【文章內(nèi)容簡介】 管部門在操作中，一般要求發(fā)行人出具省級 政府的確認文件。對于一些將國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個人的情況，要求發(fā)行人履行評估確認手續(xù)，并報送國 資部門批準。三、公司出資符合規(guī)定 依據(jù)《公司法》規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣性資產(chǎn)作價出資；但是法律、行政法規(guī)規(guī)定不能作為出資的財產(chǎn)除外。 全體股東的貨幣出資金額不得低于股份有限公司的注冊資本的 30%。以非貨幣性資產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依 法辦理其財產(chǎn)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。審計實務(wù)中我們一般按以下原則執(zhí)行：（一）發(fā)起人以其他非現(xiàn)金資產(chǎn)出資的，公司應(yīng)取得其權(quán)屬證明或完整的所有權(quán)；（二）發(fā)起人以經(jīng)營性資產(chǎn)出資設(shè)立公司，應(yīng)投入與經(jīng)營性資產(chǎn)相關(guān)的在建工程、為公司提供供 應(yīng)和銷售服務(wù)的設(shè)施、以及與公司生產(chǎn)加工服務(wù)相關(guān)的設(shè)施；（三）發(fā)起人或股東以經(jīng)營性資產(chǎn)出資，應(yīng)同時投入與該經(jīng)營性資產(chǎn)相關(guān)的商標所有權(quán)、專利所 有權(quán)、非專利技術(shù)所有權(quán)等，不得將相關(guān)的業(yè)務(wù)投入公司而保留上述無形資產(chǎn)；（四）對外商投資股份有限公司的境外發(fā)起人確實無法將商標所有權(quán)投入的，公司應(yīng)在證明不存 在同業(yè)競爭或利益沖突的前提下?lián)碛芯硟?nèi)獨占使用權(quán)；（五）辦妥經(jīng)營性資產(chǎn)相關(guān)的土地使用權(quán)的變更手續(xù)，發(fā)起人應(yīng)擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)完整的土地 使用權(quán)；（六）發(fā)起人或股東以其持有的股權(quán)出資設(shè)立公司的，股權(quán)應(yīng)不存在爭議及潛在糾紛，發(fā)起人或 股東能夠控制且作為出資的股權(quán)所對應(yīng)企業(yè)的業(yè)務(wù)應(yīng)與所組建公司的業(yè)務(wù)基本一致。四、突出主營業(yè)務(wù)（一）突出主營業(yè)務(wù)要求發(fā)行人必須擁有與主營業(yè)務(wù)經(jīng)營相關(guān)的完整資產(chǎn)，《首次公開發(fā)行股票 并上市管理辦法》具體規(guī)定如下：1．發(fā)行人是生產(chǎn)型企業(yè)的應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合 法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機器設(shè)備以及商標、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)， 具有獨立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；2．非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。（二）現(xiàn)行法規(guī)未對主營業(yè)務(wù)所占全部業(yè)務(wù)的比例進行明確規(guī)定，但實務(wù)操作中我們一般按以下 原則掌握：1．發(fā)行前報告期核心業(yè)務(wù)及其相關(guān)業(yè)務(wù)收入之和占總業(yè)務(wù)收入的比例應(yīng)不低于 50%，或相同口 徑的利潤比例不低于 50%；2．募股資金投向原則上與主營業(yè)務(wù)相關(guān)；3．原則上不得與控股股東訂立委托經(jīng)營、租賃經(jīng)營等協(xié)議。（三）現(xiàn)行法規(guī)雖未對發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)在同行業(yè)中的地位所處情況進行明確規(guī)定，但實務(wù)中發(fā) 起人的主營業(yè)務(wù)應(yīng)在所屬行業(yè)排名前列或在特定區(qū)域具有較強的影響力。（四）首次公開發(fā)行股票對發(fā)行人主營業(yè)務(wù)和所屬行業(yè)情況規(guī)定了詳細的披露要求，具體詳見《公 開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第 1 號—招股說明書》。五、避免同業(yè)競爭（一）公司與有實際控制權(quán)的單位（或個人）及其關(guān)聯(lián)股東、其控制的企業(yè)法人應(yīng)避免在公司主 營業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)方面存在同業(yè)競爭或利益沖突。對是否存在同業(yè)競爭，發(fā)行人董事應(yīng)從實際業(yè)務(wù)范 圍、業(yè)務(wù)性質(zhì)、業(yè)務(wù)客戶對象、與發(fā)行人產(chǎn)品的可替代性等方面判斷，并充分考慮對公司及其他股東 的客觀影響。（二）公司控股股東或?qū)嶋H控制人應(yīng)做出避免同業(yè)競爭的有效承諾，實務(wù)操作中一般還要求公司 與發(fā)起人訂立未來避免同業(yè)競爭的協(xié)議，和在有關(guān)發(fā)起人或股東協(xié)議、公司章程等做出避免同業(yè)競爭 的規(guī)定。