 中信證券股份有限公司簡(jiǎn)介 ? 中信證券股份有限公司是中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的第一批綜合類(lèi)證券公司之一，前身是中信證券有限責(zé)任公司。 ? 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍為：證券 (含境內(nèi)上市外資股 )的代理買(mǎi)賣(mài)；代理證券還本付息、分紅派息；證券的代保管、鑒證；代理登記開(kāi)戶(hù)；證券的自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)；證券 (含境內(nèi)上市外資股 )的承銷(xiāo) (含主承銷(xiāo) )；客戶(hù)資產(chǎn)管理；證券投資咨詢(xún) (含財(cái)務(wù)顧問(wèn) )。 廣發(fā)證券股份有限公司簡(jiǎn)介 ? 廣發(fā)證券股份有限公司是國(guó)內(nèi)首批綜合類(lèi)券商之一，是一家與中國(guó)資本市場(chǎng)一同成長(zhǎng)起來(lái)的新型投資銀行，公司以 知識(shí)圖強(qiáng)、求實(shí)奉獻(xiàn) 為核心價(jià)值觀，以使命感、事業(yè)心和專(zhuān)業(yè)追求致力于為客戶(hù)提供創(chuàng)造性的服務(wù)。 ? ? 由于證券市場(chǎng)的持續(xù)低迷，導(dǎo)致業(yè)內(nèi)的各大券商經(jīng)營(yíng)狀況不佳，作為一家上市公司，如何擺脫大環(huán)境低迷給自己帶來(lái)的困境？中信證券采用了并購(gòu)策略，利用并購(gòu)獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)。對(duì)此中信證券相中了廣發(fā)證券。 ? 從共性角度看，兩個(gè)公司合作基礎(chǔ)良好，公司文化、經(jīng)營(yíng)風(fēng)格、以往業(yè)績(jī)、整個(gè)管理團(tuán)隊(duì)的工作作風(fēng)都比較相像。 ? 從個(gè)性方面看，兩家互補(bǔ)性強(qiáng)，業(yè)務(wù)上，廣發(fā)證券的二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和中信證券的一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)都有很好的互補(bǔ)性。 ? 此次并購(gòu)的時(shí)機(jī)：長(zhǎng)期證券市場(chǎng)低迷，大家對(duì)證券公司股權(quán)熱衷度有所降低。市場(chǎng)低迷是有實(shí)力有能力的機(jī)構(gòu)會(huì)乘機(jī)加快規(guī)模擴(kuò)張，因?yàn)槭袌?chǎng)低迷的重要表現(xiàn)就是大家都對(duì) 該行業(yè)不看好，行業(yè)內(nèi)企業(yè)價(jià)值被低估，有實(shí)力有眼光的企業(yè)乘機(jī)走并購(gòu)之路，此時(shí)并購(gòu)的成本低，并且可以在業(yè)界樹(shù)立良好形象，更有甚者借此成為業(yè)內(nèi)霸主。
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