【文章內(nèi)容簡介】 在金融產(chǎn)品創(chuàng)新中的主導(dǎo)作用）和創(chuàng)新產(chǎn)品（深化基礎(chǔ)產(chǎn)品創(chuàng)新、 審慎發(fā)展衍生產(chǎn)品市場）分析了我國金融產(chǎn)品創(chuàng)新的現(xiàn)實(shí)選擇。孫可娜（2006）認(rèn)為我國金融創(chuàng)新的模式和路徑應(yīng)是以制度創(chuàng)新為先導(dǎo)，以經(jīng)濟(jì)區(qū)域?yàn)橐劳?，以產(chǎn)品與非金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新為重點(diǎn)，構(gòu)建區(qū)域性金融創(chuàng)新基地，進(jìn)行金融研發(fā)與先試先行。劉湘勤、龍海雯（2007）應(yīng)用凡勃倫金融市場演化理論闡述了金融系統(tǒng)的動態(tài)演進(jìn)過程，揭示了金融工具創(chuàng)新與金融過程創(chuàng)新的互動關(guān)系及其在推動金融結(jié)構(gòu)變遷中的作用。（三）實(shí)踐進(jìn)展 在國內(nèi)外理論研究的指引上，目前國有商業(yè)銀行創(chuàng)新小微企業(yè)金融服務(wù)的模式在順應(yīng)需求變化方面主要表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)通過產(chǎn)品多樣化、差異化進(jìn)行創(chuàng)新，近年來，金融機(jī)構(gòu)積極開發(fā)新的信貸產(chǎn)品，滿足客戶的多樣化、差異化需求，相繼開發(fā)了倉單質(zhì)押貸款、動產(chǎn)質(zhì)押貸款、林權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、保單質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、專利權(quán)質(zhì)押貸款、聯(lián)貸聯(lián)保貸款、組合貸款、最高額可循環(huán)貸款、中介擔(dān)保貸款、保險(xiǎn)保證貸款、企業(yè)法人或股東承擔(dān)連帶責(zé)任保證、股東和經(jīng)營者自有房地產(chǎn)抵押、小企業(yè)法人賬戶透支、分期還款、銀行承兌匯票等幾十款針對小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品。 在順應(yīng)供給變化方面主要表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺式金融等方面的創(chuàng)新，所謂網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，是指貸款方和出借方通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)布借貸信息，共享信用信息，評估風(fēng)險(xiǎn)等級，達(dá)成借貸意愿，降低了交易費(fèi)用、節(jié)約了交易成本和實(shí)踐，實(shí)現(xiàn)了金融服務(wù)模式的創(chuàng)新。 在規(guī)避管制方面，主要體現(xiàn)在合理、合法、合規(guī)前提下業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化，例如在小微企業(yè)信貸領(lǐng)域創(chuàng)立的工業(yè)化流水線生產(chǎn)模式，即“信貸工廠”。通過實(shí)行產(chǎn)品銷售和后臺作業(yè)相分離、操作集中處理、統(tǒng)一業(yè)務(wù)操作規(guī)范等不僅提高了風(fēng)險(xiǎn)控制能力，也滿足了客戶的金融服務(wù)。