公司應(yīng)采取措施保證不致因開展業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、募股資金運用、收購、兼并、合并、分立、 對外投資、增資等活動，產(chǎn)生新的同業(yè)競爭。（三）實務(wù)操作中，對存在同業(yè)競爭的，公司在提出發(fā)行上市申請前應(yīng)采取以下措施（但不限于） 加以解決：通過收購將相競爭的業(yè)務(wù)集中到公司；競爭方將有關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)的第三方；公司放 棄與競爭方存在同業(yè)競爭的業(yè)務(wù)。六、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易（一）從現(xiàn)在的監(jiān)管思路來看，普遍認為關(guān)聯(lián)交易是不可避免的。但要求公司在改制重組中盡量 減少關(guān)聯(lián)交易，尤其是與控股股東及其下屬機構(gòu)之間在供應(yīng)、銷售、生產(chǎn)加工等直接經(jīng)營環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián) 交易。無法避免的，發(fā)行人除應(yīng)根據(jù)《公司法》和《企業(yè)會計準則》的相關(guān)規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān) 系和關(guān)聯(lián)交易之外還應(yīng)作到：1．不能影響上市公司的獨立性（詳見七、獨立經(jīng)營、規(guī)范運作之相關(guān)要求）；2．關(guān)聯(lián)交易的價格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形（詳見《首次公開發(fā)行股票并上 市管理辦法》第 32 條）；3．關(guān)聯(lián)交易決策程序合規(guī)（詳見《上海證券交易所上市規(guī)則》、《深圳證券交易所上市規(guī)則》和《上市公司章程指引》）（二）實務(wù)操作中，公司申請發(fā)行上市前，關(guān)聯(lián)交易應(yīng)避免以下情形：1．發(fā)行人章程中應(yīng)明確對外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實際控制人及其 控制的其他企業(yè)進行違規(guī)擔(dān)保的情形；2．發(fā)行人應(yīng)有嚴格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè) 以借款、代償債務(wù)、代墊款項或者其他方式占用的情形；3．發(fā)起人或股東通過保留采購、銷售機構(gòu)，壟斷業(yè)務(wù)渠道等方式干預(yù)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營；4．公司依托或委托控股股東進行采購、銷售，而不擁有獨立的決策權(quán)；5．從事生產(chǎn)經(jīng)營的公司不擁有獨立的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，且主要原材料和產(chǎn)品銷售依賴股東及其 控股企業(yè)；6．專為公司生產(chǎn)經(jīng)營提供服務(wù)的設(shè)施，未重組進入公司；7．主要為公司進行的專業(yè)化服務(wù)，未由關(guān)聯(lián)方采取出資或出售等方式納入公司，或轉(zhuǎn)由關(guān)聯(lián)的 第三方經(jīng)營；8．具有自然壟斷性的供水、供電、供汽、供暖等服務(wù)，未能有效地保證交易和定價的公允；9．公司與主發(fā)起人或第一大股東（追溯至實際控制人）及其關(guān)聯(lián)股東、其控制的企業(yè)法人存在經(jīng)營性業(yè)務(wù)（受）委托經(jīng)營、（承）發(fā)包等行為；10．其他對公司產(chǎn)生重大影響的關(guān)聯(lián)交易。（三）發(fā)行人應(yīng)根據(jù)《公司法》和《企業(yè)會計準則》的相關(guān)規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交 易，具體詳見第十章關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易問題。（四）公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、募股資金運用、收購兼并、合并、分立、對外投資、增資等活動， 應(yīng)遵從上述關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定。七、獨立經(jīng)營、規(guī)范運作 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力。（一）公司的業(yè)務(wù)應(yīng)做到獨立完整，發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨立于控股股東、實際控制人及其控制的 其他企業(yè)，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易；（二）公司的資產(chǎn)應(yīng)做到獨立完整： 生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機器設(shè)備以及商標、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨立的原料 采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。