我國貨幣政策與銀行監(jiān)管協(xié)調(diào)研究(編輯修改稿)
2025-08-23 10:27 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 持現(xiàn)金增加銀行必然相應(yīng)提高準備金水平同時在金融風(fēng)險加劇的情況下銀行貸款不良率提高當銀行準備金、現(xiàn)金漏損率和銀行不良貸款率提高時貨幣乘數(shù)下降從而貨幣供應(yīng)量下降導(dǎo)致貨幣緊縮(2)貨幣政策追求的貨幣幣值穩(wěn)定是銀行監(jiān)管有效性的重要基礎(chǔ)《有效銀行監(jiān)管的核心原則》指出有效銀行監(jiān)管的先決條件之一是穩(wěn)健且可持續(xù)的宏觀經(jīng)濟政策保持宏觀經(jīng)濟政策的穩(wěn)健與可持續(xù)性的重要內(nèi)容之一是保持貨幣政策的穩(wěn)健與可持續(xù)性即保持貨幣幣值的穩(wěn)定銀行系統(tǒng)只有在穩(wěn)定的貨幣環(huán)境中才能正常運行幣值不穩(wěn)將引發(fā)債務(wù)償付困難增加銀行不良資產(chǎn)從而最終導(dǎo)致機構(gòu)不穩(wěn)在宏觀經(jīng)濟形勢不穩(wěn)的情況下銀行監(jiān)管難以完成確保金融體系穩(wěn)定的目標3．貨幣政策與銀行監(jiān)管局部目標的沖突性盡管貨幣政策與銀行監(jiān)管在最終目標上具有一致性但是在局部目標上仍然存在沖突性貨幣政策如果過多地關(guān)注銀行監(jiān)管的目標將影響貨幣政策的獨立性從而影響其維護幣值穩(wěn)定目標的有效實現(xiàn)國外學(xué)者對發(fā)達國家戰(zhàn)后長期高通貨膨脹現(xiàn)象的大量分析表明中央銀行獨立性指數(shù)與通貨膨脹指數(shù)間存在負相關(guān)關(guān)系即中央銀行獨立性越大通貨膨脹率就越低；中央銀行獨立性越小通貨膨脹率就越高如在通貨膨脹的情況下貨幣政策為陷入流動性困難的金融機構(gòu)提供的最后貸款人融資便利可能增加貨幣供應(yīng)量從而破壞其緊縮性的貨幣政策意圖達不到貨幣穩(wěn)定的目標 4．貨幣政策與銀行監(jiān)管的信息互補性中央銀行制定和實施貨幣政策對銀行監(jiān)管所獲得的有關(guān)銀行經(jīng)營的信息具有一定的依賴性表現(xiàn)在其一銀行監(jiān)管信息是中央銀行正確實施貨幣政策的重要依據(jù)中央銀行針對既定目標的政策操作是假定存在一定的傳導(dǎo)機制為前提的這種假定的正確性從而建立在這種假設(shè)基礎(chǔ)上的貨幣政策操作的有效性依賴于中央銀行對商業(yè)銀行對貨幣政策信號反映方式的準確了解這需要以銀行監(jiān)管信息為依據(jù)貨幣政策工具如公開市場業(yè)務(wù)操作等也都是立足于對金融機構(gòu)的流動性和風(fēng)險性的具體把握需要銀行監(jiān)管信息的支持同時正確的貨幣政策決策也需要銀行監(jiān)管提供的有關(guān)銀行經(jīng)營的保密信息其二強有力的銀行監(jiān)管是確保金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)準確性的基礎(chǔ)強有力的銀行監(jiān)管能夠保證金融機構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營的真實性從而確保金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)的準確、及時這是正確制定貨幣政策的重要前提其三銀行監(jiān)管信息是中央銀行正確行使“最后貸款人”職能的重要保證當單個銀行出現(xiàn)支付問題時中央銀行在決定是否給予流動性支持時需要對銀行經(jīng)營情況做出判斷即該銀行流動性問題是暫時的還是經(jīng)營狀況長期惡化的結(jié)果同時如果拒絕對該銀行進行救助從而導(dǎo)致銀行倒閉能否危及整個銀行體系并引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險如果該銀行的倒閉將引發(fā)整個金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險中央銀行必須迅速做出反映這需要銀行監(jiān)管為之提供有關(guān)該銀行和整個金融體系的充分而及時的信息同時銀行監(jiān)管為了確保銀行穩(wěn)健運行需要了解宏觀經(jīng)濟金融運行狀況需要在貨幣政策的指導(dǎo)下引導(dǎo)商業(yè)銀行加快業(yè)務(wù)發(fā)展從而需要貨幣政策為之提供相關(guān)信息5．貨幣政策工具對銀行監(jiān)管的依賴性貨幣政策工具操作在許多情況下需要銀行監(jiān)管與之配合如“窗口指導(dǎo)”建立在監(jiān)管權(quán)威性基礎(chǔ)之上同時直接貨幣政策工具和選擇性貨幣政策工具常常需要借助于銀行監(jiān)管的力量加強監(jiān)督檢查 二、貨幣政策與銀行監(jiān)管協(xié)調(diào)關(guān)系的制度結(jié)構(gòu)及其適應(yīng)效率分析(一)貨幣政策與銀行監(jiān)管協(xié)調(diào)關(guān)系的兩種制度結(jié)構(gòu)1．內(nèi)部協(xié)調(diào)所謂貨幣政策與銀行監(jiān)管的內(nèi)部協(xié)調(diào)是指貨幣政策職能和銀行監(jiān)管職能統(tǒng)一由中央銀行行使從而貨幣政策與銀行監(jiān)管的關(guān)系在中央銀行內(nèi)部進行協(xié)調(diào)一般而
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