云南白藥的財報分析doc(編輯修改稿)
2025-08-11 05:06 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 此次實施原料、制劑、研發(fā)、商業(yè)物流、管理及配套生活設(shè)施等6方面的整體搬遷，將整合云南白藥的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，滿足14個劑型的生產(chǎn)，包含40余條現(xiàn)代化的藥品生產(chǎn)線。整體搬遷項目不僅能滿足云南白藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，解決云南白藥的產(chǎn)能瓶頸，并帶動其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級。搬遷完成后，公司產(chǎn)能將逐步釋放，以滿足市場需求。（1）原料的稀缺性。白藥原材料方面，野生“重樓”生長緩慢，從種子發(fā)芽到長成藥材，周期長達七八年。近年來，隨著市場需求不斷擴大，野生“重樓”已近瀕危，但公司為此也做了大量準(zhǔn)備。雖然如此，但重要生長的特殊性仍然有可能限制白藥生產(chǎn)。（2）市場變化因素。白藥固然在行業(yè)內(nèi)有一定議價能力，但藥品降價是大趨勢，白藥提價困難加大且更為敏感，藥品領(lǐng)域監(jiān)管加強使得新藥審批放緩。醫(yī)藥審批放緩、藥價審批更為嚴(yán)格造成系統(tǒng)性風(fēng)險。對于日化產(chǎn)品營銷、市場、消費者需求等，公司都還需要學(xué)習(xí)。但新領(lǐng)域開發(fā)對于公司還是嘗試，銷售隊伍的建立和與經(jīng)銷商的磨合還需要時間；而且新產(chǎn)品的市場定位還需要在導(dǎo)入期不斷調(diào)整。未來是擴充白藥產(chǎn)能還是進一步整合經(jīng)營其自身產(chǎn)品目前并不清楚。白藥最早控股的很多業(yè)績平平的公用來司如何進行整合、實現(xiàn)業(yè)績扭轉(zhuǎn)也將成為眼下不得不解決的。（1）中藥行業(yè)崛起。近年來天然植物藥在國際上的認(rèn)同度不斷提高,不僅在中國,印度,日本等傳統(tǒng)植物藥大國備受歡迎, 在德國,法國,意大利等歐洲國家也得到了科學(xué)的承認(rèn)和應(yīng)用,已有幾十種天然植物藥列入了歐盟國家的醫(yī)學(xué)藥典。預(yù)計今后5至10年內(nèi),全球中藥市場銷售額將達到2000億至3000億美元,中藥行業(yè)面臨發(fā)展的黃金機遇。（2）醫(yī)改出臺。隨著我國新醫(yī)改方案的出臺,我國醫(yī)藥消費品市場也將大大擴容,市場份額將加速向各細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)集中。在此大背景下,此次定向增發(fā)項目的實施無疑有利于云南白藥的持續(xù)快速發(fā)展,符合公司的戰(zhàn)略發(fā)展和全體股東的長遠利益。（3）地域因素。公司目前享受西部開發(fā)政策15%的所得稅，國家正大力支持西部發(fā)展，并不停予以政策傾斜。（1）藥品價格體系將改變。國家發(fā)展和改革委員會（簡稱國家發(fā)改委）價格司的相關(guān)人員在大會上透露，國家發(fā)改委正醞釀改革現(xiàn)行的藥品價格體系。 一是由價格管理部門統(tǒng)一制定基本藥物的價格，作為醫(yī)療保險報銷的價格。而對國家定點生產(chǎn)廉價藥的企業(yè)允許不經(jīng)過招標(biāo)程序，直銷進入醫(yī)院。 二是為降低藥品差價率、壓縮流通環(huán)節(jié)的費用，政府鼓勵企業(yè)直銷藥品，即藥品直接從企業(yè)配送到醫(yī)院或藥店。 三是多家生產(chǎn)仿制藥的企業(yè)，執(zhí)行同一品種、同一價格。四是為壓縮醫(yī)療機構(gòu)藥品的加成率，對于在同一醫(yī)院銷售的同一種原研藥和仿制藥，執(zhí)行一個價格標(biāo)準(zhǔn)。 五是對執(zhí)行藥品零差價的醫(yī)院，試行醫(yī)生處方費制度，即對醫(yī)生處方進行補償。六是以后國務(wù)院價格主管部門只制定城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險、城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險、新型農(nóng)村合作醫(yī)療、壟斷性企業(yè)的藥品價格。其余的藥品定價全留給地方價格管理部門制定。七是推行藥品外包裝上標(biāo)注藥品價格。 （2）高端市場份額小。在目前的醫(yī)院高端市場，進口藥占1/3，合資企業(yè)藥占1/3，國產(chǎn)藥占1/3，高端藥物市場幾乎被外資企業(yè)占據(jù)是目前中國醫(yī)藥市場的一個基本現(xiàn)狀，一定程度上，在生物制藥上中國目前只能走仿制的道路，根本無法在技術(shù)上與歐美等國家抗衡。三. 財務(wù)分析公司綜合能力分析下面我將就云南白藥集團綜合能力指標(biāo)進行分析：（1）投資與收益項目 / 報告期2010第一季度2009年度2008年度每股收益(元)每股凈資產(chǎn)(元
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