【文章內(nèi)容簡介】 les Universitatis Apulensis Series Oeconomica》 ，2022 （121）：364374。3 Shahid Ali and Muhammad Ramzan Akhtar Khan，Searching for internal and external factors that determine working capital management for manufacturing firms in Pakistan， 《African Journal of Business Management 》 ，2022（4）：29422949。8 / 39，但是具體到每個方法的實(shí)行情況卻很少分析。通過以上闡述可以看出，國內(nèi)外的學(xué)者對關(guān)于營運(yùn)資金管理的研究，理論上已經(jīng)相對完善，具體到某個行業(yè)再到企業(yè)的實(shí)施雖有涉及，但還還都不夠完善。因此，對于涉及到特定的企業(yè)內(nèi)部，進(jìn)行營運(yùn)資金管理研究還是很有必要的。因此，以一個中小企業(yè)為例將理論推廣進(jìn)行研究十分必要。本文適當(dāng)?shù)牟捎迷L談法，并將以福建金馬家具廠為實(shí)體進(jìn)行深入調(diào)查和研究，運(yùn)用已有的理論成果對該企業(yè)營運(yùn)資金管理上存在的問題進(jìn)行分析并提出對策，以提高該企業(yè)的管理水平和經(jīng)營效率。9 / 39第 2 章 企業(yè)營運(yùn)資金管理的理論概述第 節(jié) 營運(yùn)資金的概念和特點(diǎn)營運(yùn)資金通常是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額。營運(yùn)資金的管理既包括對流動資產(chǎn)的管理，也包括對流動負(fù)債的管理。為了有效地管理企業(yè)的營運(yùn)資金，必須研究營運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對性地進(jìn)行管理。營運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)： 1。與企業(yè)籌集長期資金的方式相比，企業(yè)籌集營運(yùn)資金的方式較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資債券、商業(yè)信用、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤、應(yīng)付工資、應(yīng)付費(fèi)用、預(yù)收貨款、票據(jù)貼現(xiàn)等多種在內(nèi)外部融資方式。企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量會隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時高時低，波動性很強(qiáng)。無論是季節(jié)性企業(yè)還是非季節(jié)性企業(yè)均是如此。與此同時，隨著流動資產(chǎn)數(shù)量的變動，流動負(fù)債的數(shù)量也會相應(yīng)發(fā)生一定的變動。企業(yè)在流動資產(chǎn)上占用的資金，通常會在 1 年或者一個營業(yè)周期內(nèi)收回。根據(jù)這一特點(diǎn)，營運(yùn)資金的籌資問題可以用商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式來加以解決。企業(yè)營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)是經(jīng)常變化的，一般按照現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金的順序轉(zhuǎn)化。為此，在進(jìn)行流動資產(chǎn)管理時，必須在各項流動資產(chǎn)上合理配置資金數(shù)額，做到結(jié)1營運(yùn)資金的特點(diǎn)即系營運(yùn)資金管理的重要性的具體體現(xiàn)。10 / 39構(gòu)合理，以促進(jìn)資金周轉(zhuǎn)順利進(jìn)行。此外，短期投資、應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)一般具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，如果遇到意外情況，企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺時，便可迅速變賣這些資產(chǎn)，以獲取現(xiàn)金。這對財務(wù)上應(yīng)付臨時性資金需求具有重要意義。第 節(jié) 營運(yùn)資金管理的方法 不相容崗位職務(wù)分離制 1主要體現(xiàn)在：①審批控制點(diǎn)。把收支審批點(diǎn)作為關(guān)鍵點(diǎn)，是為了控制資金的流入流出，審批權(quán)限的合理劃分是資金營運(yùn)活動業(yè)務(wù)順利開展的前提條件。審批活動關(guān)鍵點(diǎn)包括：制定資金的限制接近措施，經(jīng)辦人員進(jìn)行業(yè)務(wù)活動時應(yīng)該得到授權(quán)審批，任何未經(jīng)授權(quán)的人員不得辦理資金收支業(yè)務(wù)；使用資金的部門需要提出用款申請，詳細(xì)記載用途、金額、時間等事項；經(jīng)辦人員在原始憑證上簽章；經(jīng)辦部門負(fù)責(zé)人、主管總經(jīng)理和財務(wù)部門負(fù)責(zé)人審批并簽章。②復(fù)核控制點(diǎn)。復(fù)核控制點(diǎn)是減少錯誤和舞弊的重要措施。根據(jù)企業(yè)內(nèi)部層級的隸屬關(guān)系可以劃分為縱向復(fù)核和橫向復(fù)核這兩種類型。