【正文】 與到期日的匯率差價(jià)。當(dāng)?shù)狡谌盏募雌趦r(jià)格高於協(xié)議價(jià)格時(shí)，合約處?kù)顿嶅X狀態(tài)，內(nèi)在價(jià)格為正，期權(quán)費(fèi)較高；當(dāng)?shù)狡谌盏募雌趦r(jià)格等於或低於協(xié)議價(jià)格時(shí)，合約處?kù)恫毁嶅X或賠錢狀態(tài)，內(nèi)在價(jià)格為零，期權(quán)費(fèi)就會(huì)較低；4）、期權(quán)供求關(guān)係。期權(quán)的買方多賣方少，收費(fèi)自然會(huì)更多一些；而如果期權(quán)賣方多買方少，收費(fèi)就會(huì)便宜一些，這就是基本供求規(guī)律的作用。1外匯交易行情預(yù)測(cè)的基本原則是什麼？在外匯交易行情預(yù)測(cè)過(guò)程中，必須遵循以下四個(gè)原則：●堅(jiān)持客觀性的原則●堅(jiān)持準(zhǔn)確性的原則●堅(jiān)持可檢驗(yàn)性的原則●堅(jiān)持結(jié)論保密性的原則1外匯交易行情預(yù)測(cè)的基本方法有哪些？一般地，外匯交易行情預(yù)測(cè)大體有四種方法：●經(jīng)濟(jì)模型法。在計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)上建立預(yù)測(cè)模型，包括單因素預(yù)測(cè)模型和多因素預(yù)測(cè)模型，然後將各種因素的預(yù)想值代入求出匯率的預(yù)測(cè)數(shù)值?！駡D表分析法（技術(shù)分析法）。把匯率波動(dòng)的日平均值、月平均值和年平均值等連成曲線，然後再根據(jù)各種數(shù)值的位置來(lái)預(yù)測(cè)現(xiàn)時(shí)匯率趨勢(shì)，確定其變動(dòng)方向?！裰饔^分析法（直覺分析法）。影響匯價(jià)的因素可歸納為購(gòu)買力平價(jià)、外匯收支的差額和利率差別等主要方面。在外匯交易過(guò)程中，人們會(huì)對(duì)上述因素產(chǎn)生不同的心理預(yù)期，而這種心理預(yù)期往往對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生很大影響。在這種情況下，分析者運(yùn)用長(zhǎng)期積累的分析經(jīng)驗(yàn)，依靠知覺判斷，對(duì)匯率的變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。●綜合分析法。把上述方法綜合起來(lái)，分析外匯匯率的變化趨勢(shì)。1試述影響外匯交易的基本經(jīng)濟(jì)因素。一定的經(jīng)濟(jì)狀況和關(guān)係決定一定的金融狀況和關(guān)係及其外匯匯率的走向，同時(shí)後者對(duì)前者又具有一定的反作用。因此，從根本的經(jīng)濟(jì)關(guān)係上看，貨幣和金融現(xiàn)象和狀況是基本經(jīng)濟(jì)因素和關(guān)係的表像和實(shí)現(xiàn)形式。經(jīng)濟(jì)因素永遠(yuǎn)是主導(dǎo)金融及外匯市場(chǎng)變化的最基本條件。影響外匯匯率波動(dòng)的基本經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要有以下幾項(xiàng)：①國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）；②通貨膨脹指標(biāo)，包括：生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)（CPI），消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（OPI），零售物價(jià)指數(shù)（RPI）；③貨幣指標(biāo)，包括：貨幣供應(yīng)量，利率；④生產(chǎn)指標(biāo)，包括：失業(yè)率、非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)位、新房屋開工量、設(shè)備使用率、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、商業(yè)存貨、耐用品訂單；⑤貿(mào)易指標(biāo)，包括：外貿(mào)平衡數(shù)、流動(dòng)賬資料。1投機(jī)因素如何影響外匯匯率？投機(jī)性因素是影響外匯匯率走勢(shì)的重要因素，據(jù)BIS的統(tǒng)計(jì)，全球外匯交易額中有80%的交易是投機(jī)性交易，因此，外匯交易的基本分析必須研究投機(jī)因素如何影響外匯市場(chǎng)的走勢(shì)。投機(jī)性因素對(duì)外匯匯率走勢(shì)的影響，稱為投機(jī)性攻擊（speculative attacks）。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，它一般地是指這樣一種情形，投機(jī)者們突然取得了政府某一資源儲(chǔ)備（如黃金儲(chǔ)備、美元儲(chǔ)備等）的較大份額，而這種資源的價(jià)格（如外匯匯率）正是政府承諾要保持穩(wěn)定的。1心理預(yù)期因素如何影響外匯匯率？在依靠“硬”經(jīng)濟(jì)資料的同時(shí)，外匯交易分析人員應(yīng)對(duì)非經(jīng)濟(jì)因素予以極大的關(guān)注，如心理預(yù)期因素。由於其自身的性質(zhì)，這類因素往往是定性的而非定量的，但確實(shí)是相當(dāng)重要。情緒、態(tài)度、預(yù)期等都屬於心理預(yù)期因素，但含義有所不同。態(tài)度反映了外匯交易員對(duì)當(dāng)前條件的感受，預(yù)期是對(duì)未來(lái)情況的態(tài)度，情緒或信心是一種態(tài)度的體驗(yàn)，或者說(shuō)是外匯交易員對(duì)外匯匯率走勢(shì)是否符合自己的需要而產(chǎn)生的體驗(yàn)。