商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)問題探析(編輯修改稿)
2025-09-01 04:21 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ,為量化信用風(fēng)險(xiǎn)開辟了道路,也為債權(quán)資產(chǎn)定價(jià)提供了推動力,使債權(quán)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)可以從資產(chǎn)中分離出來,進(jìn)而被衡量、定價(jià)、出售和向市場轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)分類折算法法國在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中采取按照風(fēng)險(xiǎn)分類折算債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的方法,商業(yè)銀行對貸款風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析判斷,劃定貸款損失類別并回歸計(jì)算債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù),該系數(shù)與債權(quán)余額的乘積即債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值例如,對可疑類信貸資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值折算系數(shù)為50%90%,對損失類債權(quán)的平均風(fēng)險(xiǎn)折算系數(shù)為90%100%,具體折算系數(shù)的確定由銀行根據(jù)充足的樣本和充分的信息數(shù)據(jù),結(jié)合對借款人的信用評級來計(jì)算不過,在不實(shí)行政府定價(jià)的國家,這種基于債權(quán)資產(chǎn)分類而預(yù)計(jì)損失率的價(jià)值評估方法對投資者來說只能作為一種參考這是因?yàn)?投資者購入的債權(quán)大多是可疑類和損失類資產(chǎn),風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值折算系數(shù)作為一種類別系數(shù),無法精確反映單項(xiàng)債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。在風(fēng)險(xiǎn)變化和不確定性增強(qiáng)的前提下,銀行和投資者計(jì)算折算系數(shù)所依據(jù)的回收數(shù)據(jù)和損失記錄等信息資料存在差異。根據(jù)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類所確定的債權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是一種估算價(jià)值,無法通過有效率市場的檢驗(yàn)由此,投資者在確定債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的過程中,必然要尋求更為有效、更為精確的評估方法賬面價(jià)值法采用這種方法的主要是資本市場不發(fā)達(dá)的發(fā)展中國家和“轉(zhuǎn)軌”國家,如墨西哥和中東歐轉(zhuǎn)軌國家其特點(diǎn)是按照債權(quán)人信貸資產(chǎn)凈值(面額扣除壞賬準(zhǔn)備)定價(jià),常見于政府主導(dǎo)的不良貸款轉(zhuǎn)讓,實(shí)際是政府為保護(hù)債權(quán)機(jī)構(gòu)而采取的行為賬面價(jià)值反映的是信貸資產(chǎn)形成成本,與資產(chǎn)的未來收益無關(guān),故采用賬面價(jià)值定價(jià)掩蓋了債權(quán)人已經(jīng)發(fā)生的損失,不利于揭露貸款管理中存在的問題、徹底分析貸款損失形成原因,也不利于客觀評價(jià)投資者今后的業(yè)績在非政府定價(jià)的市場中,投資人一般都不愿意接受賬面價(jià)值定價(jià),采用該法只會延誤資產(chǎn)重組時(shí)機(jī),例如波蘭原計(jì)劃在銀行重組或破產(chǎn)中出賣70%的壞賬,最后由于缺乏交易市場而受阻引入利潤分享機(jī)制的定價(jià)方法這是美
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