公司戰(zhàn)略并購與創(chuàng)業(yè)企業(yè)資源整合(編輯修改稿)
2025-03-17 16:34 本頁面
【文章內容簡介】 環(huán)境基本特征的反應。從以下幾點可看出其發(fā)展的一些趨勢：w 海外并購的交易總額和單個交易的金額都呈現(xiàn)出螺旋不斷上升的趨勢。w 宏觀經濟的狀況對并購活動有顯著影響 。并購金額w 并購的交易方式不斷完善：由簡單的橫向并購到縱向并購再到混合并購。w 交易方式是隨著并購需求的變化和資本市場功能的完善而發(fā)展 。并購方式w 由于市場經濟的發(fā)展及國際化進程的加快，各國政府為了讓本國企業(yè)在國際競爭中處于有利位置，對反壟斷及并購立法有放寬趨勢。法律環(huán)境2/24/202312中銀國際BOC International二 海外市場并購的特點和發(fā)展趨勢 (續(xù) )w 資產剝離在收購交易中所占比例不斷加大。以美國為例， 1966年資產剝離只占并購交易的 11%， 70年代后一直保持 40%左右的高比例。資產剝離w 高新技術行業(yè)和第三產業(yè)在并購中所占比例不斷上升，反應其在國民經濟中重要性增加，也反應了主要工業(yè)企業(yè)由于產品市場成熟或萎縮， 需要尋求新的投資領域。行業(yè)n 投資銀行在兼并活動中的作用越來越大。由于企業(yè)兼并規(guī)模與復雜性上升，具有豐富專業(yè)知識的投資銀行已是現(xiàn)代并購活動中不可缺少的角色。中介機構2/24/202313中銀國際BOC International第二部分我國并購市場的發(fā)展2/24/202314中銀國際BOC International我國并購市場的發(fā)展資料來源：波士頓咨詢公司n 隨著經濟發(fā)展和國際國內產業(yè)調整步伐加快，國內并購市場取得長足發(fā)展2/24/202315中銀國際BOC International我國并購市場的發(fā)展 (續(xù) )注 1：并購交易數(shù)量統(tǒng)計以已宣布的披露交易價格的并購為準注 2：資料來源：波士頓咨詢公司n 從交易數(shù)量看，中國大陸并購交易數(shù)量達 445件，居亞洲第四位，而 “兩岸三地 ”并購交易總量僅次于日本，居亞洲第二位。2/24/202316中銀國際BOC International我國并購市場的發(fā)展 (續(xù) )注 1：并購交易價值的統(tǒng)計以已宣布的披露交易價格的并購為準注 2：資料來源：波士頓咨詢公司n 從交易價值看，中國大陸并購交易價值約 440億美元，居亞洲第三位，而 “兩岸三地 ”并購交易價值則超過日本，居亞洲第一位2/24/202317中銀國際BOC International我國并購市場的發(fā)展 (續(xù) )資料來源：波士頓咨詢公司國內并購市場各類并購的數(shù)量比較2/24/202318中銀國際BOC International我國并購市場的特點n 雖然外資并購在數(shù)量上已與國內企業(yè)之間的并購相當，但在總金額仍然有限n 從 2023年和 2023年 “中國企業(yè)并購交易網(wǎng) ”評選的年度 “十大并購事件 ”來看，中央政府主導的行業(yè)性改革及其存續(xù)重組活動，因影響深、金額大構成了國內并購的主流n 外資并購漸趨活躍，并且以外商在華投資企業(yè)間的整合與調整為主，如樂百氏、阿爾卡特的重組n A股上市公司的并購與重組更趨活躍；中國企業(yè)并購國外企業(yè)的事件仍然較少，并且以海外上市的大型企業(yè)（如中海油等）為主n 國內并購法規(guī)缺位，交易產品單一，金融手段有限；受政策限制，外資不能并購A股上市公司2/24/202319中銀國際BOC International外資進入我國
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