【正文】 對(duì)保險(xiǎn)投資監(jiān)管的核心在于提高其償付能力。一般而言保險(xiǎn)資金的運(yùn)用應(yīng)該在保持安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，努力追求盈利最大化。對(duì)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用，目前人們一致的看法是，必須取得安全性、盈利性與流動(dòng)性的均衡。壽險(xiǎn)公司的授信應(yīng)多數(shù)屬于不動(dòng)產(chǎn)抵押與保單質(zhì)押放款，主要原因是中長(zhǎng)期抵押放款利率較銀行穩(wěn)定。壽險(xiǎn)資金一般是長(zhǎng)期資金，所以壽險(xiǎn)資金可多一些比例購買長(zhǎng)期債券，而非壽險(xiǎn)由于對(duì)資金流動(dòng)性的要求，則可多購些短期債券。投資方式的靈活多樣能為保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展提供廣闊的空間，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可以利用明確的資金比例引導(dǎo)保險(xiǎn)資金的投資方向，確保保險(xiǎn)投資的穩(wěn)定性，防止過度投機(jī)，保證保險(xiǎn)公司在兼顧安全性的同時(shí)獲得較好的收益。委托資產(chǎn)占保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的比例可根據(jù)保險(xiǎn)公司自身的情況而定，如果資金較為充沛，而且使用期限較長(zhǎng)，可適當(dāng)增加投資的比例，但考慮到資產(chǎn)委托存在對(duì)投資主體的選擇以及信用風(fēng)險(xiǎn)等問題，一般而言比例不宜過大，目前應(yīng)控制在總資產(chǎn)的15%以下。從基金的運(yùn)作方式上看，由于基金采取組合投資的辦法，能在很大程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并且基金還能獲得許多優(yōu)惠的扶持政策。保險(xiǎn)公司參股基金管理公司有利于保證保險(xiǎn)資金安全性。這樣保險(xiǎn)基金基于安全性的考慮，以及對(duì)其投資目的、投資理念和投資策略的考慮，可以完全成長(zhǎng)為一個(gè)真正意義上的長(zhǎng)期性機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)于促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展，增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力和影響力具有重要的作用。同時(shí)，從風(fēng)險(xiǎn)控制看，壽險(xiǎn)公司投資的比例在主體比例方面，應(yīng)嚴(yán)于非壽險(xiǎn)，因?yàn)閴垭U(xiǎn)期限長(zhǎng)、帶有儲(chǔ)蓄性，控制主體比例，便于保證保險(xiǎn)公司的償付能力，從而保護(hù)被保險(xiǎn)人合法權(quán)益。應(yīng)允許壽險(xiǎn)資金投資于抵押貸款或有區(qū)域選擇的不動(dòng)產(chǎn)投資，可謂一舉兩得。（7）股票投資。因此保險(xiǎn)資金的運(yùn)用應(yīng)該在保證安全性的前提下，盡可能提高投資的收益水平。3．保險(xiǎn)投資的外部監(jiān)管?！　? / 4。第三，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析。縱觀世界保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)的實(shí)際承保利潤(rùn)呈下了趨勢(shì)，而保險(xiǎn)資金運(yùn)用的收益漸漸成為保險(xiǎn)公司收益的主要來源。保險(xiǎn)公司可以用衍生金融工具來規(guī)避其所持有的股票、債券等資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)或作為迅速變更股票、債券等資產(chǎn)金融型證券組合比率的一種手段。我國(guó)正在進(jìn)行大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，需要大量資金。由于壽險(xiǎn)是長(zhǎng)期保險(xiǎn)，許多壽險(xiǎn)帶有儲(chǔ)蓄性，更強(qiáng)調(diào)安全性而不十分要求其流動(dòng)性，因而宜選擇安全性和盈利性均較高的投資工具，如不動(dòng)產(chǎn)、貸款。保險(xiǎn)基金可以采取封閉式和開放式兩種形式。這樣做的好處在于：在目前一級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較為穩(wěn)定的情況下，保險(xiǎn)公司參與一級(jí)市場(chǎng)交易，可以獲取較為穩(wěn)定豐厚的收益；保險(xiǎn)公司參與一級(jí)市場(chǎng)交易，可以增加股票一級(jí)市場(chǎng)需求，減少股票發(fā)行對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的壓力；保險(xiǎn)公司參與一級(jí)市場(chǎng)交易，可以提高保險(xiǎn)公司對(duì)行業(yè)及具體企業(yè)的研究分析能力，有利于提高保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用管理水平。目前這個(gè)比例是10%和15%，可以將它提高到15－30%。保險(xiǎn)資金運(yùn)用非常注重安全性和長(zhǎng)期性，市場(chǎng)上現(xiàn)有的基金種類難以滿足其需要。主體比例也應(yīng)按投資方式的風(fēng)險(xiǎn)情況分別對(duì)待，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的