量化對沖投資(編輯修改稿)
2024-09-01 16:34 本頁面
【文章內容簡介】 % 信息比例 最大回撤 % 行業(yè)層面多因子模型 ? 從回測效果來看，行業(yè)層面的多因子模型確實產生了超額收益； %%%%%%%%行業(yè) 模型超額收益 TOP5超額 Bottom5超額 年 化超額收益 % 波動率 % 信息比例 最大回撤 % %%%%%%行業(yè)模型收益 （多空 Alpha） 策略：如何做量化對沖 年化收益（ Alpha） % 波動率 % 信息比例 最大回撤 % 選股層面多因子模型 ? 多因子模型在選股層面的效果和穩(wěn)定性都好于行業(yè)配置； 行業(yè) 模型 Alpha 選股 模型 Alpha 2022 % % 2022 % % 2022 % % 2022 % % 2022 % % 2022 % % 2022 % % 2022 % % 2022 % % 2022 % % %%%%%%%選股模型收益 （多空 Alpha） 策略：如何做量化對沖 風險模型對沖 ? 簡單對沖的問題：簡單選股直接疊加股指期貨做空，會導致行業(yè)風格等方面結構差異，帶來風險； ? 風險模型對沖：先通過風險模型對選股作風險結構修正，降低與指數的結構差異，再作對沖； 簡單選股 簡單選股 股指期貨 滬深 300 股指期貨 滬深 300 風險模型處理 行業(yè) 估值 風格 行業(yè) 估值 風格 簡單對沖 風險模型對沖 策略：如何做量化對沖 Alpha 統(tǒng)計層面風險 基本面風險 ? 傳統(tǒng)的組合構建采用單一基本面風險模型控制風險敞口對市場變化反應遲鈍 ? 統(tǒng)計風險模型對市場短期風格切換，運行結構變化反映迅速，保護 Alpha收益 策略：如何做量化對沖 ? 基本面風險模型和統(tǒng)計風險模型同時對組合進行約束，確保組合在劇烈的市場風格切換時第一時間做出反映； ? 風 險 模 型保護超額收益，起到維護穩(wěn)定基金業(yè)績的作用，累計最大回撤原則上丌超過組合相對于基準波勱率的 1倍； 穩(wěn)健的回報產生驚人復利，規(guī)避回撤保護業(yè)績非常重要，每一次的回撤都需要后期更高的漲幅才能回到前期高點 20220228 20220423 20220806 20221119 20220305 20220617 20220924 20220229 20220427 20220806 20221120 20220308 20220621 20220930 20220114 20220504 20220811 20221125 20220313 20220627 20221010 20220121 20220513 20220822 20221209 20220325 20220707 20221021 20220129%%%%%%%中證 500對沖回撤 中證 500對沖凈值 策略：如何做量化對沖 ? 概念：什么是量化對沖？ ? 策略：如何做
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