國際金融學(第四章)(編輯修改稿)
2025-01-20 14:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 美元），美元大量進入流通領(lǐng)域，具備貨幣的全部或部分職能，并具有逐步取代本國貨幣，成為該國經(jīng)濟活動的主要媒介的趨勢，因為美元化實質(zhì)上是一種狹義或程度較深的貨幣替代現(xiàn)象。 形成和發(fā)展 國際金融學 美元化的收益 有助于消除外匯風險，降低交易成本，促進貿(mào)易和投資的發(fā)展、與國際市場的融合 有助于避免國際投機攻擊 有助于約束政府行為，避免惡性通脹的發(fā)生 有助于提高貨幣的可信度，為長期融資提供保障 國際金融學 美元化的風險 損失大量鑄幣稅 最后貸款人能力會受到一定的制約 失去貨幣政策自主性 國際金融學 貨幣政策自主性優(yōu)勢 可以使國內(nèi)利率免受外部利率變化的沖擊 貨幣當局可以用貨幣政策作為反周期需求管理的政策工具，以消除由于商業(yè)周期或貿(mào)易沖擊造成的周期性經(jīng)濟波動 獨立的貨幣政策可被用于避免嚴重的通貨緊縮 國際金融學 匯率制度的新分類 國際金融學 水平釘住 和水平區(qū)間釘住 一國將本國貨幣釘住另一貨幣或一籃子貨幣，與其保持固定比率，且貨幣當局無需承諾貨幣平價的不可撤銷。 前者匯率可以在圍繞平價匯率上下最多不超過1%的范圍內(nèi)波動。 后者的波動范圍則在 1%到 2%和 2%到 1%之間。 國際金融學 爬行釘住 和爬行區(qū)間釘住 爬行釘住是將本國貨幣釘住外國貨幣，經(jīng)常根據(jù)選定的數(shù)量指標進行事先公開的小幅連續(xù)調(diào)整。 兩者間的差異也是關(guān)于波動幅度的不同。 國際金融學 匯率制度的新分類 國際金融學 無 區(qū) 間 的 有 管 理 浮 動制度 貨幣當局試圖影響匯率，但有可能有明確目標，也可能沒有，管理匯率依據(jù)的指標很寬泛，國際收支、國際儲備、市場狀況等，調(diào)整可能不是主動進行的，干預也可以是直接抑或間接的。 國際金融學 匯率制度的新分類 國際金融學 獨 立 浮 動 制 度 匯率由市場決定，任何官方干預旨在緩和匯率變動以及防止匯率的過度波動，而不在于將匯率穩(wěn)定在某一匯率水平，理論上，該制度的執(zhí)行當局可追求獨立的貨幣政策目標。 國際金融學 關(guān)于固定匯率制和浮動匯率制優(yōu)劣爭論 贊成固定匯率制的理由 1. 有利于促進貿(mào)易投資 2. 為一國宏觀經(jīng)濟政策提供自律 3. 有助于促進國際經(jīng)濟合作 4. 浮動匯率制下的投機活動可能是非穩(wěn)定的 國際金融學 非理性的投機 a. 過度厭惡風險 b. 羊群效應 不確定性 a. 嚴重缺陷的匯率模型 b. 比索問題 c. 理性泡沫 國際金融學 國際金融學 一、 外匯管制概述 外匯管制概念： 是指一國政府通過法律、法令以及行 政措施對外匯的收支、買賣、借貸、 轉(zhuǎn)移以及國際間結(jié)算、外匯匯率、外 匯市場和外匯資金來源與應用所進行 的干預和控制。 國際金融學 外匯管制的類型 （ 1）實行嚴格外匯管制的國家和地區(qū)； （ 2）實行部分外匯管制的國家和地區(qū)； （ 3）基本不實行外匯管制的國家和地區(qū)。 國際金融學 外匯管制的目的 （ 1）協(xié)調(diào)本國對外貿(mào)易，促進本國經(jīng)濟發(fā)展； （ 2）限制資本外逃，改善國際收支； （ 3）穩(wěn)定匯率，保持國內(nèi)物價穩(wěn)定 ,防止輸入型通脹； （ 4）促進本國 民族 工業(yè)的發(fā)展。 國際金融學 輸入型通脹 輸入型通貨膨脹是指由于國外 商品或生產(chǎn)要素價格 的上漲
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