【文章內(nèi)容簡介】 大量增加或年末銷售大幅度下降。這些因素都會對該指標(biāo)計算結(jié)果產(chǎn)生較大影響?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的重要財務(wù)比率，在財務(wù)分析指標(biāo)體系中具有重要地位。這一指標(biāo)通常被定義為銷售收入與平均資產(chǎn)總額之比。該計算公式雖然計算簡便、易于操作，但含義模糊，據(jù)此進(jìn)行財務(wù)分析所得出的結(jié)論，常常不能準(zhǔn)確反映實(shí)際。說它含義模糊，主要是因?yàn)樵撚嬎愎街蟹肿优c分母計算口徑不一致。眾所周知，總資產(chǎn)中的對外投資(即短期投資、一年內(nèi)到期的長期債券投資、長期投資)，給企業(yè)帶來的應(yīng)該是投資損益，不能形成銷售收入?？梢?，公式中的分子、分母口徑不一。這一指標(biāo)前后各期及不同企業(yè)之間會因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不同失去可比性。隨著資本市場的發(fā)展，我國企業(yè)對外投資所占比重會逐漸提高，但各企業(yè)的發(fā)展又很不平衡。在這種情況下，如果仍按原方法計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率已無多大參考價值，應(yīng)進(jìn)行必要的改進(jìn)。（二）財務(wù)報表分析方法的局限比率分析法作為主要的財務(wù)分析方法，除了要看到它的適應(yīng)性強(qiáng)外，還要充分認(rèn)識其局限性的一面，具體表現(xiàn)在:屬于靜態(tài)分析，對于預(yù)測未來并非絕對合理可靠。孤立對財務(wù)比率進(jìn)行解釋十分困難。僅是一種衡量手段，并不能反映7其他方面的問題，例如:通貨膨脹率、行業(yè)種類及環(huán)境問題。各項指標(biāo)缺乏統(tǒng)一評判的標(biāo)準(zhǔn)等等。并且，財務(wù)指標(biāo)可被人為操作，例如，企業(yè)管理當(dāng)局可以在年底通過“窗飾” ，來粉飾財務(wù)指標(biāo)，明明是 300 萬/200 萬 = 的流動比率，在年底時可以還掉借款 100 萬，這樣流動比率為 200 萬/100 萬=2，流動比率迅速提高，成為一個非常理想的反映償債能力的財務(wù)指標(biāo)。年報一經(jīng)報出，年初再借回，流動比率又下降，可謂做得“天衣無縫” 。比較分析法也是在報表分析時經(jīng)常采用的一種分析方法，報表分析者要依據(jù)分析目的進(jìn)行各方面的比較，只有通過比較才能進(jìn)行正確判斷。但是，不同行業(yè)處于不同的生長周期的企業(yè)，缺乏統(tǒng)一和理想的財務(wù)目標(biāo)，不能一概而論的。例如 A 是一個珠寶貿(mào)易企業(yè)，而 B 是鮮花批發(fā)總店，對于存貨周轉(zhuǎn)率同為 20 天的 A、B 兩個企業(yè)，營運(yùn)效率是否一致呢?顯然，20 天的周轉(zhuǎn)期對 A 來說是個可喜的數(shù)字，而對 B 來說則得考慮經(jīng)營轉(zhuǎn)向或終止?fàn)I業(yè)了。此外，財務(wù)指標(biāo)也要有適度的“量” ，過多沒有什么意義，過少有不能說明問題。非財務(wù)指標(biāo)在財務(wù)報表分析中沒有很好的考慮進(jìn)去，作用也得不到體現(xiàn)。趨勢分析法是根據(jù)一個企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表，比較各期的有關(guān)項目金額，以揭示當(dāng)期財務(wù)狀況和營業(yè)情況增減變化的性質(zhì)及其趨勢的方法。這種財務(wù)分析方法是對同一主體進(jìn)行不同時期的動態(tài)數(shù)據(jù)分析，但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及國家相關(guān)準(zhǔn)則、政策的不斷改進(jìn)，這種方法的局限性也趨于明顯化。趨勢分析以本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)作為比較基礎(chǔ)。歷史數(shù)據(jù)代表過去，并不能說明合理。社會是在發(fā)展變化的，今年比過去效益提高了，不一定說明己達(dá)到了應(yīng)該達(dá)到的水平，甚至不一定說明管理有了進(jìn)步。財務(wù)報表分析的最終目標(biāo)是全方位的了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并對企業(yè)的經(jīng)營效益的優(yōu)劣、財務(wù)狀況的好壞做出合理的估價，做出正確的決策:但是，單個的分析方法和單個的財務(wù)指標(biāo)結(jié)果是“只見樹木，不見森林” ，即不能從整體上對企業(yè)做出的全面評價，必須通過財務(wù)報表綜合分析能來改善這種情形。（三）分析體系上的局限性8財務(wù)報表分析方法的理論和分析體系是建立在物價相對穩(wěn)定的假設(shè)前提下的。財務(wù)報表分析是以企業(yè)一段時期內(nèi)幣值不變?yōu)榍疤岬?，即假定任何時期同一貨幣單位都具有相同的購買力。