【文章內(nèi)容簡介】 行業(yè)關鍵成功因素分析示意 行業(yè)關鍵成功因素分析 航線資源 運營效率 營銷能力 * 保密文件、版權所有 第 21頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 集團戰(zhàn)略分析示意 集團戰(zhàn)略分析 集團整體 戰(zhàn)略 集團業(yè)務 組合戰(zhàn)略 集團戰(zhàn)略 目標體系 ? 中海集團的愿景 ? 中海集團的使命 ? 中海集團的整體發(fā)展戰(zhàn)略 ? 集團三層面業(yè)務結構分析（核心業(yè)務、成長業(yè)務、培育業(yè)務） ? 航空貨運業(yè)務（或物流業(yè)務）在業(yè)務組合戰(zhàn)略中的位置 ? 財務目標體系、管理目標體系 ? 分階段的目標體系 ? 分業(yè)務的目標體系 ? 明確物流業(yè)務的目標體系 * 保密文件、版權所有 第 22頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 物流業(yè)務戰(zhàn)略分析示意 物流業(yè)務戰(zhàn)略分析 業(yè)務戰(zhàn)略 目標 業(yè)務范圍 定位 物流業(yè)務的 競爭戰(zhàn)略 ? 物流業(yè)務要實現(xiàn)的階段性目標和長遠目標 ? 物流業(yè)務的分階段財務與管理目標體系 ? 準備進入物流行業(yè)的哪些細分市場和物流環(huán)節(jié) ? 陸路物流（汽車、火車） ? 水上物流（內(nèi)河、沿海、遠洋） ? 航空物流 ? 進入哪些區(qū)域 ? 主要針對哪些行業(yè)的客戶 ? 營銷模式與營銷策略 * 保密文件、版權所有 第 23頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 航空貨運業(yè)務戰(zhàn)略定位分析 * 保密文件、版權所有 第 24頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 項目內(nèi)容子目錄 1. 航空貨運業(yè)務的戰(zhàn)略定位 2. 并購雙方業(yè)務運營協(xié)同效應分析 3. 業(yè)務并購的風險因素分析 （一）并購必要性與可行性分析 （二）并購價格范圍評估 （三）資料需求 * 保密文件、版權所有 第 25頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 并購雙方業(yè)務協(xié)同效應分析框架 中海集團現(xiàn)有航空貨運業(yè)務的資源與能力 揚子江航空貨運的資源與能力 并購雙方資源與能力匹配度 1 2 3 * 保密文件、版權所有 第 26頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 運營協(xié)同效應分析大綱 1. 中海集團現(xiàn)有航空貨運業(yè)務的資源與能力 2. 揚子江航空貨運的資源與能力 3. 并購雙方資源能力的匹配程度 * 保密文件、版權所有 第 27頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 * 保密文件、版權所有 第 28頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 * 保密文件、版權所有 第 29頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 價值鏈中兩者的能力與資源分布 核心能力中兩者的各自優(yōu)勢對于樹立核心能力的作用 航線資源所在區(qū)域與中海集團營銷網(wǎng)絡之間的匹配程度 * 保密文件、版權所有 第 30頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 * 保密文件、版權所有 第 31頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 * 保密文件、版權所有 第 32頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 * 保密文件、版權所有 第 33頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 項目內(nèi)容子目錄 1. 航空貨運業(yè)務的戰(zhàn)略定位 2. 并購雙方業(yè)務運營協(xié)同效應分析 3. 業(yè)務并購的風險因素分析 （一）并購必要性與可行性分析 （二）并購價格范圍評估 （三）資料需求 * 保密文件、版權所有 第 34頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 業(yè)務并購的風險因素分析大綱 1. 非貨運業(yè)務剝離的風險 2. 人員異常流動的風險 3. 客戶資源流失風險 4. 業(yè)務流程效率風險 5. 管理變革的風險 6. 其他風險 * 保密文件、版權所有 第 35頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 風險分析示意 * 保密文件、版權所有 第 36頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 項目內(nèi)容子目錄 （一）并購必要性與可行性分析 （二）并購價格范圍評估 （三）資料需求* 保密文件、版權所有 第 37頁 中海集團并購揚子江貨運航空貨運業(yè)務項目建議書 新華信為中海集團并購揚子江航空貨運業(yè)務估算價格范圍 最低出價參考依據(jù) 揚子江航空貨運業(yè)務當前的價值 最高出價參考依據(jù) 未來整合后的航空貨運業(yè)務的價值 ? 計算標的：揚子江的航空貨運業(yè)務 ? 時 間：當前時點（靜態(tài)） ? 測算方法：資產(chǎn)評估（有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)） ? 計算標的：整合后的航空貨運業(yè)務 ? 時 間：當前時點 /面向未來（動態(tài)） ? 測算方法：業(yè)務未來凈現(xiàn)金流折現(xiàn) 本方法僅考慮收購目標當前的資產(chǎn)價值，不考慮未來的收益，因此作為最低出