國際金融第四章外匯市場(編輯修改稿)
2024-10-27 14:56 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，然后在巴黎市場賣出法國法朗買進英鎊，再立即在倫敦市場上賣出英鎊買進美元。 ?結果：如果在紐約市場上賣出 1000萬美元，那么最后則可收回100247。 100 247。 =，凈獲套匯利潤 70258美元。 國際金融 中山大學嶺南學院 202209 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 ?若以 Eab表示 1單位 A國貨幣以 B國貨幣表示的匯率 ， Ebc表示 1單位 B國貨幣以 C國貨幣表示的匯率 …… ， Emn表示 1單位 M國貨幣以 N國貨幣表示的匯率 ， 那么 ，對于 n點套匯 ， 其套匯機會存在的條件為： ?定理：如果三點套匯不再有利可圖，那么四點、五點以至 n點的套匯也無利可圖。 1??? namnbcab EEEE ???國際金融 中山大學嶺南學院 202209 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 套利交易 ?套利 ?套利（ Interest Arbitrage） 是指在兩國短期利率出現(xiàn)差異的情況下，將資金從低利率的國家調(diào)到高利率的國家，賺取利息差額的行為。 例如： ?在某一時期，美國金融市場上的三個月定期存款利率為年率 12%，英國金融市場上的三個月定期存款利率為年率 8%。在這種情況下，資金就會從英國流向美國，牟取高利。 國際金融 中山大學嶺南學院 202209 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 投資者對拋補套利進行可行性分析時所采納的一般原則 ? 如果利率差大于較高利率貨幣的貼水幅度 ， 那么 ， 應將資金由利率低的國家調(diào)往利率高的國家 。 其利差所得會大于高利率貨幣貼水給投資者帶來的損失 。 ? 如果利率差小于較高利率貨幣的貼水幅度 ， 則應將資金由利率高的國家調(diào)往利率低的國家 。 貨幣升水所得將會大于投資于低利率貨幣的利息損失 。 ? 如果利率差等于較高利率貨幣的貼水幅度 ， 則人們不會進行拋補套利交易 。 因為它意味著利差所得和貼水損失相等 ， 或者是升水所得與利差損失相等 。
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