20xx年注會(huì)-財(cái)管dycs-第3章長(zhǎng)期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)(編輯修改稿)
2025-08-31 08:45 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 公司在今后不發(fā)股票，且可以維持2011年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策，不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)品能為市場(chǎng)所接受，不變的銷(xiāo)售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，請(qǐng)依次回答下列問(wèn)題：①2012年的預(yù)期銷(xiāo)售增長(zhǎng)率是多少？②今后的預(yù)期股利增長(zhǎng)率是多少？ （2）假設(shè)S公司2012年的計(jì)劃銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為25%，請(qǐng)回答下列互不關(guān)聯(lián)的問(wèn)題：①如果不發(fā)股票，且保持2011年的財(cái)務(wù)政策和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，銷(xiāo)售凈利率應(yīng)達(dá)到多少？②如果想保持2011年的經(jīng)營(yíng)效率、資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率不變，需要從外部籌集多少股權(quán)資金？參考答案及解析一、單項(xiàng)選擇題1.【答案】D【解析】?jī)艚?jīng)營(yíng)資產(chǎn)占收入的比=（700100）/1200=50%，外部籌集的資金=增加收入凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)占收入的比可動(dòng)用的金融資產(chǎn)增加的留存收益=60050%30180015%30%=189（萬(wàn)元）。2. 【答案】C【解析】預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=（1+15%）（110%）1=%相應(yīng)外部應(yīng)追加的資金=1500%15%=（萬(wàn)元）。3.【答案】A【解析】由于不打算從外部融資，此時(shí)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為內(nèi)含增長(zhǎng)率，設(shè)為x，0=50%10%4%100%x=%4.【答案】D【解析】本題考點(diǎn)是資金需要量預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售百分比法。基期銷(xiāo)售收入=150/15%=1000（萬(wàn)元），預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入=1000（1+15%）=1150（萬(wàn)元），所以：2011年度應(yīng)追加資金量=150150115010%（140%）=231（萬(wàn)元）5.【答案】D【解析】由于可持續(xù)增長(zhǎng)率為5%，且2012年不發(fā)股票，且能保持財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)效率不變，則表明2012年的凈利潤(rùn)比2011年增加了5%，所以2011年的凈利潤(rùn)=1050/（1+5%）=1000（萬(wàn)元），2012年的股利支付率=2011年的股利支付率=（1000400）/1000=60%。6.【答案】D【解析】2010年凈利=600/（1+20%）=500（萬(wàn)元），設(shè)利潤(rùn)留存率為X，則20%=解得X=100%所以股利支付率=1100%=0?；颍焊鶕?jù)題意可知，本題2011年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長(zhǎng)，所有者權(quán)益增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率=20%，所有者權(quán)益增加=300020%=600（萬(wàn)元）=2011年利潤(rùn)留存，所以，2011的利潤(rùn)留存率=600/600100%=100%，股利支付率=1100%=07.【答案】D【解析】外部融資額=外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比銷(xiāo)售增加額=15%200010%=30（萬(wàn)元）8. 【答案】B【
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