匯豐晉信智造先鋒股票型證券投資基金第4季度報告(編輯修改稿)
2025-06-10 00:44 本頁面
【文章內容簡介】 龍騰混合型證券投資基金、匯豐晉信智造先鋒股票型證券投資基金、匯豐晉信滬港深股票型證券投資基金基金經理。注：. 吳培文先生、曹慶先生任職日期為本基金基金合同生效日期；.證券從業(yè)年限為證券投資相關的工作經歷年限。 管理人對報告期內本基金運作遵規(guī)守信情況的說明本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他相關法規(guī)、中國證監(jiān)會的規(guī)定和基金合同的約定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。報告期內未有損害基金份額持有人利益的行為。 公平交易專項說明 公平交易制度的執(zhí)行情況為了保護公司所管理的不同投資組合得到公平對待，充分保護基金份額持有人的合法權益，匯豐晉信基金管理有限公司根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金管理辦法》、《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》等法律法規(guī)，制定了《匯豐晉信基金管理有限公司公平交易制度》?！秴R豐晉信基金管理有限公司公平交易制度》規(guī)定：在投資管理活動中應公平對待不同投資組合，嚴禁直接或者通過與第三方的交易安排在不同投資組合之間進行利益輸送。《公平交易制度》適用于投資的全過程，用以規(guī)范基金投資相關工作，包括授權、研究分析、投資決策、交易執(zhí)行、以及投資管理過程中涉及的行為監(jiān)控和業(yè)績評估等投資管理活動相關的各個環(huán)節(jié)。報告期內，公司各相關部門均按照公平交易制度的規(guī)定進行投資管理活動、研究分析活動以及交易活動。同時，我公司切實履行了各項公平交易行為監(jiān)控、分析評估及報告義務，并建立了相關記錄。報告期內，未發(fā)現本基金管理人存在不公平對待不同投資組合，或直接或者通過與第三方的交易安排在不同投資組合之間進行利益輸送的行為。 異常交易行為的專項說明公司制定了《匯豐晉信基金管理有限公司異常交易監(jiān)控與報告制度》，加強防范不同投資組合之間可能發(fā)生的利益輸送，密切監(jiān)控可能會損害基金份額持有人利益的異常交易行為。報告期內，公司按照《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》、《匯豐晉信基金管理有限公司異常交易監(jiān)控與報告制度》的規(guī)定，對同一投資組合以及不同投資組合中的交易行為進行了監(jiān)控分析，未發(fā)現異常交易行為。報告期內未發(fā)生各投資組合參與的交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當日成交量的的情形。 報告期內基金投資策略和運作分析季度大盤首先走出了一個較強的突破走勢，隨后因為美聯儲加息又出現了部分回調。在本基金的季報中，我們曾經指出眾多工業(yè)領域都出現了漲價的跡象，包括化工原材料到工業(yè)制成品。這說明，過去幾年的經濟增速下滑，已經促使部分市場化程度較高的行業(yè)，完成了過剩產能的出清。在隨后的上市公司三季報、月工業(yè)增加值、月規(guī)模以上工業(yè)利潤的增速，都出現了明顯的環(huán)比上升。這對大盤是一個非常有利的支撐。是季度大盤走出較強的突破性走勢的主要原因。月由于美聯儲加息，全球債券市場上表現出來的市場利率都出現了上行，也就是俗稱的流動性開始變得緊張了。中國的十年期國債收益率也從月下旬的，上升到了。這對股票市場造成了一定壓力，后來上證綜指出現了點的回調。但我們判斷，由于中國的增長仍然較大程度的依靠信貸，所以這種流動性明顯收緊的狀態(tài)，不會一直持續(xù)下去。綜合來看，目前宏觀數據的好轉仍然是支持股票市場的主導性因素。季度，出現過一次大規(guī)模的保險舉牌概念股的上漲。我們此前多次指出，由投資者結構的變化驅動的，有其合理性，但是股價驅動力并不穩(wěn)定，我們不會跟隨。這反映的是，近年來保險公司收獲的保費增速較快。而在低利率環(huán)境下，在固定收益方面可投的資產不多，只能涌向股票類資產。我們預計在國家管理部門明確提出擔憂和警示之后，會逐漸減弱。后來，相關概念股出現了大幅回調，證明了我們的判斷。我們認為股價上漲最恒久的動力是行業(yè)景氣度的上升和公司盈利的增長。下一階段我們
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