(繁體)20xx年外匯交易與管理(編輯修改稿)
2025-08-31 07:06 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 勢為目的，以市場行為（外匯市場價格和交易量）的圖形、圖表、形態(tài)、指標(biāo)為手段，使用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、價格學(xué)等理論對市場行為所進(jìn)行的分析研究。圖表分析法(Charts)，簡單說來，是指根據(jù)記錄的歷史上的外匯走勢圖形，分析和預(yù)測外匯未來走勢的基本技術(shù)分析方法，而不管外匯匯率的走勢和變化是由什麼原因引起的。點(diǎn)數(shù)圖（Point and Figure Chart）點(diǎn)數(shù)圖，又稱為圈叉圖，是利用帶方格的圖表來記錄、分析和預(yù)測外匯交易價格的變動趨勢的圖形。曲線圖（Curve Chart）曲線圖是將不同價位按照時間順序依次連接起來，形成一個簡單圖形。曲線圖是圖表分析法中經(jīng)常應(yīng)用的一種圖形。在曲線圖上，縱軸表示價格水準(zhǔn)，橫軸表示時間。由於曲線圖忽視單位時間內(nèi)的價格波動，便於直觀地觀察匯率波動趨勢，有利於分析較長時間段的圖形信號。但對於短期波動趨勢預(yù)示不夠明顯。直線圖（Bar Chart）直線圖又稱線狀圖、柱狀圖、棒形圖等，是圖表分析法中主要流行於歐美的一種技術(shù)分析圖形。直線圖由曲線圖演化而來，它忠實(shí)地記錄了每一個時間內(nèi)匯價的波動情況，描述了匯價的波動趨勢。通過直線圖的變化我們可以很容易解讀多空雙方在市場中的爭奪程度，瞭解市場心理的變化趨勢。K線圖（Candle Stick Chart）又稱蠟燭圖、陰陽圖，K線圖的每一個特定時間單位（如小時、日、月、年等）的圖形由最高價、最低價、開盤價、收盤價組成。收盤價高於開盤價，以中空表示，稱為陽線；收盤價低於開盤價，以實(shí)體表示，稱為陰線。在陽線或陰線實(shí)體之上，最高價與收盤價之間的線段為上影線；在陽線或陰線實(shí)體之下，最低價與開盤價之間的線段為下影線。移動平均線（Moving average）移動平均線，是指利用統(tǒng)計的平均原理來消除價格波動的不規(guī)則變動因素，形成描述整個外匯市場交易價格變化的趨勢線。波浪理論的含義波浪理論是由艾略特 (Ralph Elliott，18711998)于1934年創(chuàng)立的，他在觀察道鐘斯工業(yè)平均指數(shù)的變化趨勢時，發(fā)現(xiàn)股票價格指數(shù)是按照有規(guī)律的波浪形態(tài)發(fā)展的，並於1934年發(fā)表了《波浪理論》一文。這種早期用於分析股市價格走勢的理論，後來被推廣到期貨和外匯市場。波浪理論的基本原理是認(rèn)為外匯市場價格波動的週期為波浪式的運(yùn)動，每一個週期分為五個主要波浪和三個次要波浪。道氏理論道氏理論源於1900年至1902年，查理斯道在華爾街雜誌發(fā)表了一系列文章，華爾街雜誌的另一個編輯漢密爾頓（William Hamilton）進(jìn)一步發(fā)展了這個理論。道氏理論的主要內(nèi)容是，它認(rèn)為金融市場的走勢表現(xiàn)為三種不同的趨勢：主要趨勢、次級回應(yīng)、細(xì)小波動。支持線支持線是指在上升趨勢中連接兩個穀底並傾斜向上的一條直線。通常來講，支援線所跨越的時間間隔越長，匯價波動觸及的次越多，將起到的支持作用越有效。阻力線阻力線是指在下降趨勢中連接兩個波峰並傾斜向下的一條直線。傾斜向上的連線是無效的。通常來講，阻力線所跨越的時間間隔越長，匯價波動觸及的次越多，將起到的阻力作用越有效。軌道線在外匯交易的價格走勢中，當(dāng)匯價沿著趨勢線上升或下降後，匯價的變動總是一個狹窄的帶狀區(qū)內(nèi)，這被稱為軌道，構(gòu)成軌道線的則是兩條平行的趨勢線。