前者是指上級主管對下級活動的復(fù)核；后者是指平級或無上下級關(guān)系人員的相互核對，如財務(wù)系統(tǒng)內(nèi)部的核對。復(fù)核關(guān)鍵點(diǎn)包括：會計主管審查原始憑證反映的收支業(yè)務(wù)是否真實(shí)合法，經(jīng)審核通過并簽字蓋章后才能填制原始憑證；憑證上的主管、審核、出納和制單等印章是否齊全。③收付控制點(diǎn)。資金的收付導(dǎo)致資金流入流出，反映著資金的來龍去脈。該控制點(diǎn)包括：出納人員按照審核后的原始憑證收付款，并對已完成收付的憑證蓋戳記錄，并登記日記賬；主管會計人員及時準(zhǔn)確地記錄在相關(guān)賬簿中，定期與出納人員的日記賬進(jìn)行核對。④記賬控制點(diǎn)。資金的憑證和賬簿是反映企業(yè)資金流入流出的信息來源，如果記賬環(huán)節(jié)出現(xiàn)管理漏洞，很容易導(dǎo)致整個會計信息處理結(jié)果失真。記賬控制點(diǎn)包括：1不相容崗位的職務(wù)分離原則是企業(yè)內(nèi)控建設(shè)的基礎(chǔ)，亦是企業(yè)營運(yùn)資金管理的重要手段。 11 / 39出納人員根據(jù)資金收付憑證登記日記賬，會計人員根據(jù)相關(guān)憑證登記有關(guān)明細(xì)分類賬；主管會計登記總分類賬。⑤對賬控制點(diǎn)。對賬是賬簿記錄系統(tǒng)的最后一個環(huán)節(jié)，也是報表生成前一個環(huán)節(jié)，對保證會計信息的真實(shí)性起到重要作用。對賬控制點(diǎn)包括：賬證核對、賬賬核對、賬表核對、賬實(shí)核對等。⑥銀行賬戶管理控制點(diǎn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《支付結(jié)算辦法》等國家有關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)銀行賬戶的管理，嚴(yán)格按規(guī)定開立賬戶，辦理存款、取款和結(jié)算。銀行賬戶管理的關(guān)鍵控制點(diǎn)包括銀行賬戶的開立、使用和撤消是否授權(quán)，下屬企業(yè)或單位是否有賬外賬。⑦印章保管控制點(diǎn)。印章是明確責(zé)任、表明業(yè)務(wù)執(zhí)行及完成情況的標(biāo)記。印章的保管要求貫徹不相容職務(wù)分離的原則，嚴(yán)禁將辦理資金支付業(yè)務(wù)的相關(guān)印章和票據(jù)集中一人保管，印章要與空白票據(jù)分管，財務(wù)專用章要與企業(yè)法人章分管。 不同管理模式 1主要有：①分項目營運(yùn)資金管理分項目營運(yùn)資金管理主要圍繞提高營運(yùn)資金使用效率而展開，是對營運(yùn)資金的各個項目分別進(jìn)行管理， “頭疼醫(yī)頭腳疼醫(yī)腳” ，便于發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，針對性較強(qiáng)。②綜合營運(yùn)資金管理 Knight(1972) 指出，單獨(dú)研究每項流動資產(chǎn)的最優(yōu)水平是不合適的，每一項的最優(yōu)并不代表整體的最優(yōu)，應(yīng)將各項流動資產(chǎn)上的投資聯(lián)合起來進(jìn)行研究。③基于渠道管理的營運(yùn)資金管理基于渠道管理的營運(yùn)資金管理理念的重心是渠道關(guān)系管理，企業(yè)應(yīng)建立上自供應(yīng)商（甚至供應(yīng)商的供應(yīng)商） ，下至終端消費(fèi)者的渠道控制網(wǎng)，把營運(yùn)資金視為在產(chǎn)業(yè)鏈上流動形成的價值鏈，從整體上把握營運(yùn)資金的流轉(zhuǎn)，形成完整的價值鏈管理系統(tǒng)，對渠道縱深度、渠道成員質(zhì)量和內(nèi)部渠道縱向一體化模式等進(jìn)行優(yōu)化和整合，實(shí)現(xiàn)渠道成員在物流、資金流的信息化管理，提高渠道成員的高效運(yùn)作狀態(tài)，保障價值鏈暢通，降低渠道成員庫存成本、管理成本、配送成本和資金成本，實(shí)現(xiàn)資金的優(yōu)化、高效利用，使渠道成員共同受益。[J].《企業(yè)管理》 ，2022（4）：9597。12 / 39第 3 章 金馬公司營運(yùn)資金管理實(shí)證分析第 節(jié) 調(diào)研說明 調(diào)研目的本次調(diào)研主要針對福建泉州金馬家具有限公司（以下簡稱金馬公司）的營運(yùn)資金管理情況，通過對其營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)研分析，從而發(fā)現(xiàn)對營運(yùn)資金管理的漏洞和不足，結(jié)合所學(xué)知識和一些企業(yè)的成功做法，參考中外文獻(xiàn)，針對存在的問題提出合理的改善措施，以此來加強(qiáng)企業(yè)的營運(yùn)資金管理，從而提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。 調(diào)研方式數(shù)據(jù)分析法，歷史對比法，訪談法，歸納總結(jié)法，文獻(xiàn)資料收集法。 調(diào)研時間及調(diào)研結(jié)果調(diào)研時間：2022 年 12 月—2022 年 2 月調(diào)研結(jié)果：通過對福建泉州金馬家具有限公司進(jìn)行調(diào)研，發(fā)現(xiàn)企業(yè)營運(yùn)資金管理中存在的問題，并提出了合理的建議。13 / 39第 節(jié) 金馬公司營運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀 各項主要指標(biāo)主要是對企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨、流動資金等進(jìn)行流動性分析。1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之。說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。