【文章內(nèi)容簡介】 中比重持續(xù)提高， 20xx 年 5 月達(dá) %。 圖表 3： 20xx 年－ 20xx 年我國金融機(jī)構(gòu)中長期貸款增長情況（單位 ： 億元） 020xx0400006000080000100000120xx014000016000020xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月 資料 來源 ： 中國人民銀行 銀聯(lián)信整理 信貸集中風(fēng)險(xiǎn)管理相對薄弱 盡管潛在風(fēng)險(xiǎn)較大，但目前我國商業(yè)銀行信貸集中風(fēng)險(xiǎn)管理仍相對薄弱，進(jìn)一步加強(qiáng)十分必要與緊迫。雖然單個(gè)客戶或關(guān)聯(lián)客戶的大額信貸集中風(fēng)險(xiǎn)方面，形成了一整套包括監(jiān)測、授信、審批以及貸后管理等在內(nèi)較為完整的管理體系 。 但 是， 對于行業(yè)、地區(qū)、國家等信貸集中風(fēng)險(xiǎn)，無論是度量工具、識(shí)別指標(biāo)還是管理手段，現(xiàn)有管理方法與工具都難以適應(yīng)，例如如何前瞻性地識(shí)別某類信貸集中風(fēng)險(xiǎn)、如何度量信貸集中風(fēng)險(xiǎn)大小以及采取何種管理手段有效轉(zhuǎn)移或?qū)_相關(guān)集中風(fēng)險(xiǎn)等。這些客觀上都要求我國商業(yè)銀行需要在借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，加快創(chuàng)新，迅速提升自身信貸集中風(fēng)險(xiǎn)管理水平。 【 風(fēng)險(xiǎn)防范 】 防范 信貸集中風(fēng)險(xiǎn) 的策略 建議 北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 服務(wù)電話 :(8610)63458516 6 夯實(shí)信貸集中風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ) 無論使用何種先進(jìn)方法和工具，都需先夯實(shí)信貸集中風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，即科學(xué)定義信貸集中的相關(guān)維度，并積累高質(zhì)量數(shù)據(jù)。 我國商業(yè)銀行不應(yīng)簡單照搬官方統(tǒng)計(jì)分類或外部分類標(biāo)準(zhǔn)，而要根據(jù)自身需要，從風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素相關(guān)性出發(fā)，界定并劃分客戶、行業(yè)、區(qū)域信貸集中。 例如，不應(yīng)僅據(jù)股權(quán)關(guān)系，而應(yīng)從存在高度相關(guān)違約因素角度定義關(guān)聯(lián)客戶，如高度依賴單一客戶或單一供應(yīng)商。對地區(qū)或國家分類，也不應(yīng)只關(guān)注行政區(qū)劃，還應(yīng)從更廣視角，按地區(qū)或國家特有的風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素對借款人影響界定，如產(chǎn)品需求地、經(jīng)營地點(diǎn)或主要投資地等。而對行業(yè)分類，也應(yīng)更多考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素對借款人的影響。比如，按國家統(tǒng)計(jì)分類，造紙機(jī)械制造行業(yè)屬于專用設(shè)備制造業(yè)，但其與造紙及紙制品業(yè)違 約相關(guān)性更強(qiáng)。 此外，還應(yīng)在貸款發(fā)起階段就逐戶識(shí)別客戶對關(guān)聯(lián)方、行業(yè)、地理等因素的敏感性，并將相關(guān)數(shù)據(jù)保存于信貸管理信息系統(tǒng)中，為更好地識(shí)別、監(jiān)測、度量信貸集中風(fēng)險(xiǎn)奠定基礎(chǔ)。 提高信貸集中風(fēng)險(xiǎn)度量水平 中國商業(yè)銀行應(yīng)借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，開發(fā)內(nèi)部信貸組合模型，努力提高信貸集中風(fēng)險(xiǎn)度量水平。通過計(jì)量不同維度信貸集中的經(jīng)濟(jì)資本消耗情況，從邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)角度識(shí)別并度量信貸集中風(fēng)險(xiǎn)大小，為進(jìn)而采取針對性風(fēng)險(xiǎn)管理措施提供科學(xué)依據(jù)。同時(shí)，高度重視壓力測試在信貸集中風(fēng)險(xiǎn)度量中的重要作用。 