當(dāng)價格徘徊於這個軌道之間時，交易者能夠在某種程度上預(yù)測價格的變動，確定買賣行為。突破突破（跌破）是外匯匯率走勢的一種狀況和形式，外匯匯率在阻力區(qū)的上限和支持區(qū)的下限之間波動時，即市場於一個狹小的價格差距間交易了一段時間後，形成所謂的盤局市場，當(dāng)價格走勢穿破盤局時，就形成所謂的突破走勢。缺口(gaps)缺口即表示市場沒有交易的價位區(qū)，具體說就是每日開盤時價格比前一天的最高價格還高，或者是比前一天的最低價格還低。產(chǎn)生缺口的原因是第二天開市時，市場有大量的買單或賣單，使開市價格與前一天脫節(jié)，而在全天的交易中，缺口沒有被填上，則圖形上有一個空間顯示。常見的缺口有四類，包括普通缺口(mon gap)、突破缺口(breakaway gap)、逃逸缺口(runaway gap)和竭盡缺口(exhaustion gap)。每一個缺口都是指示市場利多或利空的信號。外匯風(fēng)險，又稱匯率風(fēng)險，是指經(jīng)濟(jì)主體在持有或買賣外匯的活動中，因匯率變動而蒙受損失的一種可能性。外匯風(fēng)險描述的是一種不確定狀態(tài)，而不是事件發(fā)生後的結(jié)果。外匯風(fēng)險具有以下特點(diǎn)：起因於未曾預(yù)料到的匯率變動；發(fā)生在不同貨幣進(jìn)行兌換與折算的場合；可能會造成企業(yè)現(xiàn)金流量一預(yù)期現(xiàn)金流量的正偏離或負(fù)偏離；折算後要能表現(xiàn)為損失，也可能為利得。外匯交易者買賣的差額部分，稱為敞口（FX Position），也稱受險金額。所謂外匯敞口（Foreign Exchange Position）就是暴露在匯兌風(fēng)險下外匯買賣餘額，這種買賣餘額的產(chǎn)生，除了由一般外匯買賣行為產(chǎn)生外，也可能是投資者依預(yù)期所創(chuàng)造出來的投機(jī)性餘額。交易風(fēng)險（Transaction Risk）。是指在外匯交易中，由於外幣與本幣之間以及外幣與外幣之間匯率變動，會給一方帶來損失，給另一方帶來收益。會計風(fēng)險（Accounting Risk）。又稱折算風(fēng)險或轉(zhuǎn)換風(fēng)險（Translation Risk），是指外匯交易者對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會計處理中，在將一種功能貨幣轉(zhuǎn)換成另一種記賬貨幣時，因匯率變動而呈現(xiàn)帳面損失的可能性。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險（Economic Risk）。又稱經(jīng)營風(fēng)險（Operating Risk），是指意料之外的匯率變動通過對生產(chǎn)成本、銷售價格以及產(chǎn)銷數(shù)量的影響，引起外匯交易者未來一定期間收益或現(xiàn)金流量變化的一種潛在風(fēng)險。利率風(fēng)險（Rate Risk）。是指在外匯交易中由於利率變化給資產(chǎn)、負(fù)債或債權(quán)債務(wù)帶來損失。信用風(fēng)險（Credit Risk）。是指在外匯交易中由於國外當(dāng)事人違約所帶來的以外幣計值的資產(chǎn)或負(fù)債的損失的可能性。國家風(fēng)險（Country Risk），又稱管轄權(quán)風(fēng)險（Sovereign Risk）。是指在外匯交易中由於受到其他國家法律、法令、政策或政治局勢的影響所帶來的損失，是指因國家強(qiáng)制的因素使交易對方違約帶來的資產(chǎn)和負(fù)債損失的可能性。（二）簡答題和論述題如何理解外匯交易的重要性？●外匯交易員成為具有無上權(quán)力的政治階層?！裢鈪R交易市場是國際經(jīng)濟(jì)和金融活動中
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