第三章 國有商業(yè)銀行小微企業(yè)客戶融資需求的調(diào)查分析一、調(diào)查問卷的設(shè)計(jì)隨著金融市場化改革的進(jìn)一步深入，國內(nèi)的股份制銀行、國有商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為了適應(yīng)市場的競爭，紛紛在客戶定位、客戶細(xì)分、客戶行業(yè)特征等方面做了大量的深入調(diào)查，并在科技創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新等方面做出了很多新的舉措。為深入了解分析不同行業(yè)小微企業(yè)的行業(yè)特征和融資需求，筆者經(jīng)向?qū)I(yè)咨詢機(jī)構(gòu)咨詢完成了調(diào)查問卷的設(shè)計(jì)，并在2016年4月1日到2016年6月31日期間對該國有商業(yè)銀行400多家小微企業(yè)進(jìn)行了問卷調(diào)查，完成了問卷的收集和整理，最后回收的有效問卷為份。調(diào)查問卷的內(nèi)容設(shè)計(jì)參照了宜信公司發(fā)布的《小微企業(yè)調(diào)研報(bào)告一經(jīng)營與融資》報(bào)告，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合本土市場的需要以及國有商業(yè)銀行小微企業(yè)融資需求進(jìn)行了調(diào)整和優(yōu)化，本部分研究的基本結(jié)論是基于問卷調(diào)查的結(jié)果來進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析而得出的，由于本次調(diào)查的企業(yè)數(shù)目規(guī)模有限相關(guān)的結(jié)論僅僅是調(diào)查者根據(jù)地區(qū)小微企業(yè)融資需求目前的發(fā)展情況得出的整體判斷。（一）問卷調(diào)查的方案設(shè)計(jì)根據(jù)被調(diào)查企業(yè)的基本情況，這次調(diào)查的對象是國有商業(yè)銀行區(qū)域市場內(nèi)現(xiàn)有客戶群體，均為非上市公司，涵蓋區(qū)域內(nèi)小微企業(yè)，以小微企業(yè)為主。這次發(fā)放調(diào)查問卷的方法有：實(shí)地考察、郵寄信件以及電子郵件等。這次調(diào)查一共發(fā)放了400份調(diào)查問卷，收回的有效問卷約320份，回收率是百分之80%。這個(gè)問卷主要是對行業(yè)進(jìn)行分類，受訪企業(yè)可分為：紡織和鞋帽（8%）、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)（4%）、家用電器和電子（1%）、石化（12%）、食品飲料（12%）、現(xiàn)代裝備制造（5%）、醫(yī)藥衛(wèi)生（4%）、紙制品及造紙（1%）和其他（53%，其中，服務(wù)業(yè)在總數(shù)中占比20%)九大類。上述被調(diào)查企業(yè)按性質(zhì)來區(qū)分，民營企業(yè)有288家，在企業(yè)總數(shù)中占比百分之九十，集體企業(yè)有7家，是企業(yè)總數(shù)的百分之二，三資企業(yè)25家是企業(yè)總數(shù)的百分之八。具體分類見表31和表32。表31 被調(diào)查企業(yè)行業(yè)分類表行業(yè)紡織及鞋帽計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)家電電子石油化工食品飲料現(xiàn)代裝備制造醫(yī)藥衛(wèi)生造紙機(jī)紙制品其他占比（%）841121254153表32 被調(diào)査企業(yè)性質(zhì)分類表企業(yè)性質(zhì)集體企業(yè)民營企業(yè)三資企業(yè)企業(yè)數(shù)目728825占比（%）2908（二）被調(diào)查人員的基本情況從統(tǒng)計(jì)的結(jié)果來看，被調(diào)査的人員里面，職務(wù)在中層和中層以上的人員占51%，其中高層人員在全部人員里占10%，比被調(diào)查者的年齡，小于40歲的占89%，從被調(diào)查人員的文化程度來看，高中或中專文化程度的占13%，大專文化程度占10%，本科以上占77%。