【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 來(lái)源的角度研究了存款資金的分布以后，我們應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)向?qū)J款資金配置的分析。如果說(shuō)我們把存款資金存量及其變化看作是一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的結(jié)果(包括了由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展而形成的自我積累和吸引其它地區(qū)資金的流入)，那么，貸款資金的配置就是推動(dòng)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種動(dòng)力，至少是一種信號(hào)?；蛘邠Q句話說(shuō)，一般而論，存款是一個(gè)地區(qū)產(chǎn)出的價(jià)值符號(hào)(盡管不是一對(duì)一的)，那么，貸款則是該地區(qū)投入的價(jià)值反映。對(duì)某一地區(qū)貸款量的增加，就是增加對(duì)該地區(qū)的投資，增加該地區(qū)的購(gòu)買(mǎi)力總量，隨之，生產(chǎn)資料和消費(fèi)資料就會(huì)流入該地區(qū)。如果這些投資最終是有效益的，就將促進(jìn)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，解決就業(yè)問(wèn)題，提高人民的生活水平。用前面分析存款的方法分析貸款的分布，我們可以看到貸款資金的分布，也具有存款資金分布的某些特征。最主要的特征也是東部沿海直到東北高，而西南，西北低。但是，幾年來(lái)貸款資金分布的變化同存款資金分布的變化有所不同。由于只有1993年以后的全部金融機(jī)構(gòu)的貸款數(shù)字，因此，從這些有限的數(shù)字中可以看到，貸款最多的廣東省只是貸款最少的寧夏的37倍，這個(gè)數(shù)字到1995年基本沒(méi)有什么變化（）。如果我們用銀行貸款而不是用全部金融機(jī)構(gòu)貸款來(lái)分析，我們可以看到，在1985年，貸款最多的省是最少的省的27倍，而在1995年，還有所下降。貸款的地區(qū)分布，從長(zhǎng)期看并沒(méi)有兩極分化的趨勢(shì)。至少是說(shuō)，國(guó)家銀行在貸款上更大地考慮了落后地區(qū)的資金投入。從一般理論來(lái)講，在我國(guó)銀行的資金管理體制下，銀行貸款馬上或通過(guò)一定的轉(zhuǎn)化(如購(gòu)買(mǎi)商品等)會(huì)增加銀行存款，也就是說(shuō)存貸款之間有很強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，比方說(shuō)，銀行向一家企業(yè)貸款，該企業(yè)在放款銀行有帳戶，那么，此筆貸款一劃到企業(yè)帳上就成為企業(yè)在銀行的存款，銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上存、貸款都增加。但在這里，貸款增加了，不同地區(qū)間貸款基本在同步增長(zhǎng)，而存款卻沒(méi)有同步增長(zhǎng)，而快速地?cái)U(kuò)大了差距。這就不能僅以本地區(qū)或本行存貸款關(guān)系上考察，而應(yīng)從資金的區(qū)際流動(dòng)來(lái)分析，才能比較正確地反映我國(guó)資金狀況。四、資金的流動(dòng)前面的闡述，留給我們這樣一個(gè)疑問(wèn)：貸款分布的變化為什么同存款分布變化不一致呢？要回答這個(gè)問(wèn)題，我們只能從資金流動(dòng)的角度進(jìn)行分析。也就是說(shuō)，我們認(rèn)為資金的流動(dòng)使得不發(fā)達(dá)地區(qū)的貸款的增加沒(méi)有能夠轉(zhuǎn)化為該地區(qū)的存款，而是通過(guò)各種渠道流向了發(fā)達(dá)地區(qū)，成為發(fā)達(dá)地區(qū)的資源，增加了這些發(fā)達(dá)地區(qū)的存款。（一）、商品買(mǎi)賣(mài)所形成的資金流動(dòng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，資金的流動(dòng)將引導(dǎo)物質(zhì)商品的流動(dòng)，也就是資金投向哪里，就意味著生產(chǎn)資料，消費(fèi)資料將投向那里。這是“物隨錢(qián)走”的含義。對(duì)沿海發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，商品生產(chǎn)門(mén)類多，服務(wù)項(xiàng)目也多，經(jīng)濟(jì)繁榮，國(guó)家銀行投入的資金，除基本建設(shè)中的原材料采購(gòu)以外，大多數(shù)在本經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)循環(huán)。