【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的重要?jiǎng)訖C(jī)是試圖以較低的成本進(jìn)行外部融資和逃避負(fù)債契約的限制。 Chen(2000) and Haw（2003）指出，那些ROE在10%—11%之間的公司有更高的非應(yīng)計(jì)項(xiàng)目或非營(yíng)業(yè)收入相比其他公司。這說明一些上市公司進(jìn)行利潤(rùn)操縱是為了滿足證監(jiān)會(huì)所提出的一些剛性要求。如同Schipper（1989）把上市公司進(jìn)行盈余管理是為了得到監(jiān)管者的優(yōu)待作為一個(gè)特殊案例。她指出，在這領(lǐng)域的管理者一般認(rèn)為監(jiān)管者的能力和控制盈余管理的操作成本都是有限的。 縱觀國(guó)外有關(guān)盈余管理動(dòng)機(jī)研究的文獻(xiàn)，不難看出研究結(jié)果都表明盈余管理的存在都是事出有因的，其中基于股票發(fā)行和配股目的動(dòng)機(jī)最為明顯，研究的論文數(shù)量最多。 二、國(guó)內(nèi)對(duì)盈余管理動(dòng)機(jī)研究 資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī) 基于我國(guó)國(guó)情產(chǎn)生的，有些學(xué)者說道，中國(guó)上市公司盈余管理主要是應(yīng)付證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管政策的。 （1）上市動(dòng)機(jī) 《公司法》的規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)發(fā)行新股和股票上市必須具備一定條件，其中一項(xiàng)條件是公司必須在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利。因此劉佳（2006）在《我國(guó)上市公司盈余管理與公司治理結(jié)構(gòu)關(guān)系的實(shí)證研究》一文中指出，很多上市公司通過盈余管理手段達(dá)到圈錢目的。 （2）配股動(dòng)機(jī) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)自1993年起先后5次頒布了有關(guān)上市公司配股資格的規(guī)定，幾乎每一次都能引起上市公司的“熱烈”回應(yīng)。這5次分別為： 1993年12月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司送配股暫行規(guī)定，上市公司向股東配股，須連續(xù)兩年盈利（配股條件之一）》。 1994年9月28日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于執(zhí)行公司法規(guī)范上市配股的通知》規(guī)定配股的條件改為“公司在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利；公司凈資產(chǎn)稅后利潤(rùn)率三年內(nèi)平均在10%以上，屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低于10%（配股條件之一）。” 1996年10月24日，在《關(guān)于1996年上市公司配股工作的通知》中，又將“公司凈資產(chǎn)收益率三年平均在10%以上”改為“最近三年凈資產(chǎn)收益率每年均在10%以上……。” 1999年3月24日，將配股條件改為“凈資產(chǎn)稅后利潤(rùn)率前三年每年大于6%，但三年平均在10%以上……?！? 2001年3月15日，在《關(guān)于做好上市公司新股發(fā)行工作的通知》中，將配股條件改為“公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%……?！?002年7月24日，《關(guān)于上市公司增發(fā)新股有關(guān)條件的通知》規(guī)定“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)……?！? 孫錚、王躍堂（1999）在《資源配置與盈余操縱之實(shí)證研究》一文中，通過實(shí)證研究得出結(jié)論，上市公司確實(shí)存在操縱盈余的傾向，尤其表現(xiàn)在配股方面。 陸建宇（1999）在《中國(guó)虧損上市公司盈余管理實(shí)證研究》中通過運(yùn)用修正的Jones模型檢驗(yàn)了上市公司盈余管理行為對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)1996年1月與1999年3月出臺(tái)的配股政策的反應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)上市公司的ROE隨著證監(jiān)會(huì)配股要求的變化而發(fā)生著變化。 （3）避免特別處理或摘牌動(dòng)機(jī) 陸建橋(1999)《中國(guó)虧損上市公司盈余管理實(shí)證研究》研究發(fā)現(xiàn)，上市公司為避免出現(xiàn)連續(xù)三年虧損而受到證券監(jiān)管部門的管制，在首次出現(xiàn)虧損年份，存在明顯的非正常調(diào)減盈余的應(yīng)計(jì)會(huì)計(jì)處理，在首次出現(xiàn)虧損前一年度和扭虧為盈年度，又明顯的存在調(diào)增收益的盈余管理行為。 （4）發(fā)行新股動(dòng)機(jī) 林舒和魏明海(2000)研究了我國(guó)上市公司首次公開發(fā)行的財(cái)務(wù)包裝現(xiàn) 象，證實(shí)了我國(guó)A股發(fā)行公司IPO前存在的盈余管理現(xiàn)象。 