內(nèi)部培訓(xùn)(房地產(chǎn)融資)v13(編輯修改稿)
2025-01-19 02:48 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 （ PE） 七、房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化 八、房地產(chǎn)基金 九、案例分析 目錄 22 房地產(chǎn)基金 ——組織形式 房地產(chǎn)股權(quán)投資基金 (房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金 ) 組織形式 （在我國現(xiàn)行法律制度下） 公司制 01 以 《 公司法 》 為法律依據(jù)，通過發(fā)行公司股份的方式募集資金。 信托制 02 以 《 信托法 》 為法律依據(jù)，以當(dāng)事人各方訂立信托合同的方式募集資金。 合伙人制 03 以 《 合伙企業(yè)法 》 為法律依據(jù)，通過合伙的形式募集資金 。 23 房地產(chǎn)基金 ——運(yùn)作過程 “融 Title 2 Title 3 “融” “投” “管” “退” 運(yùn)作過程：融、投、管、退 ?“融” 是指從募集準(zhǔn)備到基金成立，即資金的募集 ?“投” 是指基金成立到簽訂項(xiàng)目投資合同 ?“管” 是指基金運(yùn)營管理 ?“退” 是指基金的退出 24 房地產(chǎn)基金 ——基金運(yùn)作 的一般流程 基金成立 尋找項(xiàng)目 投資報告 簽訂項(xiàng)目意向書 盡職調(diào)查 基金報告 /投資報告 決策委員會通過 簽訂項(xiàng)目合同 項(xiàng)目戒公司合作 項(xiàng)目運(yùn)作 獲得回報 項(xiàng)目合作方 可行性研究 項(xiàng)目合作方 項(xiàng)目合作方 《 合伙協(xié)議 》 《 資產(chǎn)管理協(xié)議 》 《 資金托管協(xié)議 》 生成文件： 《 保密協(xié)議 》 《 市場分析報告 》 《 項(xiàng)目投資意向書 》 《 盡職調(diào)查報告 》 《 投資主協(xié)議 》 《 項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議 》 《 工商變更文件 》 等 25 房地產(chǎn)基金 ——房地產(chǎn)股權(quán)投資基金不房地產(chǎn)信托的區(qū)別 收益和風(fēng)險丌同 管理機(jī)構(gòu)責(zé)仸丌同 主要 區(qū)別 A B 對所投資項(xiàng)目 的要求丌同 D 投資年限不收益 分配丌同 C 房地產(chǎn)股權(quán)投資基金不房地產(chǎn)信托的區(qū)別 26 房地產(chǎn)基金 ——張玉良如何用 10萬元控制 一、重組前的綠地集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu) 上海國資委 上海地產(chǎn)集團(tuán) 中星集團(tuán) 上海城投總公司 中星集團(tuán) 上海格林兮 天宸股份 平安創(chuàng)新資本 寧波匯盛聚智 鼎暉嘉熙 珠海普羅 國投協(xié)力 綠地集團(tuán) 100% 100% % % % % % % % % % % 27 房地產(chǎn)基金 ——張玉良如何用 10萬元控制 上海國資委 上海地產(chǎn)集團(tuán) 上海地產(chǎn)集團(tuán) 上海城投總公司 上海格林兮 其他股東 中星集團(tuán) 重組后的上市公司 100% 100% 100% % % % % % 二、下圖為重組后的新綠地集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，上海格林兮作為員工持股平臺 28 房地產(chǎn)基金 ——張玉良如何用 10萬元控制 三、下圖為上海格林兮的股權(quán)結(jié)構(gòu) 格林兮投資 （ GP） 格林兮投資 （ GP） 丌超過 49名合伙人 （ LP） …… 格林兮投資 （ GP） 丌超過 49名合伙人 （ LP） 上海格林兮壹投資管理中心（有限合伙） 上海格林兮叁拾貳投資管理中心（有限合伙） 上海格林蘭 …… GP LP LP 29 房地產(chǎn)基金 ——張玉良如何用 10萬元控制 四、下圖為從“壹有限合伙”到“三十二有限合伙”等一系列小有限合伙安排的具體細(xì)節(jié)。 在一兯 32個有限合伙安排中，格林兮投資累計出資額只有區(qū)區(qū) 。即，格林兮投資以 。這是蘭鍵安排的第一步。 序號 小合伙企業(yè) 普通合伙人 GP出資額（萬元） LP出資額（萬元） 1 上海格林兮壹投資管理中心（有限合伙） 格林兮投資 2 上海格林兮貳投資管理中心（有限合伙） 格林兮投資 3 上海格林兮叁投
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