一家企業(yè)獲得貸款，主要在發(fā)達(dá)地區(qū)購(gòu)買(mǎi)，原材料、勞動(dòng)力都可以從這里取得，使貸款轉(zhuǎn)成銷(xiāo)售單位和個(gè)人的收入，相應(yīng)增加本地區(qū)銀行的存款，資金漏出發(fā)達(dá)地區(qū)的量很小。不發(fā)達(dá)地區(qū)剛好相反，由于產(chǎn)業(yè)門(mén)類不齊，自然環(huán)境惡劣，連農(nóng)副牧業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)也不齊全，工業(yè)品生產(chǎn)工藝粗糙。因此，許多生產(chǎn)資料和消費(fèi)資料都要從區(qū)域外部購(gòu)入。銀行貸款給企業(yè)，企業(yè)可能要將其中很大一部份，通過(guò)各種購(gòu)買(mǎi)渠道，使貸款資金流向區(qū)域外，主要是流向發(fā)達(dá)地區(qū)。不發(fā)達(dá)地區(qū)可能因商品缺乏，也可能因質(zhì)次價(jià)高，所生產(chǎn)的商品不受消費(fèi)者(生產(chǎn)消費(fèi)和生活消費(fèi))歡迎，就會(huì)向外采購(gòu)。若資金流出而回流生產(chǎn)資料，這些生產(chǎn)資料在生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)揮作用，創(chuàng)造出了新產(chǎn)品，最后通過(guò)銷(xiāo)售，也會(huì)增加企業(yè)的收入，從而增加存款。但是這種存款的增加比貸款的增加，有一個(gè)時(shí)滯(采購(gòu)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售過(guò)程)。而且，一個(gè)生產(chǎn)周期的完成，還會(huì)有下一個(gè)周期需要新的貸款?；蛘呱a(chǎn)上去以后，還要更大的貸款額來(lái)支撐更大規(guī)模的生產(chǎn)。若資金的流出購(gòu)回消費(fèi)品(這在不發(fā)達(dá)地區(qū)是更為常見(jiàn)的現(xiàn)象)，企業(yè)也可以通過(guò)消費(fèi)品的銷(xiāo)售得到收入，歸還貸款或增加存款。但同樣，企業(yè)還會(huì)以更大規(guī)模去獲得貸款，采購(gòu)商品。這也會(huì)產(chǎn)生一個(gè)時(shí)滯。若我們?cè)倏紤]到貸款的呆帳，情況會(huì)進(jìn)一步明朗。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)貨款效益相對(duì)較好，呆帳比例較低。企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益好，資金的周轉(zhuǎn)就快。同樣的貸款。一年周轉(zhuǎn)5次和一年周轉(zhuǎn)3次，所產(chǎn)生的效益是不同的。假定一個(gè)地區(qū)的流動(dòng)資金貸款所創(chuàng)造的收益是每單位1:，歸還貸款后，；若周轉(zhuǎn)五次。因此，發(fā)達(dá)地區(qū)貸款余額增長(zhǎng)速度相對(duì)慢，但周轉(zhuǎn)率可能高，累計(jì)貸款額就可能很大，所帶來(lái)的存款增長(zhǎng)就比較可觀了。這就反過(guò)來(lái)說(shuō)明了為什么發(fā)達(dá)地區(qū)貸款的分布變化與存款分布變化不一致的原因之一。不發(fā)達(dá)地區(qū)貸款效益低，資金周轉(zhuǎn)慢，雖然余額增長(zhǎng)相對(duì)快，累計(jì)額卻可能小，所創(chuàng)造的收入低，所引致的存款增加也就少。而且不發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)虧損嚴(yán)重，貸款呆帳占用的資金量也不少。也有典型調(diào)查表明，銀行信貸資金存量的80％左右，是長(zhǎng)期占?jí)旱馁Y金，只有20％的資金可以成為銀行的可貸放資金。這在落后地區(qū)是很普遍的現(xiàn)象。（二）、勞務(wù)輸出與資金流動(dòng)在區(qū)際資金的流動(dòng)中，勞務(wù)輸出引起的資金流動(dòng)是一個(gè)很重要的方面。勞務(wù)輸出所引起的資金流動(dòng)，同商品交易所伴隨的資金流動(dòng)不同，前者是單向的，而后者是雙向的。這種區(qū)際間勞動(dòng)力的流動(dòng)，隨著沿海經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)勞動(dòng)力需求日益增大，而顯得日益重要。僅深圳一地，外地民工即有近百萬(wàn)人，而整個(gè)廣東，外地民工有好幾百萬(wàn)(據(jù)有關(guān)部門(mén)估計(jì)，達(dá)300400萬(wàn))。