報(bào)酬和獎(jiǎng)勵(lì)動(dòng)機(jī) 張向和（2003）在《我國(guó)上市公司盈余管理動(dòng)機(jī)的實(shí)證分析中認(rèn)為，公司管理人員報(bào)酬往往與公司的業(yè)績(jī)相關(guān)，管理人員當(dāng)然希望自己的報(bào)酬越高越好，這就給了上市公司進(jìn)行盈余管理提供了必要性，由于所有者與經(jīng)營(yíng)者信息不對(duì)稱情況的出現(xiàn)，利益相關(guān)者主要通過報(bào)表數(shù)字來了解情況，這就給了管理人員進(jìn)行盈余管理提供了可能性。 稅收動(dòng)機(jī) 孟玲霞（2006）在《我國(guó)上市公司盈余管理研究》一文中指出，上市公司為了節(jié)約現(xiàn)金支出，會(huì)通過盈余管理進(jìn)行避稅。 第三節(jié) 盈余管理識(shí)別 一、國(guó)外對(duì)盈余管理識(shí)別研究 國(guó)外現(xiàn)狀研究 在美國(guó)，研究者通常利用異常應(yīng)計(jì)項(xiàng)目來計(jì)量盈余管理。如果報(bào)出的報(bào)表異常應(yīng)計(jì)項(xiàng)目比較多，說明上市公司很可能對(duì)盈余進(jìn)行了管理，如： Healy and Wahlen （1999）中國(guó)以前關(guān)于上市公司的研究證明，ROE在10%—11%的公司相對(duì)于其他公司來說有更多的異常應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，異常應(yīng)計(jì)項(xiàng)目也可以是盈余管理的一種計(jì)量方法。但是這種方法也存在著一定的缺陷，比如： Herrmann（2003）指出在異常應(yīng)計(jì)項(xiàng)目估計(jì)上出現(xiàn)了較大的測(cè)量誤差；Schipper（1989）指出是由于監(jiān)管者能力有限而觀察不出。 在國(guó)外，這一課題已經(jīng)取得了大量比較深入的研究成果，無論是規(guī)范研究還是實(shí)證研究在盈余管理的概念、動(dòng)機(jī)、手段等進(jìn)行了大量卓有成效的研究。 二、國(guó)內(nèi)對(duì)盈余管理識(shí)別研究 通過地方政府援助的方法來進(jìn)行盈余管理，如： 劉長(zhǎng)青（2006）在《上市公司盈余管理研究—基于公司治理結(jié)構(gòu)的分析》一文中指出上市公司可以通過地方政府援助的方法來進(jìn)行盈余管理，由于我國(guó)很多上市公司公有制占主體地位，政企未完全分離，為了抑制本地區(qū)資金外流，而且把其他地區(qū)資金吸引到本地區(qū)，地方政府愿意幫助上市公司達(dá)到證監(jiān)會(huì)規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，使上市公司贏得資格和配股、增發(fā)權(quán)。而幫助的手段主要有稅率優(yōu)惠、稅收返還、財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政補(bǔ)貼等方式。 通過濫用會(huì)計(jì)政策估計(jì)或變更也是上市公司進(jìn)行盈余管理的一種常用方法，很多學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了相關(guān)研究： 張國(guó)為（2004）在《中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)差錯(cuò)的動(dòng)因分析》研究表明，高報(bào)盈余的會(huì)計(jì)差錯(cuò)有著明顯的盈余管理行為。 李琴、李文耀（2006）在《論盈余管理的手段及其防范對(duì)策》一文中指出，會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更盈余管理的方法包括：延長(zhǎng)折舊年限，降低折舊率，改變折舊方法，從而調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)利潤(rùn)；利息資本化，使利息支出繼續(xù)資本化，從而虛增資產(chǎn)價(jià)值和利潤(rùn)。 通過關(guān)聯(lián)交易也是上市公司進(jìn)行盈余管理的一種主要方式，相關(guān)研究文獻(xiàn)也是不勝枚舉張向和在《我國(guó)上市公司盈余管理實(shí)證研究》研究得出結(jié)論上市公司通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的手段主要有：關(guān)聯(lián)購(gòu)銷、托管經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)、租賃經(jīng)營(yíng)、資金占用等。第四節(jié) 盈余管理與利潤(rùn)操縱關(guān)系 有關(guān)盈余管理與利潤(rùn)操縱關(guān)系，不同學(xué)者觀點(diǎn)不同，如： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院王立彥教授的觀點(diǎn)為：“盈余管理與利潤(rùn)操縱有著嚴(yán)格的區(qū)別。” 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)于東智教授則認(rèn)為：“盈余管理等同于利潤(rùn)操縱?！? 