中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)介紹宣傳版(編輯修改稿)
2025-09-01 01:38 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（中國(guó)人民銀行） 審核方式 備案制 核準(zhǔn)制 核準(zhǔn)制 注冊(cè)制 發(fā)行人類(lèi)型 非上市公司、中小企業(yè) 上市公司 非上市公司、企業(yè) 具有法人資格的非金融企業(yè)（包括上市公司） 分期發(fā)行 6個(gè)月內(nèi)需完成發(fā)行 可在 2年內(nèi)分多次發(fā)行；應(yīng)在注冊(cè)后 6個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行 不可分期發(fā)行，在國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)后 6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行 可在 2年內(nèi)分多次發(fā)行，應(yīng)在注冊(cè)后 2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行 審核時(shí)間 10天以?xún)?nèi)，審批速度快 1個(gè)月左右 理論上審核時(shí)間為 6個(gè)月，實(shí)際有可能超過(guò) 6個(gè)月 理論上審核時(shí)間為 3個(gè)月，實(shí)際上會(huì)受央行貨幣政策影響 凈資產(chǎn)要求 無(wú)， 發(fā)行門(mén)檻低 實(shí)踐中一般歸屬母公司的凈資產(chǎn)大于 12億元 實(shí)踐中一般歸屬母公司的凈資產(chǎn)大于 12億元 未作具體要求，實(shí)際操作中要求一般高于企業(yè)債券 盈利能力要求 無(wú)， 發(fā)行門(mén)檻低 最近三年持續(xù)盈利，三年平均可分配利潤(rùn)足以支付債券一年利息 最近三年持續(xù)盈利，三年平均可分配利潤(rùn)足以支付債券一年利息 未作具體要求 評(píng)級(jí)及審計(jì) 要求 不強(qiáng)制要求評(píng)級(jí) ；兩年財(cái)務(wù)需具證券從業(yè)資格事務(wù)所審計(jì)； 需評(píng)級(jí)；三年財(cái)務(wù)需具證券從業(yè)資格事務(wù)所審計(jì)； 需評(píng)級(jí)；三年財(cái)務(wù)需具證券從業(yè)資格事務(wù)所審計(jì)； 需評(píng)級(jí)；三年財(cái)務(wù)需審計(jì)； 發(fā)行規(guī)模 無(wú)限制 不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的 40% 不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（不含少數(shù)股東權(quán)益）的 40% 不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的 40% 發(fā)行期限 一年期以上 中期， 35年 中長(zhǎng)期， 5年以上 中期票據(jù)為中短期， 35年；短期融資券為 1年以?xún)?nèi) 募集資金用途 無(wú)限制 ，較為靈活 常用于置換銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金 常用于項(xiàng)目投資和補(bǔ)充流動(dòng)資金 應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不可用作資本金，后續(xù)監(jiān)管?chē)?yán)格 發(fā)行交易場(chǎng)所 交易所、證券公司 交易所 銀行間市場(chǎng)和交易所 銀行間市場(chǎng) 私募債優(yōu)勢(shì)總結(jié) ? 與貸款比不需要審批，與股權(quán)融資比不會(huì)影響公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)和日常的經(jīng)營(yíng)管理 ? 發(fā)行門(mén)檻低、成本可控 ? 無(wú)強(qiáng)制性信用評(píng)級(jí)要求 ? 可無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押 ? 發(fā)行期限可長(zhǎng)可短 ? 發(fā)行利率較目前中小企業(yè)常用的民間借貸成本低 ? 采用交易所備案制、效率高、可預(yù)見(jiàn) ? 發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)限制，資金用途靈活
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