（三）公司的人員應(yīng)做到獨立： 公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實際控制人及其控制 的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財務(wù)人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。（四）公司的機構(gòu)應(yīng)做到獨立： 公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機構(gòu)，獨立行使經(jīng)營管理職權(quán)，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機構(gòu)混同的情形。（五）公司的財務(wù)應(yīng)做到獨立： 公司應(yīng)當(dāng)建立獨立的財務(wù)核算體系，能夠獨立做出財務(wù)決策，具有規(guī)范的財務(wù)會計制度和對分公司、子公司的財務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。 八、初步建立公司治理的基礎(chǔ)發(fā)行人應(yīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度，并保證相關(guān)機 構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。實務(wù)操作中，一般按以下原則執(zhí)行：（一）公司應(yīng)在章程中規(guī)定保護所有股東權(quán)益的內(nèi)容或制定其他相關(guān)內(nèi)部管理規(guī)定。包括但不限 于：1．聽取中小股東意見的事項及聽取的方式和途徑；2．關(guān)聯(lián)股東或有關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事的決策回避事項；3．保障中小股東對公司關(guān)聯(lián)交易、合并、收購、利潤分配等重大事項的知情權(quán)，確保以同一時 間知會中小股東的必要事項；4．明確股東投訴公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的途徑，以及追究董事責(zé)任的具體情形。（二）公司應(yīng)形成明確有效的股東大會、董事會、監(jiān)事會機構(gòu)和董事會秘書制度以及其議事機構(gòu)；（三）公司應(yīng)按中國證監(jiān)會對上市公司的有關(guān)要求聘請獨立董事以及獨立監(jiān)事；（四）公司應(yīng)在章程中明確董事長和其他董事在董事會中的平等地位，明確獨立董事、外部董事 在公司治理中的具體職責(zé)和權(quán)利，參與財務(wù)、投資、人事任免和獎勵等重大決策的方式，規(guī)定公司董 事會和董事履行誠信義務(wù)的具體約束性內(nèi)容。（五）公司股東會、董事會與經(jīng)營管理層應(yīng)適當(dāng)分開，如沒有合理的理由公司董事長和總經(jīng)理不 得由同一人擔(dān)任，董事可以由經(jīng)理或者其他高級管理人員兼任，但兼任經(jīng)理或者其他高級管理人員職 務(wù)的董事以及由職工代表擔(dān)任的董事，總計不得超過公司董事總數(shù)的 1/2 。第八章 IPO 項目重點事項的審核要求 一、財務(wù)會計方面（一）三年連續(xù)盈利 根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，股份有限公司申請發(fā)行股票，必須具有持續(xù)盈利能力，符合“最近 3 個會計年度凈利潤均為正數(shù)”即最近三年連續(xù)盈利的基本條件。 股份有限公司是否具有持續(xù)盈利能力，實務(wù)中按以下標準掌握：1．發(fā)行人扣除非經(jīng)常性損益后孰低的凈利潤三年必須均為正數(shù),且三年累計超過 3000 萬元。2．發(fā)行人的內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的，最近三年報表的編制必須執(zhí)行相同的企業(yè)會 計準則和制度，對相同或者相似的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，應(yīng)選用一致的會計政策，不得隨意變更。3．發(fā)行人資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)合理、資產(chǎn)質(zhì)量較高、盈利能力較強、現(xiàn)金流量正常，經(jīng)營成果不存 在對稅收政府補助以及關(guān)聯(lián)方嚴重依賴。4．發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項。5．發(fā)行人最近 1 個會計年度的凈利潤不是主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益，不存在 重大償債風(fēng)險，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項。6．在可預(yù)見的將來，發(fā)行人的所處行業(yè)地位、經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)不 能發(fā)生重大變化，或產(chǎn)生對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響事項。