筆者比較偏向于后者，原因主要有兩點(diǎn)：第一，理論上，雖然盈余管理和利潤(rùn)操縱在某些方面有區(qū)別，但是都對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行了修飾，掩蓋了會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，違背了會(huì)計(jì)真實(shí)性與可靠性原則。第二，現(xiàn)實(shí)中，很多上市公司既進(jìn)行了盈余管理又進(jìn)行了利潤(rùn)操縱，在實(shí)際操作中很難進(jìn)行非常準(zhǔn)確的區(qū)分。第三章 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布對(duì)上市公司盈余管理影響 第一節(jié) 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈余管理制約 2006年初財(cái)政部頒布了39項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，目的主要有兩方面：一方面，為與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌，重新引入了公允價(jià)值。一方面，遏制上市公司越來越嚴(yán)重的盈余管理行為。新準(zhǔn)則出臺(tái)后很多學(xué)者對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行了研究，研究的重點(diǎn)集中在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)與上市公司盈余管理或利潤(rùn)操縱的關(guān)系。研究觀點(diǎn)分為兩類：一是新準(zhǔn)則出臺(tái)對(duì)盈余管理起到了抑制作用，二是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有其自身局限性。 在對(duì)盈余管理的抑制作用方面，表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)： ，取消后進(jìn)先出法 2006年以前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于存貨計(jì)價(jià)方法包括先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法、移動(dòng)加權(quán)平均法新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在存貨計(jì)價(jià)方法方面取消了后進(jìn)先出法，是為了避免在存貨市價(jià)發(fā)生變動(dòng)時(shí)，上市公司通過改變存貨計(jì)價(jià)方法來調(diào)控會(huì)計(jì)利潤(rùn)，操縱企業(yè)盈余。 ，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，存貨、固定資產(chǎn)、無形資資產(chǎn)如果計(jì)提減值，一經(jīng)計(jì)提不得轉(zhuǎn)回,之所以出臺(tái)這項(xiàng)政策，是因?yàn)椋? （1）有利于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量可靠性 目前我國(guó)證券市場(chǎng)還不成熟、不完善，關(guān)于資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)規(guī)范過于分散和粗糙，因此上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提來操縱利潤(rùn)非常容易。 （2）與我國(guó)會(huì)計(jì)人員職業(yè)判斷能力相適應(yīng) 因?yàn)橐郧皶?huì)計(jì)準(zhǔn)則要求會(huì)計(jì)主體必須在每年都估計(jì)資產(chǎn)可回收金額，這項(xiàng)工作往往需要一定的職業(yè)判斷能力，一涉及到職業(yè)判斷能力這個(gè)詞，就往往帶有一定的主觀性，況且從目前我國(guó)會(huì)計(jì)人員水平來看，很難達(dá)到要求。 （3）與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已有的條款規(guī)定，不得轉(zhuǎn)回已確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失。隨著中國(guó)加入WTO，與世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)、文化交流越來越密切，跨國(guó)公司已經(jīng)成為時(shí)代發(fā)展的主流，因此，與國(guó)際會(huì)計(jì)做法保持一致是大勢(shì)所趨。 。合并方在企業(yè)合并中取得的資產(chǎn)和負(fù)債，應(yīng)當(dāng)按照合并日被合并方的賬面價(jià)值計(jì)量，其差額調(diào)整資本公積。 ，將經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不好的上市公司從合并報(bào)表范圍中剔除來進(jìn)行盈余管理的慣用伎倆。第二節(jié) 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則局限 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有其自身局限性表現(xiàn)在以下方面： ，正如上文提到的一樣，舊準(zhǔn)則規(guī)定存貨計(jì)價(jià)方法有五種，雖然取消了后進(jìn)先出法，但是還有加權(quán)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法等等。