從這里，我們也可以得到一個(gè)啟示：我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，可以在相當(dāng)程度上吸納勞動(dòng)力。試想廣東，本身就是人口稠密地區(qū)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，尚感勞動(dòng)力不足，而人口密度并不及它的內(nèi)陸省區(qū)，卻有大量剩余勞動(dòng)力，找不到出路，其根本原因，還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題。四川、湖南、安徽是主要的勞動(dòng)力輸出地，南方的廣東，東部地區(qū)的上海，北方的北京是主要的勞動(dòng)力吸納地區(qū)。這些吸引勞動(dòng)力的省區(qū)，收入水平較輸出地區(qū)高得多，經(jīng)濟(jì)也比勞動(dòng)力輸出地區(qū)發(fā)達(dá)得多。大多數(shù)輸出的勞動(dòng)力都有養(yǎng)家錢(qián)寄回老家，這部分資金對(duì)于勞動(dòng)力輸出省是一筆很大的資金流。像廣東的數(shù)百萬(wàn)民工，每人每年寄回的養(yǎng)家費(fèi)用若為1000元，僅此一項(xiàng)，流出的資金即達(dá)40來(lái)億元；若每人每年寄回2000元，則有差不多80億元左右。這是一個(gè)并不高的估計(jì)。 其實(shí)，勞務(wù)輸出不僅形成一股資金向落后地區(qū)回流的渠道，而且還帶來(lái)了信息交流渠道，開(kāi)拓了落后地區(qū)人們的眼界，培養(yǎng)了一批人才，為落后地區(qū)真正的脫貧致富打下一個(gè)基礎(chǔ)。因此，像湖南，四川，安徽等勞務(wù)輸出大省，已經(jīng)開(kāi)始形成有組織的勞務(wù)輸出，潛在的好處將逐步顯露出來(lái)。（三）、直接投資所引起的資金流動(dòng)企業(yè)資金追逐高額利潤(rùn)，從而調(diào)動(dòng)內(nèi)地資金到沿海開(kāi)放地區(qū)辦子公司、炒房地產(chǎn)，也曾成為資金流動(dòng)的一個(gè)重要渠道。有人估計(jì)，1993年上半年，內(nèi)地流往沿海城市炒作房地產(chǎn)的資金，在1000億左右，相當(dāng)于一個(gè)沿海大省的存款量。內(nèi)地一些企業(yè)通過(guò)銀行借款得到相對(duì)廉價(jià)的資金(國(guó)家銀行利率較低)，用來(lái)彌補(bǔ)流動(dòng)資金的不足，以便騰出自有資金到沿海求“發(fā)展”，有的干脆就直接貸款投往沿海獲利。一些效益較好的企業(yè)有了一點(diǎn)積累，甚至大多數(shù)內(nèi)地股份制企業(yè)，通過(guò)股票發(fā)行籌集的資金，也都紛紛投往沿海。無(wú)論是哪一種形式，都減少了內(nèi)地銀行的存款資金來(lái)源，同時(shí)增加了沿海地區(qū)存款資金來(lái)源。有不少資金直接來(lái)自內(nèi)地銀行貸款，也就增加了內(nèi)地銀行貸款壓力。這就是說(shuō)，貸款增加，有相當(dāng)部分未能轉(zhuǎn)化為該區(qū)域的存款，以增加存款量，使存貸款保持協(xié)調(diào)增長(zhǎng)。而由于許多貸款流出了本區(qū)域，增加了其它區(qū)域的存款，形成了資金來(lái)源差距日益增大。（四）、銀行間的資金流動(dòng)隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融市場(chǎng)日漸活躍，原來(lái)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的資金縱向調(diào)控方式已經(jīng)有很大的改變，橫向資金流動(dòng)的量漸漸增大。1992－1993年的南方經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，就導(dǎo)致了大量資金流向廣東、海南。1996年開(kāi)始運(yùn)行的全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，也給金融機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)大額資金流動(dòng)的渠道。因此，我們常?？吹?，通過(guò)拆借，資金一次次流向了熱點(diǎn)地區(qū)。因此，金融機(jī)構(gòu)間的拆借就成為一個(gè)資金流向的睛雨表和指示器，進(jìn)而成為潛在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指示器。資金拆借的數(shù)理模型在分析資金拆借之前，我們先討論一個(gè)資金拆借的數(shù)理模型。金融機(jī)構(gòu)間的拆借(為了簡(jiǎn)便起見(jiàn)，以下我們稱為銀行拆借)分為區(qū)域內(nèi)拆借和區(qū)域外的拆借兩個(gè)部分，一般視模型的需要而確定區(qū)域的邊界。若