（二） 經(jīng)營業(yè)績連續(xù)計算 根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第九條的規(guī)定：發(fā)行人自股份公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在三年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準的除外。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。如果有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時，根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果進行了調(diào)整，則變更設(shè)立的股份有限公司應(yīng)視同為新設(shè)股份有限公司，在其設(shè)立后三年以上且最近三年連續(xù)盈利的情況下方可申請發(fā)行股票并上市。如果有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時，按照《公司法》的規(guī)定以 變更基準日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額為依據(jù) 1：1 折合為股份有限公司的股份，則變更設(shè)立的股份有限公 司在變更設(shè)立后不足三年時，可連續(xù)計算原有限責(zé)任公司的經(jīng)營業(yè)績，否則應(yīng)視同為新設(shè)股份有 限公司，在其設(shè)立后三年以上且最近三年連續(xù)盈利的情況下方可申請發(fā)行股票并上市。申請公開發(fā)行股票的公司，設(shè)立時應(yīng)聘請具有證券從業(yè)資格許可證的中介機構(gòu)承擔(dān)審計、資產(chǎn)評 估、驗資等業(yè)務(wù)；若設(shè)立時聘請沒有證券從業(yè)資格許可證的中介機構(gòu)承擔(dān)上述業(yè)務(wù)的，股份有限公司 應(yīng)在設(shè)立后三年以上方可提出發(fā)行股票申請，并在申請發(fā)行股票前另聘證券從業(yè)資格許可證的中介機 構(gòu)復(fù)核并出具專業(yè)報告。（三） 評估基準日至公司設(shè)立日期間已實現(xiàn)的利潤及發(fā)行前滾存利潤的分配1．評估基準日至公司設(shè)立日期間（持續(xù)經(jīng)營期間）已實現(xiàn)利潤的分配 根據(jù)財政部《企業(yè)公司制改建有關(guān)國有資本管理與財務(wù)處理的暫行規(guī)定》，國有企業(yè)改組設(shè)立的股份有限公司持續(xù)經(jīng)營期間原企業(yè)實現(xiàn)利潤而增加的凈資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)上繳國有資本持有單位，或 經(jīng)國有資本持有單位同意，作為股份有限公司國家獨享資本公積管理，留待以后年度擴股時轉(zhuǎn)增國有股份；對原企業(yè)經(jīng)營虧損而減少的凈資產(chǎn)，由國有資本持有單位補足，或者由股份有限公司 用以后年度國有股份應(yīng)分得的股利補足。對于有限責(zé)任公司變更設(shè)立的股份有限公司，目前還沒有相關(guān)文件對持續(xù)經(jīng)營期間產(chǎn)生的經(jīng) 營成果如何分配做出規(guī)定。在實務(wù)工作中，持續(xù)經(jīng)營期間的經(jīng)營成果通常有兩種分配方式：一是 由原股東享有；二是由新老股東共享。持續(xù)經(jīng)營期間的經(jīng)營成果如果歸原股東享有，則可以以利 潤分配形式轉(zhuǎn)入對原股東應(yīng)付(應(yīng)收)款項；如果由新老股東共同享有，則不進行利潤分配，留待以 后會計年度分配。2．發(fā)行前滾存利潤的分配 股份有限公司發(fā)行前的滾存利潤，須在發(fā)行前作出分配決議，并在發(fā)行申請材料中充分披露分配方案。若老股東享有發(fā)行前的滾存利潤，應(yīng)披露滾存利潤的審計和實際派發(fā)情況，同時在招 股說明書首頁對滾存利潤中由發(fā)行前股東單獨享有的金額以及是否派發(fā)完畢作“重大事項提示”。 實務(wù)操作中，監(jiān)管部門會限制企業(yè)利用募集資金向老股東分紅，發(fā)行人一般應(yīng)在發(fā)行前將發(fā)行前 的滾存利潤進行分配完畢。發(fā)行人已發(fā)行境外上市外資股的，應(yīng)披露股利分配的上限為按中國會 計準則和制度與上市地會計準則確定的未分配利潤數(shù)字中較低者。（四） 稅收及其優(yōu)惠 根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，發(fā)行人依法納稅，各項稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴重依賴。實務(wù)中遇到問題及處理辦法如下：1．部分公司在股份制改組以前稅金存在不規(guī)范繳納現(xiàn)象，在股份制改組中公司應(yīng)當(dāng)對其進行 規(guī)范，并對以前年度少繳的稅金進行補繳；2．違反稅收政策的稅收減免與返還的處理。根據(jù)國發(fā)(2000)2 號文《國務(wù)院關(guān)于糾正地方自 行制定稅收先征后返政策的通知》，除經(jīng)國務(wù)院審批外，只有符合現(xiàn)行稅收征管法律法規(guī)規(guī)定的稅 收減免與返還才是合法有效的。如果發(fā)行人所在地的稅務(wù)法規(guī)、規(guī)章比國家稅收法律、行政法規(guī) 更為優(yōu)惠，實務(wù)中一般采取的規(guī)范措施為：由主管稅務(wù)機關(guān)出文確認發(fā)行人沒有稅務(wù)違法行為， 且暫不征收少繳的稅款，發(fā)行人應(yīng)在招