具體步驟為 ： 先設(shè)定具體的壓力情 景，將情景轉(zhuǎn)換為模型中系統(tǒng)性因素的壓力值，再模擬組合損失分布，計(jì)算非預(yù)期損失、經(jīng)濟(jì)資本等參數(shù)，確定壓力情景對信貸集中的影響。 目前房地產(chǎn)、交通、能源等行業(yè)信貸集中現(xiàn)象突出，且抵押物也集中于房地產(chǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)將房地產(chǎn)等行業(yè)作為定期壓力測試重點(diǎn)。具體地，分析、預(yù)測房地產(chǎn)市場規(guī)律，設(shè)定不利市場條件下系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素變量，然后結(jié)合房地產(chǎn)行業(yè)一個(gè)周期的信貸損失歷史數(shù)據(jù)，模擬不利環(huán)境下信貸損失分布，評估危機(jī)發(fā)生時(shí)損失大小。 建立健全信貸集中限額體系 商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身情況，采取以下步驟逐步建立健全信貸集中限額體系 。 首先，建立簡單的絕對額或比例限額，如單一客戶敞口上限為 10 億，行業(yè)敞口上限為 400 億或建筑業(yè)貸款敞口不超過全部敞口 15%等。該限額簡單直觀，易于理解、監(jiān)測和執(zhí)行，但未經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。 其次，考慮借款人或行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征，以風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為基準(zhǔn)設(shè)定限額。例如，某一基準(zhǔn)客戶敞口上限為 2%，對于低風(fēng)險(xiǎn)客戶，適當(dāng)上調(diào)限額，而對高風(fēng)險(xiǎn)客戶，則下調(diào)北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 服務(wù)電話 :(8610)63458516 7 該限額。對行業(yè)，其限額根據(jù)行業(yè)加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高低分別確定。 最終，應(yīng)該以經(jīng)濟(jì)資本為基準(zhǔn)設(shè)定信貸集中限額，從而將限額與實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)來源、風(fēng)險(xiǎn)大小掛鉤。通過綜合考慮貸款的規(guī)模、違約風(fēng)險(xiǎn)、違 約損失率、期限等因素，得到信貸集中要求的經(jīng)濟(jì)資本量，據(jù)此設(shè)定限額，如單一行業(yè)經(jīng)濟(jì)資本消耗不超過全部信貸業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)資本消耗的 10%。 綜合運(yùn)用各種風(fēng)險(xiǎn)管理手段 當(dāng)前，商業(yè)銀行應(yīng)積極通過銀團(tuán)貸款、貸款出售方式分散或轉(zhuǎn)移大額（如大型集團(tuán)）、行業(yè)（如房地產(chǎn)、能源）、區(qū)域等信貸集中風(fēng)險(xiǎn)；嘗試對熱點(diǎn)行業(yè)的中長期貸款實(shí)施信貸資產(chǎn)證券化；參與境外信用衍生品交易市場對沖涉外借款人或信貸業(yè)務(wù)的集中風(fēng)險(xiǎn)。 在定價(jià)過程中考慮信貸集中風(fēng)險(xiǎn)成本、根據(jù)信貸集中風(fēng)險(xiǎn)大小配置經(jīng)濟(jì)資本以影響績效評價(jià)，以有助于信貸集中風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo) `的實(shí)現(xiàn) 。此外，對于區(qū)域性中小銀行，還可以通過購并、增設(shè)分支機(jī)構(gòu)等途徑降低信貸集中風(fēng)險(xiǎn)。 北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 服務(wù)電話 :(8610)63458516 8 第二篇 ： 重點(diǎn)案例評析 二 、 合俊集團(tuán)兩玩具工廠倒閉， 銀行應(yīng)警惕 代工企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 10 月 16 日，廣東東莞市樟木頭鎮(zhèn)政府辦公室人士證實(shí)，樟木頭合俊兩玩具工廠確已倒閉。作為世界玩具五大品牌之中三個(gè)品牌的主要制造商，這樣一個(gè)大型企業(yè)轟然倒閉，反映了在金融風(fēng)暴和次貸沖擊下我國玩具出口形勢的嚴(yán)峻性。 【事件概述】 合俊集團(tuán)兩玩具工廠倒閉 10 月 16 日，廣東東莞市樟木頭鎮(zhèn)政府辦公室人士證實(shí)，樟木頭合俊玩具廠確已倒閉。