（三）調(diào)查內(nèi)容的設(shè)計(jì)根據(jù)這次研究的需求，該論文在設(shè)計(jì)調(diào)查問卷的時(shí)候，分別從小微企業(yè)的基本情況調(diào)查、小微企業(yè)經(jīng)營情況調(diào)查以及小微企業(yè)融資需求調(diào)查等幾個(gè)方面展開，具體形式參考了宜信公司設(shè)計(jì)的調(diào)查問卷，具體內(nèi)容見附錄。二、調(diào)查結(jié)果的統(tǒng)計(jì)與分析（一）經(jīng)營現(xiàn)狀%%。具體表現(xiàn)有房地產(chǎn)價(jià)格與以前相比回落，房地產(chǎn)市場成交量下降這些現(xiàn)象都是因?yàn)槭艿秸谇捌陬C布施行的經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的影響，然而，以美國歐洲在內(nèi)和國內(nèi)通貨膨脹形勢等外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境并沒有由此發(fā)生本質(zhì)性的變化，以建設(shè)銀行作為代表的山西某地區(qū)的小微企業(yè)依然承受著來自原材料、勞動力成本增加的壓力。除此之外，產(chǎn)品訂單量下滑，資金不充足等因素也增加了該地區(qū)小微企業(yè)的經(jīng)營壓力，大部分的小微企業(yè)利潤幵始下滑，這無疑將影響企業(yè)的生存和發(fā)展。在生存壓力越來越大，資金供不應(yīng)求的情況下，各企業(yè)特別是微型企業(yè)要想通過銀行獲取發(fā)展所需貸款是非常難的，除此之外，其他的一些融資渠道相對較窄，資金嚴(yán)重緊缺。勞動力成本不斷上升，原材料壓力仍然存在山西某地區(qū)工農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)雄厚，該地區(qū)小微企業(yè)的產(chǎn)業(yè)類型較多。但也同樣面臨原材料以及勞動力成本的雙重壓力，根據(jù)調(diào)查結(jié)果來看，2015年，有超過一半的小微企業(yè)利潤下降了。調(diào)查結(jié)果顯示，在2015年，小微企業(yè)利潤受到抑制的兩大因素是勞動力成本和原材料，特別是勞動力成本，對小微企業(yè)造成日益大的成本壓力；小微企業(yè)資金不活，企業(yè)與企業(yè)之間常常有拖欠貨款的現(xiàn)象，而想要實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)的融資，依靠狹窄的外部融資渠道往往是不夠的，小微企業(yè)面臨著較大的生存壓力。因此，如何有效改善小企業(yè)融資渠道，切實(shí)解決小微企業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下的資金困難，是支持小微企業(yè)的關(guān)鍵。表33 影響小微企業(yè)經(jīng)營的因素占比原料價(jià)格上漲工資上漲訂單減少資金壓力稅負(fù)高企缺核心技術(shù)應(yīng)收賬款201453433740181125201556553942221127國內(nèi)通貨膨脹引起物價(jià)上漲相應(yīng)的員工日常開銷上升對工資的要求也越來越高；員工的福利意識增強(qiáng)，企業(yè)員工基本工資費(fèi)用相關(guān)的成本也明顯增加。山西某地區(qū)工資差別較大但在相應(yīng)的基礎(chǔ)上小微企業(yè)員工工資在一般情況下相比2014年漲了10%20%，并且大多數(shù)被調(diào)研小微企業(yè)的想法是勞動力成本將保持這個(gè)比例逐漸上升自營企業(yè)很難抑制。企業(yè)勞動力成本上漲，運(yùn)營壓力加大，另一方面也會對企業(yè)招聘新人，保持員工隊(duì)伍穩(wěn)定造成較大影響。