新形勢下保險資金運用的政策取向(編輯修改稿)
2024-07-25 05:40 本頁面
【文章內容簡介】 銀行不得超過投資的10%。每一種技資方式的風險大小不同，為了保證保險投資的盈利性，同時控制高風險，應規(guī)定有關高風險投資方式所占的比例。同時為了控制每一籌資主體給保險公司所帶來的風險，必須規(guī)定投資于每一籌資主體的比例。根據(jù)現(xiàn)階段我國的情況，這里主要強調一點，即必須嚴格區(qū)分產(chǎn)壽險的資金投資。保險公司應根據(jù)金融市場的成熟程度以及自身業(yè)務的特點選擇投資工具。由于壽險是長期保險，許多壽險帶有儲蓄性，更強調安全性而不十分要求其流動性，因而宜選擇安全性和盈利性均較高的投資工具，如不動產(chǎn)、貸款。非壽險是短期保險，要求流動性強，不宜過多投資于不動產(chǎn)投資，而應投資于股票、存款。同時，從風險控制看，壽險公司投資的比例在主體比例方面，應嚴于非壽險，因為壽險期限長、帶有儲蓄性，控制主體比例，便于保證保險公司的償付能力，從而保護被保險人合法權益。靈活有效的運用多元化投資策略。一般來說保險資金運用的原則應符合安全性、流動性、收益性三原則，并在遵循安全性原則的前提下以求取得更多的收益，同時應保持一定的流動性以應付日常開支和保險賠付。根據(jù)保險資金運用原則的要求，結合我國保險資金運用的具體情況和投資環(huán)境并借鑒國外保險資金運用的經(jīng)驗，我國保險資金應適時、靈活、有效地組合以下投資工具，實施多元化的投資策略：（1）債券投資。加快發(fā)展債券市場，完善保險資金的債券投資。國債市場應進一步市場化，提高國債的流動性，并努力形成一個長、中、短期相配合的完整體系，或向保險公司特別是壽險公司發(fā)行特種國債。同時，要不斷完善國債結構，健全國債市場運作機制，豐富國債品種，特別是增加短期國債和10年期以上長期國債以滿足保險公司的需要，適當時候還可以考慮開放國債衍生產(chǎn)品，擴大保險公司國債資產(chǎn)組合投資選擇余地。壽險資金一般是長期資金，所以壽險資金可多一些比例購買長期債券，而非壽險由于對資金流動性的要求，則可多購些短期債券。投向無限度的政府債券投資、有一定限度的金融債券投資和限制較嚴的股票與公司債券投資。擴大企業(yè)債券的范圍。保險資金的運用可以買賣中國保監(jiān)會指定的中央企業(yè)債券。除這些中央債券外，浮動利率中期債券（FRN）與其它經(jīng)核準的可投資的有價證券均可列入保險公司的投資項目。同時,保險公司投資的公司債券，應限定為評等在A級以上的企業(yè)所發(fā)行的公司債務。（2）投資基礎設施。我國正在進行大規(guī)模的基礎設施建設，需要大量資金。而這些產(chǎn)業(yè)周期長，風險較小，投資回報率較高。應允許壽險資金投資于抵押貸款或有區(qū)域選擇的不動產(chǎn)投資，可謂一舉兩得。（3） 投資不動產(chǎn)。投資不動產(chǎn)應實時利用并有收益，對投資不動產(chǎn)的資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例應該有一個比例限制。（4）抵押放款。參考國外的先進經(jīng)驗，保險公司可以采取中長期抵押放款的方式。中長期抵押放款通常采用浮動利率方式計算利息。監(jiān)管部門應該對保險公司其抵押放款金額的范圍和比例進行限定。壽險公司的授信應多數(shù)屬于不動產(chǎn)抵押與保單質押放款，主要原因是中長期抵押放款利率較銀行穩(wěn)定。在國外壽險公司近年來積極從事由銀行保證的中長期抵押放款，
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