（）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。（） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算表 1項目 2022年 2022年 2022年營業(yè)收入應(yīng)收賬款期末數(shù)平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）1 445 215 1 965 390 302 2 016 548 469 2．存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。（）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，即企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快。存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整1營業(yè)收入見后附各年利潤表；應(yīng)收賬款期末余額見后附各年資產(chǎn)負(fù)債表；平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款期初余額+應(yīng)收賬款期末余額） /2；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 =360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。14 / 39個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。（） 存貨周轉(zhuǎn)率計算表 1項目 2022年 2022年 2022年營業(yè)成本存貨期末數(shù)平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)率（次）存貨周轉(zhuǎn)期（天）1 118 483 1 526 576 529 1 576 724 650 3．營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。（） 營業(yè)周期計算表 2項目 2022年 2022年 2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）存貨周轉(zhuǎn)期（天）營業(yè)周期（天） 4．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快。會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入。增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度。需補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)。形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用。可全面評價企業(yè)的盈利能力。（） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表 3項目 2022年 2022年 2022年1營業(yè)成本見后附各年利潤表；存貨期末數(shù)見各年資產(chǎn)負(fù)債表；平均存貨余額=（存貨期初數(shù)+ 存貨期末數(shù)）/2；存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本 /平均存貨余額；存貨周轉(zhuǎn)期 =360/存貨周轉(zhuǎn)率。2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和存貨周轉(zhuǎn)期分別見表 和表 ；營業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+ 存貨周轉(zhuǎn)期。3營業(yè)收入見各年利潤表；流動資產(chǎn)見各年資產(chǎn)負(fù)債表；平均流動資產(chǎn)=（流動資產(chǎn)期初數(shù)+ 流動資產(chǎn)期末數(shù)）/2；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)。15 / 39營業(yè)收入流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1 445 2 023 1 965 2 200 2 112 2 016 3 640 2 920 5．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)．帶來利潤絕對額的增加?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。（） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表 1項目 2022年 2022年 2022年營業(yè)收入總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1 445 4 101 1 965 4 228 4 164 2 016 5 208 4 718 6．固定資產(chǎn)所占比例（） 固定資產(chǎn)增減變動表 2項目 期初余額 期末余額 變動額固定資產(chǎn)在建工程696 91 840 197 + 143 + 106 合計 788 1 038 + 250 7．對2022年出現(xiàn)問題的月份收入成本比較分析（） 2022年收入成本比較表 31月 2月 3月營業(yè)收入營業(yè)成本差額252 151 100 189 100 89 114 113 1 1營業(yè)收入見各年利潤表；總資產(chǎn)見各年資產(chǎn)負(fù)債表；平均總資產(chǎn)=（