商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價問題探析(編輯修改稿)
2024-09-01 04:21 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ,為量化信用風(fēng)險開辟了道路,也為債權(quán)資產(chǎn)定價提供了推動力,使債權(quán)資產(chǎn)的風(fēng)險可以從資產(chǎn)中分離出來,進而被衡量、定價、出售和向市場轉(zhuǎn)化風(fēng)險分類折算法法國在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中采取按照風(fēng)險分類折算債權(quán)資產(chǎn)價值的方法,商業(yè)銀行對貸款風(fēng)險因素進行分析判斷,劃定貸款損失類別并回歸計算債權(quán)風(fēng)險價值系數(shù),該系數(shù)與債權(quán)余額的乘積即債權(quán)的風(fēng)險價值例如,對可疑類信貸資產(chǎn)的平均風(fēng)險價值折算系數(shù)為50%90%,對損失類債權(quán)的平均風(fēng)險折算系數(shù)為90%100%,具體折算系數(shù)的確定由銀行根據(jù)充足的樣本和充分的信息數(shù)據(jù),結(jié)合對借款人的信用評級來計算不過,在不實行政府定價的國家,這種基于債權(quán)資產(chǎn)分類而預(yù)計損失率的價值評估方法對投資者來說只能作為一種參考這是因為,投資者購入的債權(quán)大多是可疑類和損失類資產(chǎn),風(fēng)險價值折算系數(shù)作為一種類別系數(shù),無法精確反映單項債權(quán)的風(fēng)險價值。在風(fēng)險變化和不確定性增強的前提下,銀行和投資者計算折算系數(shù)所依據(jù)的回收數(shù)據(jù)和損失記錄等信息資料存在差異。根據(jù)貸款風(fēng)險分類所確定的債權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險價值是一種估算價值,無法通過有效率市場的檢驗由此,投資者在確定債權(quán)資產(chǎn)價值的過程中,必然要尋求更為有效、更為精確的評估方法賬面價值法采用這種方法的主要是資本市場不發(fā)達的發(fā)展中國家和“轉(zhuǎn)軌”國家,如墨西哥和中東歐轉(zhuǎn)軌國家其特點是按照債權(quán)人信貸資產(chǎn)凈值(面額扣除壞賬準備)定價,常見于政府主導(dǎo)的不良貸款轉(zhuǎn)讓,實際是政府為保護債權(quán)機構(gòu)而采取的行為賬面價值反映的是信貸資產(chǎn)形成成本,與資產(chǎn)的未來收益無關(guān),故采用賬面價值定價掩蓋了債權(quán)人已經(jīng)發(fā)生的損失,不利于揭露貸款管理中存在的問題、徹底分析貸款損失形成原因,也不利于客觀評價投資者今后的業(yè)績在非政府定價的市場中,投資人一般都不愿意接受賬面價值定價,采用該法只會延誤資產(chǎn)重組時機,例如波蘭原計劃在銀行重組或破產(chǎn)中出賣70%的壞賬,最后由于缺乏交易市場而受阻引入利潤分享機制的定價方法這是美
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