所謂市場(chǎng)心理，是指市場(chǎng)上多數(shù)人在某一特定時(shí)間、特定形勢(shì)下，對(duì)某種匯率走勢(shì)的看法，它是在一定時(shí)間內(nèi)慢慢醞釀而形成的。必須指出的是，市場(chǎng)心理不一定是正確的，而且當(dāng)市場(chǎng)心理發(fā)生偏差時(shí)，市場(chǎng)也是會(huì)立即改變的。通過(guò)心理預(yù)期因素分析外匯匯率走勢(shì)有兩個(gè)重要的指標(biāo)：消費(fèi)者情緒指數(shù)（Michigan index of consumer sentiment,ICS），是密執(zhí)安大學(xué)一批研究者每個(gè)月通過(guò)電話對(duì)700個(gè)典型家庭進(jìn)行交叉抽樣調(diào)查得出的結(jié)果。消費(fèi)者信心指數(shù)(Conference board consumer confidence index)，是一個(gè)叫做“會(huì)議委員會(huì)”的機(jī)構(gòu)擴(kuò)展到5000個(gè)具有代表性的家庭樣本得出的結(jié)果。1如何分析外匯匯率的短期變化？第一，外匯市場(chǎng)不是一個(gè)有效率的市場(chǎng)，即外匯價(jià)格的波動(dòng)不能充分反映市場(chǎng)在一定時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)的全部資訊，導(dǎo)致外匯的實(shí)際價(jià)格經(jīng)常會(huì)過(guò)分地偏離均衡價(jià)格。探討外匯市場(chǎng)是不是一個(gè)有效率的市場(chǎng)（market efficiency）十分重要。第二，外匯的即期價(jià)格與外匯匯率的長(zhǎng)期均衡價(jià)格會(huì)發(fā)生偏離。第三，外匯的短期價(jià)格波動(dòng)幅度總是會(huì)超過(guò)它長(zhǎng)期的均衡價(jià)格波動(dòng)幅度。1外匯交易的基本分析應(yīng)注意什麼？●全面分析資料注意對(duì)影響國(guó)際金融市場(chǎng)因素的全面分析，盡可能掌握比較充分的資料，防止由於片面性的資訊導(dǎo)致做出錯(cuò)誤的判斷?！裾莆兆钚沦Y訊某些新近的資訊，如某個(gè)國(guó)家的某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策，某個(gè)地區(qū)發(fā)生的自然災(zāi)害等都可能對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)帶來(lái)影響，也許這種影響不一定會(huì)馬上發(fā)生，但一旦發(fā)生影響，對(duì)毫無(wú)防備的投資者來(lái)說(shuō)可能帶來(lái)致命的一擊?！窠Y(jié)合技術(shù)分析法在外匯買賣交易中，最為重要的是對(duì)外匯匯率的走勢(shì)進(jìn)行正確的預(yù)測(cè)，而一項(xiàng)正確預(yù)測(cè)的得出既依賴於對(duì)影響外匯匯率走勢(shì)的基本因素分析，也依賴於外匯交易的技術(shù)分析。1試述外匯交易技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)?！袷袌?chǎng)走勢(shì)能反映一切資訊●價(jià)格的變動(dòng)呈趨勢(shì)形態(tài)●歷史經(jīng)常會(huì)重演●市場(chǎng)價(jià)格是人們預(yù)期一致的結(jié)果1簡(jiǎn)述外匯交易技術(shù)分析的要素。技術(shù)分析法關(guān)注的市場(chǎng)變數(shù)工具有價(jià)格、成交量與未平倉(cāng)量，三者之中，價(jià)格最為重要。技術(shù)分析工具主要有兩類，一類是圖表，一類是指標(biāo)。目前應(yīng)用最廣泛的圖表有曲線圖、線狀圖（柱狀圖）、K線圖、點(diǎn)數(shù)圖等。常用指標(biāo)有三類：①價(jià)格平滑指標(biāo)，如移動(dòng)平均指標(biāo)等；②能量均衡指標(biāo)，如相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）、隨機(jī)指數(shù)（KD線）等；③市場(chǎng)動(dòng)力指標(biāo)，如OBV能量潮等。 簡(jiǎn)述外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的類型。廣義上的外匯風(fēng)險(xiǎn)，包括交易風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。2試述交易室外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理。交易室風(fēng)險(xiǎn)管理的主要有兩個(gè)方面：一是交易額度的設(shè)定和控制，用於對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、交割風(fēng)險(xiǎn)等的管理；二是現(xiàn)金流量表的設(shè)立和控制，用於對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理。2試述銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理?！裢鈪R銀行整體交易額度的確定●外匯銀行的頭寸管理●外匯銀行資產(chǎn)負(fù)債“配對(duì)”管理●外匯銀行的利率敏感性缺口管理●國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的控制