區(qū)域里約三分之一的小微企業(yè)認(rèn)為，企業(yè)員工的數(shù)量減少的重要原因之一是員工對薪資水平不滿意或者現(xiàn)有工資水平招不到合適的人，這點(diǎn)相較企業(yè)經(jīng)營狀況等因素更高。訂單減少影響擴(kuò)散調(diào)查結(jié)果顯示，在去年信貸緊縮的背景下，上下游資金相互拖欠成為區(qū)域內(nèi)很多小微企業(yè)資金的重要來源，具體到山西某地區(qū)，由于缺少商會的組織和集群效應(yīng)，小微企業(yè)訂單數(shù)量大不如前。從調(diào)查結(jié)果來看，接近一半的小微企業(yè)認(rèn)為2015年國內(nèi)訂單和國外訂單減少嚴(yán)重影響了企業(yè)經(jīng)營，然而在2014年，該比例只有37%，絕對值比例上升12%，這充分表明區(qū)域內(nèi)2015年受訂單減少影響的企業(yè)范圍擴(kuò)大。自2012年到現(xiàn)在，該地區(qū)企業(yè)經(jīng)營債務(wù)比例在逐年增加，其主要的融資途徑是向親戚和友人借款優(yōu)先為擔(dān)保和抵押借款方式。沒有很好的滿足小微企業(yè)融資的需求，目前小微企業(yè)有融資愿望的占比62%，然而里面有49%的小微企業(yè)融資所需資金小于50萬元。（二）融資需求現(xiàn)狀 負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)比例逐年升高從2012年到現(xiàn)在，負(fù)債經(jīng)營的小微企業(yè)占的比例在山西某地區(qū)一年比一年高，伴隨企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，許多的小微企業(yè)選擇負(fù)債經(jīng)營，資金緊張的問題已成為阻礙企業(yè)擴(kuò)張經(jīng)營的一個(gè)重要因素。表34 負(fù)債經(jīng)營企業(yè)比例 單位：萬元金額＜100100500500100010002000＞2000未來6個(gè)月有存款65%66%63%69%73%2015年間有融資60%60%59%65%70%2014年間有融資58%59%56%60%67%由于信貸緊縮政策的影響，2015年相較2014年小微企業(yè)整體貸款時(shí)限縮短、利率上漲、資金額度略微下降。貸款期限小于六個(gè)月的企業(yè)比2014年多了百分之四，企業(yè)年利率高于12%的比例增加了9%，資金額度下降的企業(yè)比例是38%。表35 貸款期限、利率變化情況期限2015年企業(yè)比例2014年企業(yè)比例變動值年利率13個(gè)月20%18%2%18%以上36個(gè)月22%19%3%12%18%612個(gè)月34%37%3%6%12%一年以上22%25%3%6%以下總計(jì)100%100%向親朋好友借款為主要融資渠道山西某地區(qū)小微企業(yè)融資方式主要有以下幾種：向親朋好友借錢、銀行貸款、對供應(yīng)商餘賬。約有一半的企業(yè)選擇把向親朋好友借錢作為企業(yè)經(jīng)營的主要融資渠道，選擇向銀行貸款為主要融資渠道的企業(yè)比例為43%。此外，對供應(yīng)商賒賬也是小微企業(yè)緩解資金緊張的一個(gè)重要辦法，還有，小微企業(yè)資金不足的另外一個(gè)主要原因就是下游企業(yè)拖欠貨款。民間私人借款和小額貸款公司的融資都不是小微企業(yè)融資的主要渠道。表36 主要融資情況融資渠道親戚朋友銀行向供應(yīng)商賒賬民間借貸小貸公司占比（%）4643321919據(jù)調(diào)研可看出，企業(yè)規(guī)模不同，融資渠道也不同。年銷售額低于一千萬的企業(yè)，其只要的資金來源是向親戚朋友借錢。而銷售額高于一千萬的企業(yè)，銀行貸款是其主要融資渠道。表37 不同規(guī)模企業(yè)2015年主要融資渠道比較融資渠道＜100100500500100010002000＞2000親戚朋友55%45%44%36%25%銀行30%43%44%65%79%賒賬26%35%36%32%36%民間借貸17%19%24%18%18%融資擔(dān)保包括抵押、質(zhì)押、保證三種方式目前，在有借款的小微企業(yè)里面，最主要的融資擔(dān)保方式是朋友擔(dān)保，主要靠信用借款的企業(yè)占比只有23%。