合俊集團(tuán)在東莞樟木頭設(shè)有兩家加 工廠房，即為樟洋廠及寶山廠。樟洋廠主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)硬膠及電子玩具、教育及消閑產(chǎn)品及體育用品，而毛絨玩具主要由寶山廠生產(chǎn)。 目前，兩家生產(chǎn)廠均已關(guān)閉，涉及員工超過 6000 人。熟悉合俊集團(tuán)的晁鋼令教授稱，這是他目前所知國內(nèi)受美國金融風(fēng)暴影響最大的一個(gè)企業(yè)，因合俊的業(yè)務(wù)嚴(yán)重依賴美洲市場的出口，而今年上半年外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，導(dǎo)致其上半年就虧損 2億港元。 有專家分析指出，“合俊集團(tuán)東莞樟木頭工廠的產(chǎn)品主要銷往美國，其倒閉顯然是受金融風(fēng)暴和次貸沖擊，從影響和知名度來看，這可以說是美國金融危機(jī)波及中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)關(guān)閉的第一案 ?！? 在半年報(bào)里，合俊披露，上半年公司銷售額約為 億港元，微增 %。在計(jì)及公司于上半年面對的問題后，虧損約 億港元。 截至 6 月底，該集團(tuán)總資產(chǎn) 億元，總負(fù)債 億元，其中流動(dòng)負(fù)債便達(dá) 億元；凈負(fù)債比率為 %，較 20xx 年底的 %大幅走高。 【事件分析】 合俊集團(tuán) 玩具工廠倒閉的原因分析 在玩具行業(yè)，合俊集團(tuán)可謂大名鼎鼎，世界玩具五大品牌中，合俊已是其中三個(gè)品牌的制造商。這樣一個(gè)大型企業(yè)轟然倒閉，銀聯(lián)信分析師認(rèn)為，從宏觀方面來講，北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 服務(wù)電話 :(8610)63458516 9 合俊集團(tuán)東莞樟木頭工廠的產(chǎn)品主要銷往美國， 其倒閉顯然是受金融風(fēng)暴和次貸沖擊。 不過從微觀層面來講，合俊集團(tuán)東莞樟木頭工廠倒閉也與其經(jīng)營策略有密切關(guān)系。作為全球最大玩具代工廠的代表，合俊集團(tuán)創(chuàng)業(yè) 13 年來，始終卻沒有推出自己的品牌，形成了過分依賴主要客戶及主要員工、過分依賴美洲市場、過分依賴 OEM的經(jīng)營模式。 據(jù)了解，合俊集團(tuán)主要按 OEM 基準(zhǔn)從事制造和買賣玩具及消閑產(chǎn)品，集團(tuán)的若干玩具及消閑產(chǎn)品以其客戶指定的品牌出售，例如 Mattel、 .、OregonScientific、 SpinMaster、 Sportcraft、 ToyQuest 及 Megabloks，上述客戶擁有芭比娃娃等世界知名的玩具品牌。部分主要客戶已與合俊維持業(yè)務(wù)關(guān)系長達(dá) 5年以上。因此，雖然合俊集團(tuán)在玩具界舉足輕重，但由于其過分依賴的美洲市場萎縮，倒閉不可避免。 【風(fēng)險(xiǎn)提示 】 合俊集團(tuán)兩工廠倒閉，反映我國玩具出口 形勢 嚴(yán)峻 合俊集團(tuán)旗下兩工廠的倒閉，也反映了我國玩具出口風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)峻性。 數(shù)據(jù)顯示，今年中國玩具出口額前 8 個(gè)月雖然有 51 億美元，卻只比上年同期增長了 1 個(gè)百分點(diǎn)，大幅回落了近 22%。東莞的情況則更糟糕，今年上半年，東莞玩具出口 億美元，比去年同期下降 %，成為近年來的 首度下降。公開資料顯示，玩具業(yè)已經(jīng)形成世界玩具生產(chǎn)中國占七成、中國玩具廣東占七成、廣東玩具東莞占近六成的格局。 在出口大幅回落的背景下，我國玩具出口企業(yè)數(shù)量驟降過半。海關(guān)總署 10 月 13日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)報(bào)告稱， 17 月，中國具有玩具出口實(shí)績的企業(yè)有 3507 家，比去年同期減少了 %。 出口企業(yè)數(shù)量驟降，退出的企業(yè)絕大部分為小企業(yè)。 17 月，具有玩具出口實(shí)績的 3507 家企業(yè)中，出口不到 10 萬美元的企業(yè)數(shù)量達(dá) 1574 家，比去年同期減少 3631家，占同期全國玩具出口企業(yè)凈減量的 %。 而目前，連合俊集團(tuán)這樣 的大企業(yè)都撐不住了，其他還在苦撐的玩具生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營狀況可想而知。建議銀行嚴(yán)密關(guān)注以海外為主要市場、以代工為主的玩具企業(yè)的經(jīng)營情況，及早采取措施，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。 