投資學-9章(編輯修改稿)
2024-09-11 21:41 本頁面
【文章內容簡介】 價中使用的項目成本收益表，確定各項成本收益的影子價格和調整系數，并據以編制項目費用效益表。 （ 2）計算項目的經濟凈現值、內部經濟收益率、經濟凈年值和其他相關指標，引進項目還可以計算外匯匯率。 （ 3）編寫經濟評價報告 。 項目經濟評價 投資項目評價二、影子價格l 在項目經濟評價中，用影子價格計算項目的投入產出物的費用效益是項目費用效益調整的主線。在這個基礎上，再剔除沒有物質耗費的成本和沒有物質產出的效益。l 從理論上說，影子價格是資源增加一個單位時國民經濟的效益所增加的量，也就是國民生產總值對某種資源最大約束量的一階偏導、資源最大數量的邊際價值。l 項目評價中所謂的影子價格是指資源市場價格背后的一種真正需求價格。在所有情況下，一種來自資源的替代用途，另一種來自增加生產資源的經濟成本。所以，正確的影子價格是兩種影子價格的加權平均數。l 使用影子價格時，項目投入物和產出物分 外貿貨物 、 非外貿貨物 和 特殊投入物 三種類型分別計算，然后考慮各項費用所需的外匯量，計算外匯影子價格 。 項目經濟評價 投資項目評價（一）外貿貨物影子價格的確定1. 產出物的影子價格（ 1）直接出口產品（外銷產品）（ 2）間接出口產品（ 3）替代出口 產品 項目經濟評價 投資項目評價2. 投入物的影子價格（ 1）直接進口產品（ 2）間接進口產品（ 3）減少出口產品 項目經濟評價 投資項目評價（二）非外貿物資的影子價格1. “影子 ”成本法。 把非外貿物資的實際生產成本分解為：外貿物資、勞力、土地和資本四個部分。然后按前面所講的方法對其成本進行估價，加總后即為其影子價格。2. 替代 “影子 ”價格推算法。 一項非外貿投入物的 “影子 ”價格有時可以按替代品的 “影子 ”價格來推算。例如，天然氣的影子價格，按熱當量進行調整以后，可以用石油的影子價格為基礎計算確定，一種本地生產的機器的影子價格，根據其性能的差別調整后，可以用類似機器的國際價格作為基礎確定。3. 一般轉換因素法。 轉換因素可由政府機構通過抽樣調整計算出 “影子 ”成本同國際價格的比率來確定 。 項目經濟評價 投資項目評價（三）勞動力的影子工資及土地的影子價格1. 勞動力的影子工資 影子工資等于財務評價時所用的工資與福利費之和乘以影子工資換算系數。2. 土地的影子費用 土地的影子費用等于該土地用于擬建項目而使社會為此放棄的效益，以及社會為此而增加的資源消耗（如居民搬遷費） 。（四）影子匯率 影子匯率等于國家外匯牌價乘以影子匯率折算系數。（五）社會折現率 社會折現率反映國家對時間價值的估量，是計算經濟凈現值等指標時的折現率，同時也是經濟內部收益率的根據。 項目經濟評價 投資項目評價三、經濟評價1. 經濟評價指標 經濟評價包括經濟盈利能力分析和外匯效果分析，以經濟內部收益率為主要評價指標。根據項目的特點和實際需要，還要計算經濟凈現值指標。產品出口和替代出口節(jié)匯項目，要計算經濟外匯凈現值、經濟換匯成本和經濟節(jié)匯成本。2. 經濟內部收益率（ EIRR） 經濟內部收益率等于或大于社會折現率表明項目對國民經濟的凈貢獻達到或超過要求的水平，這時應認為項目是可以接受的。 項目經濟評價 投資項目評價3. 經濟凈現值 （ ）4. 經濟外匯凈現值 （ ） ENPV≥ 0，表示國家為擬建項目付出代價后，可以得到符合社會折現率的社會盈余，說明項目可以 接受。 項目經濟評價 投資項目評價5. 經濟換匯成本6. 經濟節(jié)匯經濟換匯成本或經濟節(jié)匯成本小于或等于影子匯率，表明該項目產品出口或替代進口是有利的。 項目社會評價 投資項目評價l 2022年 1月，國家發(fā)展計劃委員會辦公廳發(fā)布由中國國際工程咨詢公司組織編寫的 《 投資項目可行性研究指南 》 （計辦投資 [2022]15號文），作為國務院有關部門、各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列企業(yè)集團、中央直屬企業(yè)編制可行性研究報告的參考依據。作為國家投資管理部門審定發(fā)布的投資項目可行性研究報告編寫指導性規(guī)范， 《 指南 》 第一次將社會評價作為中國投資項目可行性研究的重要組成部分 。一、社會評價的作用與范圍l 社會評價旨在系統(tǒng)調查和預測擬建項目在建設和運營過程中產生的社會影響和社會效益，分析項目所在地區(qū)的社會環(huán)境對項目的適應性和可接受程度。通過分析項目所涉及的各種社會因素，評價項目的社會可行性，提出協(xié)調項目與當地社會關系，規(guī)避社會風險，促進項目順利實施，保持社會穩(wěn)定的方案。 項目社會評價 投資項目評價l 社會評價的作用252。 有利于國民經濟發(fā)展目標與社會發(fā)展目標協(xié)調一致，防止
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