表38 小微企業(yè)最主要的融資擔(dān)保方式擔(dān)保方式朋友擔(dān)保抵押信用擔(dān)保公司擔(dān)保占比（%）4031208小微企業(yè)的規(guī)模不同，他們的融資擔(dān)保方式與融資渠道不相匹配，銷售額小于一千萬的企業(yè)，朋友擔(dān)保方式為其首選方式；銷售額高于一千萬的企業(yè)，一般選擇抵押方式。反映銀行放貸主要還是擔(dān)保和抵押貸款，小微企業(yè)能否在銀行借到錢取決于他們是否有合適的抵押物和擔(dān)保。45%左右的小微企業(yè)表示憑借抵押物從銀行貸款不能完全覆蓋他們的貸款需求，需要增加授信額度。表39 不同規(guī)模企業(yè)2015年最主要的融資擔(dān)保方式擔(dān)保方式＜100100500500100010002000＞2000親戚朋友54%43%42%28%26%抵押18%29%28%43%47%信用24%23%23%21%15%擔(dān)保公司3%5%7%7%13%融資需求旺盛據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，大約62%的小微企業(yè)有較大融資需要，其中有近一半的小微企業(yè)資金需求量小于50萬。然而這看似不高的融資需求要實(shí)現(xiàn)起來并不十分容易。被調(diào)研的小微企業(yè)里，有約32%從來沒有過借貸，還有近22%的小微企業(yè)要靠臨時(shí)除賬來緩解資金緊張的壓力。根據(jù)調(diào)研可了解，現(xiàn)階段有近38%的小微企業(yè)無融資需要，而其中12%的小微企業(yè)存在向外部借款的現(xiàn)象。三、調(diào)查問卷結(jié)果分析有34%的小微企業(yè)預(yù)計(jì)自己在以后的六個(gè)月內(nèi)，凈利潤可能會有所下滑，而且有很大一部分小微企業(yè)并不是很看好后來的市場。即便如此，依然還有52%的小微企業(yè)認(rèn)為2016年相比于2015年凈利潤出現(xiàn)下滑，但是已經(jīng)相對平緩。大概有一半多的小微企業(yè)認(rèn)為未來的市場不會持續(xù)變壞，或者會好轉(zhuǎn)起來。49%的小微企業(yè)融資需求在100萬元以內(nèi)，45%左右的小微企業(yè)表示憑借抵押物從銀行貸款不能完全覆蓋他們的貸款需求，需要增加授信額度。60%的小微企業(yè)能夠承受比銀行一年期貸款利率上浮40%甚至更高的利息，78%的小微企業(yè)希望有更加靈活的授信方式，而不僅僅是傳統(tǒng)的住房抵押。表310 預(yù)計(jì)未來6個(gè)月利潤變化情況利潤變化情況占比（%）預(yù)計(jì)有所虧損7下降50%以上2下降30%50%7下降10%30%18基本持平36上升10%30%21上升30%50%740%的企業(yè)融資依靠的是朋友擔(dān)保，31%的企業(yè)融資是以自有資產(chǎn)做抵押，只有20%的企業(yè)依賴信用融資，8%的企業(yè)通過引入第三方擔(dān)保公司擔(dān)保融資。60%以上的企業(yè)希望變通抵質(zhì)押方式，放寬和放低質(zhì)押的門濫。 80%以上的小微企業(yè)表示，要從國有銀行融資很難，68%以上的企業(yè)從股份制銀行獲得融資，25%的企業(yè)表示從國有商業(yè)銀行獲得了融資。幾乎所有的企業(yè)都認(rèn)為銀行需要改善服務(wù)方式，提高服務(wù)質(zhì)量，涉及的主要問題包括放款速度、授信額度和抵質(zhì)押門濫等。值得一提的是，近兩年以來銀行融資占比有顯著的提高，這說明我國金融業(yè)的市場化發(fā)展在不斷進(jìn)步，其中，股份制銀行中的民生銀行和浦發(fā)銀行在小微企業(yè)融資需求中的比例在不斷上升，聯(lián)保和互保形式的融資有力的支持了小微企業(yè)的發(fā)展。