關于215215股份有限公司財務狀況分析的報告(編輯修改稿)
2024-08-30 00:26 本頁面
【文章內容簡介】 98年 % 利潤(元) / 主營業(yè)務收入(元) 主營業(yè)務收入(元) / 資產(chǎn)總額（元） 主營業(yè)務收入(元) 成本(元) + 其他收入(元) 所得稅(元) 少數(shù)股東損益（元） 其他業(yè)務利潤 投資收益 補貼收入 營業(yè)外收入 99年 98年 長期資產(chǎn) + 流動資產(chǎn) 99年 98年 主營業(yè)務成本 主營業(yè)務稅金及附加 存貨跌價損失 營業(yè)費用 財務費用 管理費用 營業(yè)外支出 貨幣資金 應收款項凈額 預付帳款 應收補貼款 存貨凈額 待攤費用99年 0 98年 0 應收票據(jù) 應收股利 應收帳款 其他應收款 (減)壞帳準備99年 98年 圖1 上實聯(lián)合999年年報的杜邦財務分析圖從以上的分析圖，結合資產(chǎn)負債表，利潤表和表1中各項數(shù)據(jù)的變化，我們可以清晰看到前面指標分析的結論。上實聯(lián)合1998年、1999年兩年權益凈利率水平基本相似，%、%，處于較高水平，且稍有增長。雖然公司兩年權益凈利率水平相近，但進一步分析可以發(fā)現(xiàn)，維持這一水平的因素則有較大區(qū)別。從權益乘數(shù)看，1999年較1998年有明顯上升，顯示公司在1999年開始在較高水平上利用財務杠桿，負債水平從1998年低于股東權益到1999年轉為稍高于股東權益。因此公司需要注意較高的財務杠桿可能帶來較大的財務風險。而從資產(chǎn)凈利率水平看，%，%有所下降，顯示公司資產(chǎn)獲利能力有所下降。進一步分解財務指標后可以發(fā)現(xiàn)，造成這一因素的主要原因是1999年銷售凈利率與1998年相比出現(xiàn)大幅度下降，%%。但好在資產(chǎn)周轉率有一定程度的改善。兩相綜合后，才緩和了公司資產(chǎn)凈利率下降的速度。公司資產(chǎn)周轉速度加快可以有兩方面的原因引致，一是主營業(yè)務收入上升，二是資產(chǎn)流動性上升。而從流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的比例看，，說明資產(chǎn)流動性反而下降。從分析圖還可以看出，其流動資產(chǎn)的增加主要是應收款項凈額增加較快，而其中其他應收款上升幅度最大，應收帳款等項目也有一定增加。可見，資產(chǎn)周轉效率的改善主要是由主營業(yè)務收入較之資產(chǎn)增長速度更大幅度的上升帶來的。因此上實聯(lián)合需要認真對待的是深入分析銷售獲利能力下降的真正原因。一般說來，銷售凈利率下降主要原因不外是銷售水平下降，或者銷售成本上升。從上實聯(lián)合的情況看，其他業(yè)務收入也上升近30%。公司其他業(yè)務收入上升主要是其他業(yè)務利潤帶來的，其次是補貼收入明顯上升，增加2倍多。而公司利潤上升的幅度則很少，反映問題主要出在成本明顯上升，而分析圖也恰好印證了這一點。而從成本構成來看，主營業(yè)務成本增長了一倍，主營業(yè)務稅金及附加更大幅增加27倍，營業(yè)費用增加2倍，營業(yè)外支出增加不多，財務費用反而有所下降。以上的分析均基于各年資產(chǎn)負債表、損益表并選取有關重要指標來進行的。但要全面分析公司的財務狀況，還應當進一步分析其現(xiàn)金流量情況。五 現(xiàn)金流量分析： 現(xiàn)金可謂是一個公司的命脈，縱使公司有高額的利潤表象，如若缺少現(xiàn)金，其唯一出路只有是清算破產(chǎn)。所以，掌握現(xiàn)金流量的動態(tài)，對于任何企業(yè)都具有及其重要的意義。首先計算得現(xiàn)金流量表相關指標列示如下： 現(xiàn)金流量表相關指標— 表2 內 容 指 標99年度98年度現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量適應率銷售凈現(xiàn)率獲利
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