天治創(chuàng)新先鋒混合型證券投資基金第4季度報(bào)告(編輯修改稿)
2025-08-30 11:24 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 價(jià)同日反向交易成交較少的單邊交易量超過(guò)該證券當(dāng)日成交量的的情形。 報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人未發(fā)現(xiàn)異常交易行為。 報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)說(shuō)明 報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析整個(gè)四季度市場(chǎng)在短期利空出盡的情況下強(qiáng)勢(shì)反彈，創(chuàng)業(yè)板成為反彈先鋒領(lǐng)漲、滬深漲。在政策呵護(hù)下市場(chǎng)穩(wěn)步上揚(yáng)，沒(méi)有杠桿牛的瘋狂市場(chǎng)呈現(xiàn)慢牛格局。需求驅(qū)動(dòng)的新經(jīng)濟(jì)成為市場(chǎng)亮點(diǎn)，教育、體育、影視板塊個(gè)股屢創(chuàng)新高。創(chuàng)新先鋒深度挖掘新興產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)獲得較好收益，確定投資主線為“新經(jīng)濟(jì)”。同時(shí)，基于我們對(duì)市場(chǎng)較為樂(lè)觀，券商和地產(chǎn)也成為創(chuàng)新配置的高品種。但隨著反彈持續(xù)，月份賺錢效應(yīng)開始減弱。成長(zhǎng)股完全脫離估值體系下的安全邊際，轉(zhuǎn)型個(gè)股成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。我們認(rèn)為短期市場(chǎng)已經(jīng)積聚了一定的風(fēng)險(xiǎn)，有調(diào)整可能但幅度不會(huì)太大。我們認(rèn)為年是個(gè)上有頂下有底的寬幅震蕩。換句話來(lái)說(shuō)，機(jī)會(huì)將是跌出來(lái)的，尤其一些新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)槎唐跓o(wú)法兌現(xiàn)業(yè)績(jī)形成股價(jià)支撐。所以研究公司成長(zhǎng)價(jià)值，波段把握機(jī)會(huì)是我們未來(lái)的主要投資策略。我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判主要來(lái)自兩個(gè)方面，一是流動(dòng)性邊際拐點(diǎn)帶來(lái)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，主要誘發(fā)因素包括人民幣匯率持續(xù)貶值、美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息等，二是宏觀經(jīng)濟(jì)層面的問(wèn)題包括房?jī)r(jià)失控帶來(lái)的惡性通脹、供給側(cè)改革帶來(lái)的陣痛等。 報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)報(bào)告期末，本基金份額凈值為元，報(bào)告期內(nèi)本基金份額凈值增長(zhǎng)率為，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為 ，高于同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率。 報(bào)告期內(nèi)基金持有人數(shù)或基金資產(chǎn)凈值預(yù)警說(shuō)明本基金報(bào)告期內(nèi)存在連續(xù)個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于萬(wàn)元的情形，出現(xiàn)上述情形的時(shí)間段為年月日至年月日。本基金資產(chǎn)管理人已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送了本基金轉(zhuǎn)型方案。本基金報(bào)告期內(nèi)基金份額持有人數(shù)在人以上。167。5 投資組合報(bào)告 報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況 序號(hào)項(xiàng)目金額（元）占基金總資產(chǎn)的比例（）權(quán)益投資其中：股票 固定收益投資 其中：債券 資產(chǎn)支持證券 貴金屬投資金融衍生品投資買入返售金融資產(chǎn) 其中：買斷式回購(gòu)的買入返售金融資產(chǎn) 銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì) 其他資產(chǎn) 合計(jì)
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