【 延伸閱讀 】 代工企業(yè)受金融危機(jī)影響最大 就此次危機(jī)對中國實(shí)體企業(yè)影響而言，銀聯(lián)信分析師認(rèn)為，代工企業(yè)將受到巨大沖擊。合俊的倒下，是代工制造類企業(yè)普遍受此輪金融危機(jī)沖擊的極端表現(xiàn)，可以北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 服務(wù)電話 :(8610)63458516 10 想見，“像合俊這種規(guī)模的廠商都撐不住，在此之前倒下的企業(yè)數(shù)量已經(jīng)非常驚人了”。 代工模式是本土多數(shù)廠商與跨國公司合作的主要方式，其中以代工生產(chǎn)（ OEM）以及代工設(shè)計(jì)（ ODM）兩種方式最為常見。代工生產(chǎn)是指受托廠商（代工企業(yè)）按委托廠商（品牌客戶）的委托合同加工制造產(chǎn)品，使用委托廠商的品牌，由委托廠商銷售或經(jīng)營的生產(chǎn)方式。代工設(shè)計(jì)的重點(diǎn)是設(shè)計(jì)，也就是按照委托企業(yè)的要求，除了生產(chǎn)組裝外，還包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)。不可否認(rèn)，通過為國際品牌客戶代工，本土企業(yè)獲得了先進(jìn)的技術(shù)和進(jìn)入國際市場的機(jī)會(huì)，增加了競爭力。但不容忽視的是相比于國際品牌客戶，代工企業(yè)要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，其中尤以產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及合作關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)為重。 產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 資源基礎(chǔ)理論認(rèn)為，廠商擁有的獨(dú)特資源是其競爭優(yōu)勢的主要來源。相比跨國公司客 戶而言，本土代工企業(yè)所代工的業(yè)務(wù)基本不具有核心競爭優(yōu)勢，附加值較低，因此，競爭非常激烈，價(jià)格成為代工企業(yè)競爭的主要砝碼。而國際品牌客戶為了降低產(chǎn)品價(jià)格，增加與代工企業(yè)的談判能力，每年都不斷地更換代工廠商，以壓低代工企業(yè)的報(bào)價(jià)。 然而 代工企業(yè)很難向客戶提價(jià)，代工企業(yè)每月有超過 1%以上的價(jià)格下降壓力，代工企業(yè)的生存空間越來越小。 除此之外，在為國際品牌客戶代工的過程中，質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)也是代工企業(yè)常遇到的情況。以前企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量好壞僅是對自身的銷售有影響，而實(shí)行 OEM 合作后，必須按品牌客戶的要求完成產(chǎn)品的加工生產(chǎn)，尤其是出 口到國外的產(chǎn)品，必須嚴(yán)格按照要求進(jìn)行生產(chǎn)，保障產(chǎn)品質(zhì)量，否則將得不償失。 關(guān)系風(fēng)險(xiǎn) 本土代工企業(yè)相比世界知名品牌客戶，由于所需資源（市場力量）的稀缺性，為了承接代工業(yè)務(wù)必須做特定資產(chǎn)的投資。依據(jù)交易成本理論，在合作關(guān)系上進(jìn)行的特定資產(chǎn)投資，對于投資者而言，會(huì)面臨客戶改變交易條件的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)。如果品牌客戶對市場以及自身的分銷能力估計(jì)不足，一旦削減訂貨量，就會(huì)造成代工企業(yè)大批配件和原材料積壓，大量資金被占用等后果。 除此之外，品牌客戶會(huì)有知識(shí)外溢的潛在風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)心代工企業(yè)將客戶的商業(yè)機(jī)密泄漏給競爭對手，由此導(dǎo)致 兩者難以建立密切的合作關(guān)系。尤其是在代工企業(yè)具有發(fā)展自主的產(chǎn)品品牌時(shí)，品牌客戶擔(dān)心其成為競爭對手，因此，在下訂單以及進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移的時(shí)候也會(huì)非常小心。以上幾方面，都會(huì)影響代工企業(yè)獲得客戶的訂單以及同客戶建立長期互信的合作關(guān)系。 政策風(fēng)險(xiǎn) 對于許多本土代工企業(yè)而言，其營業(yè)收入的大部分來自出口業(yè)務(wù)。但是國際品牌北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解