我國企業(yè)實施員工持股計劃的理論思考與操作框架(編輯修改稿)
2025-08-31 00:38 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 持股計劃的統(tǒng)一的法規(guī)法案，因此在實施中也多數(shù)屬于探索性質(zhì)，根據(jù)實際情況結(jié)合理論研究再進行一定程度的創(chuàng)新。另外，現(xiàn)在整個方案的審批也存在不同的說法，不同的企業(yè)在實施中也會遇到不同的部門，從而也不存在一定的步驟可以遵循。但是，這樣一些內(nèi)容則是具有一定通用意義的，也是欲實施ESOP的企業(yè)應(yīng)該思考的問題。（1）進行實施員工持股計劃的可行性研究，涉及到政策的允許程度；對企業(yè)預(yù)期激勵效果的評價；財務(wù)計劃；股東的意愿統(tǒng)一等。（2）對企業(yè)進行全面的價值評估。員工持股計劃涉及到所有權(quán)的變化，因此合理的公正的價值評估對于計劃的雙方員工和企業(yè)來說都是十分必要的。企業(yè)價值高估，顯然員工不會愿意購買；而企業(yè)價值低估，則損害企業(yè)所有者的利益，在我國主要表現(xiàn)為國有資產(chǎn)的流失。（3）聘請專業(yè)咨詢顧問機構(gòu)參與計劃的制定。我國企業(yè)由于長期缺乏完善的市場機制下經(jīng)營的全面能力，因此缺乏對于一些除產(chǎn)品經(jīng)營外的經(jīng)營能力。特別是對于這樣一項需要綜合技術(shù)、涉及到多個部門和復(fù)雜關(guān)系界定的工程，聘請富有專業(yè)經(jīng)驗和有知識人才優(yōu)勢的咨詢顧問機構(gòu)的參與是必要的。（4）確定員工持股的份額和分配比例。在全國，由于國有企業(yè)的特殊屬性，企業(yè)的員工在為企業(yè)工作過程中所累積的勞動成果未得以實現(xiàn)，因此在確定員工在為企業(yè)貢獻所應(yīng)得的報酬股份，另外，員工持股的比例也要跟計劃的動機相一致，既能夠起到激勵員工的目的，又不會損害企業(yè)原所有者的利益。（5）明確職工持股的管理機構(gòu)。在我國，因為各個企業(yè)基本上存在著較為健全的工會組織。而對于一些大型的企業(yè)來說，借鑒國外的經(jīng)驗，由外部的信托機構(gòu)、基金管理機構(gòu)來管理員工持股信托也是可行的。（6）解決實施計劃的資金籌集問題。在國外，實施ESOP資金主要的來源渠道是金融機構(gòu)的貸款，而在我國現(xiàn)在的情況下，仍然以員工自有資金為主，企業(yè)提供部分低息借款。對于金融機構(gòu)目前在ESOP中的介入似乎還沒有，但是不管從哪個方面講，這樣做都是有可行性的，并且對于解決銀行貸款出路問題，啟動投資和消費有一定的促進作用。（7）制定詳細的計劃實施程序。實施ESOP 詳細的計劃程序主要體現(xiàn)在員工持股的章程上面。章程應(yīng)對計劃的原則、參加者的資格、管理機構(gòu)、財務(wù)政策、分配辦法、員工責(zé)任、股份的回購等作出明確的規(guī)定。（8）制作審批材料，進行審批程序。計劃要得以實施，通常要通過集團公司、體改辦、國資管理部門等部門的審批。但是在實施操作中也存在靈活的做法。實施ESOP的若干操作思考（1）在西方發(fā)達國家，員工所有制正是在發(fā)生在這樣一些企業(yè)中：他們或者本來就是私有的，或者是作為合作者的企業(yè)而建立的；而在東歐國家，這卻是國營企業(yè)的私有化形式。而在我國
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