金融衍生品市場2(編輯修改稿)
2025-01-17 21:00 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 期貨合約（教材 140） 交易所名稱 上海證券交易所 股票指數(shù)的計(jì)算 滬深 300指數(shù) 合約單位 滬深 300股指期貨指數(shù)點(diǎn) 300（元） 最小變動(dòng)單位 合約月份 當(dāng)月、下月以及隨后 2個(gè)季月 最后交易日 合約到期月份的第三個(gè)周五 保證金 合約價(jià)值的 10～ 20% 22 （ 俞正聲、尚福林共同推動(dòng)股指期貨啟動(dòng)杠 ） 23 股指期貨合約規(guī)則解讀 一、合約價(jià)值 二、交易保證金比例 三、交易時(shí)間 四、最后交易日 24 25 期指交割制度經(jīng)受檢驗(yàn) 26 金融衍生工具的高財(cái)務(wù)杠桿性 投資人欲購買市值為 1萬元的某種股票，若該股票價(jià)格上漲 10%，則： ? 現(xiàn)貨交易：收益率 =1000 / 10000 =10% ? 信用交易（保證金比例 40%）：收益率 =1000 / 4000 =25% ? 期貨交易（保證金比例 5%）：收益率 =1000 / 500 =200% 27 簡介 1：另類期貨介紹 ? 天氣期貨： ?合約到期時(shí)，根據(jù) 實(shí)際溫度 與 協(xié)議溫度 的 差異 進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。 ? 選舉期貨： ?最后的 贏家 合約按 1美元 結(jié)算， 輸家 合約 沒有價(jià)值 。 ?例如，某日“共和黨眾議院 / 共和黨參議院”合約以 38美分成交。如果選舉結(jié)果是共和黨贏得了參眾兩院多數(shù)席位，那么該合約就按 1美元結(jié)算，獲利 62美分。 ? 思想期貨： ?思想期貨交易單位為“信票”，價(jià)格則根據(jù)信票的百分比來確定（如 70％＝ ＝ ） 28 簡介 2： 28歲與 233歲 —— 巴林銀行倒閉案 ? 這是國際上因金融衍生品交易引發(fā)的首起金融大案。 ? 巴林期貨（新加坡）公司的總經(jīng)理 里森 因違規(guī)操作，在短短 1個(gè)月內(nèi) ，給巴林銀行造成 ＄ 10億 損失，造成巴林銀行倒閉 。 ? 1995里森被捕，在新加坡服刑。 1999年獲釋后返回英國，后定居愛爾蘭。 2023年，里森被美國 《 財(cái)富 》 雜志評為 “影響 20世紀(jì)商界領(lǐng)袖” 之一。 29 簡介 3：金融奇才索羅斯 30 一、索羅斯介紹（ 1930年生） ?是華爾街最著名的對沖基金量子基金管理者和慈善家，也是華爾街歷史上 收入最高的 超級基金經(jīng)理人， ?1992年狙擊英鎊賺＄ 20億，在 1992年的華爾街收入排行榜 名列榜首 。 ?1993年登上華爾街百大富豪榜首， 1993年收入達(dá)＄ 11億， 是至今華爾街收入最高的個(gè)人。 ?2023年 10月 ,淡出投資舞臺。同年 2023年索羅斯向世界慈善組織捐款近＄ 50億，僅低于首富比爾 蓋茨。 ?2023年運(yùn)用其 “反身理論” 成功預(yù)測本次金融危機(jī)。 31 二、索羅斯投資策略及理論 以“反身理論”為理論基礎(chǔ)，在市場轉(zhuǎn)折處進(jìn)出，利用 “羊群效應(yīng)”， 逆市 主動(dòng)操控市場 ，進(jìn)行市場投機(jī)。 ? 反身理論 ：研究 投資者與市場之間互動(dòng)影響 的理論。 ? 投資策略： ① 在 將要“大起” 的市場中 投入巨額資本，引誘投資者一并狂熱買進(jìn)，從而進(jìn)一步帶動(dòng)市場價(jià)格上揚(yáng)，直至價(jià)格走向瘋狂。 ② 在 市場行情 將崩潰之時(shí) ，率先帶頭拋售 做空 ，基于市場已在頂峰，脆弱而不堪一擊，故任何風(fēng)吹草動(dòng)都可以引起恐慌性拋售從而又進(jìn)一步加劇下跌幅度，直至崩盤。 在漲跌的 轉(zhuǎn)折處進(jìn)出， 賺取投機(jī)差價(jià)。 32 三、索羅斯 “量子基金”與東南亞金融危機(jī) （一）對沖基金的“ 組合式 ”投機(jī)策略 2. 現(xiàn)代
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