但在現(xiàn)實(shí)生活中，貨幣的購買力是在不斷變化的。例如，80 年代末期，拉美大多數(shù)國家的通貨膨脹率都在兩位數(shù)以上，我國曾有一段時期通貨膨脹率達(dá)到了兩位數(shù)。在物價變動的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，如果再采用名義貨幣進(jìn)行財務(wù)分析，無疑就像使用一把伸縮不定的尺子去衡量同一物體的長度，其結(jié)果必然缺乏實(shí)際的解釋。例如，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會在其第 89 號公告中指出的:通貨膨脹導(dǎo)致財務(wù)報表虛報了利潤并使資本蒙受侵蝕，特定物價的變動與一般通貨膨脹是緊密相聯(lián)的，而無論是一般物價還是特定物價的變動，都會嚴(yán)重降低會計報表的相關(guān)性、忠實(shí)表達(dá)和可比性。會計報表分析方法主要是利用報表上列示的數(shù)據(jù)，當(dāng)實(shí)踐中物價變動時，報表的前后期數(shù)據(jù)失去了相關(guān)與可比性，那么以此數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行的分析的結(jié)果也是不客觀與不真實(shí)的。重“量”不重“質(zhì)” ，大量單純數(shù)量指標(biāo)，忽視問題性質(zhì)分析。在我國目前財務(wù)報表的分析過程中，一般用的是定量分析法，定性分析方法用得很少。在一些小型企業(yè)和國有企業(yè)，財務(wù)報表分析沒有被很好的重視起來，有的純粹是走“過場” ，尤其是當(dāng)前借助于網(wǎng)絡(luò)和財務(wù)軟件的優(yōu)越性，不僅使財務(wù)報表的編制變得異常簡單，財務(wù)報表的分析也被賦予了“智能化” ，財務(wù)報表的編制工作一完成，財務(wù)報表有關(guān)分析指標(biāo)分析結(jié)果馬上出來，結(jié)果報表分析的效率是提高了，但缺乏實(shí)質(zhì)分析，得不到好的分析結(jié)果。(1)比率分析法使用的各種數(shù)據(jù)都是過去資料，雖對預(yù)測未來有一定參考價值，但不能作為判斷的絕對標(biāo)準(zhǔn)。這也是先有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生、再編制財務(wù)報表、再對報表進(jìn)行分析這樣的一個過程而造成的，具有“滯后性” 。(2)在實(shí)踐應(yīng)用中，對現(xiàn)金流量表只重編制，不重視分析。一談到財務(wù)報表分析，最讓人想到的是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的分析，這可能基于兩個因素:第一，與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表相比，現(xiàn)金流量表引進(jìn)我國的時間比較晚，我國是 1998年起才要求編制現(xiàn)金流量表的。第二，現(xiàn)金流量表本質(zhì)上也是一種財務(wù)狀況變動表，而企業(yè)的財務(wù)狀況的變動可以通過資產(chǎn)負(fù)債表來分析，但是現(xiàn)金流量表與以前的財務(wù)狀況變動表有本質(zhì)區(qū)別，它的編制基礎(chǔ)是現(xiàn)金制，計量基礎(chǔ)的不同決定對現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析意義非常重大。9(3)缺乏對企業(yè)的長遠(yuǎn)和整體分析。作為企業(yè)的利益相關(guān)人，財務(wù)報表分析的主體各不相同，包括內(nèi)部管理者、現(xiàn)行和潛在的投資者、雇員、貸款者、原材料供應(yīng)商及其他債權(quán)人、客戶、政府部門和公眾等，基于各自的目的對財務(wù)報表分析的重點(diǎn)不同，但總的說來，分析的效果與企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展不是很吻合。因此，絕大多數(shù)報表分析者更愿意與一個具有良好發(fā)展前景的企業(yè)保持密切聯(lián)系。（四）財務(wù)報表披露方面的局限不能適應(yīng)知識經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，表現(xiàn)在一些前瞻性、不確定信息以及一些潛力巨大的企業(yè)巨額的無形資產(chǎn)及人力資源、技術(shù)創(chuàng)新、品牌和智力因素等“軟資產(chǎn)”在財務(wù)報告中得不到反映。之所以對這些信息不進(jìn)行披露，管理當(dāng)局是基于成本效益因素考慮，而且認(rèn)為這些信息帶有一定的不確定性。但是，在知識經(jīng)濟(jì)和信息時代的今天，完全有必要對這些內(nèi)容進(jìn)行披露。財務(wù)報表數(shù)據(jù)的信息質(zhì)量還受制于企業(yè)管理當(dāng)局的道德操守。眾所周知，辦企業(yè)的目的都是為了營利。然而，營利的方法和途徑卻是多種多樣的，有人通過正當(dāng)?shù)钠D苦經(jīng)營來謀取利潤，也有人專想通過不正當(dāng)?shù)牟僮鱽碇\取私利。企業(yè)的利潤操縱正是由此而來。