這些存貨計(jì)價(jià)方法在一定程度上也是可以調(diào)節(jié)企業(yè)會(huì)計(jì)利潤(rùn)，操縱企業(yè)盈余。 ，雖然新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)計(jì)提的減值不得轉(zhuǎn)回，但是卻沒有規(guī)定應(yīng)收賬款、長(zhǎng)期投資、短期投資等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備不能轉(zhuǎn)回，因此應(yīng)收賬款、長(zhǎng)期投資、短期投資等資產(chǎn)減值仍然可以作為調(diào)節(jié)利潤(rùn)的“蓄水池”。 ，范圍由固定資產(chǎn)增加了需要長(zhǎng)時(shí)間的構(gòu)建才能達(dá)到可使用或銷售狀態(tài)的存貨、投資性房地產(chǎn)；允許借款的范圍擴(kuò)大到專門借款和一般借款。具體來說明，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第17號(hào)——借款費(fèi)用》 關(guān)于借款費(fèi)用資本化核算方面與《舊準(zhǔn)則》相比具有很大的變化，第一，新借款費(fèi)用準(zhǔn)則擴(kuò)大了借款費(fèi)用允許資本化的資產(chǎn)范圍，舊準(zhǔn)則規(guī)定，借款費(fèi)用資本化的范圍僅限于固定資產(chǎn)包括企業(yè)自己購(gòu)買或建造的固定資產(chǎn)，委托其他單位建造的固定資產(chǎn)，而對(duì)于存貨、投資性房地產(chǎn)等資產(chǎn)的借款費(fèi)用不予以資本化。新準(zhǔn)則增加了借款費(fèi)用資本化的范圍，包括需要經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間構(gòu)建或生產(chǎn)達(dá)到可使用狀態(tài)的投資性房地產(chǎn)、存貨等資產(chǎn)。第二，不僅借款費(fèi)用資本化的資產(chǎn)范圍有所增加，借款范圍同樣有所增加，舊準(zhǔn)則只允許專門借款所發(fā)生的借款費(fèi)用才能資本化，新準(zhǔn)則規(guī)定，除了專門借款外，為構(gòu)建或生產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)而占用的一般借款費(fèi)用也允許資本化。第三，借款費(fèi)用資本化金額的計(jì)算方法有所改變，舊準(zhǔn)則中，只允許專門借款所發(fā)生的利息費(fèi)用中，與構(gòu)建固定資產(chǎn)上的支出相掛鉤的部分才允許資本化，而新準(zhǔn)則規(guī)定，應(yīng)當(dāng)以專門借款當(dāng)期實(shí)際發(fā)生的利息費(fèi)用減去尚未動(dòng)用的借款資金存入銀行取得的利息收入后的金額確定。以上種種情況的不同都反映了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則加大上市公司進(jìn)行盈余管理的可能性。 ，新準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)自行開發(fā)無形資產(chǎn)所發(fā)生的費(fèi)用分為研究階段、和開發(fā)階段，不同階段所進(jìn)行的賬務(wù)處理不同，不同的賬務(wù)處理反映在財(cái)務(wù)報(bào)表上的利潤(rùn)結(jié)果不同。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，對(duì)于企業(yè)自行進(jìn)行的研究開發(fā)項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)區(qū)分研究階段和開發(fā)階段兩個(gè)部分分別進(jìn)行核算并且規(guī)定，在研究階段的支出全部費(fèi)用化，在開發(fā)階段的支出，符合條件資本化，不符合資本化條件計(jì)入當(dāng)期損益，但是，出現(xiàn)的一個(gè)問題是，研究階段和開發(fā)階段的劃定是人為地，帶有很強(qiáng)的目的性和主觀性，這里也會(huì)成為上市公司操縱盈余的地方；無形資產(chǎn)使用壽命復(fù)核，準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)于每年年終終了，對(duì)無形資產(chǎn)的使用壽命及攤銷方法進(jìn)行復(fù)核，如果有證據(jù)表明無形資產(chǎn)的使用壽命及攤銷方法不同于以前的估計(jì)，應(yīng)當(dāng)改變攤銷年限及攤銷方法，并按照會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行處理，從這里可以看出的是，無形資產(chǎn)使用壽命及攤銷方法的復(fù)合也是由人進(jìn)行主觀判斷的，因此如果改變無形資產(chǎn)攤銷年限及攤銷方法，也會(huì)成為盈余管理的一種手段。第三節(jié) 引入公允價(jià)值影響 以上四點(diǎn)由新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則帶來的變化比較分散。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變動(dòng)最大之處，重新引入公允價(jià)值，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在以下幾個(gè)方面引入公允價(jià)值： ①成本模式②公允價(jià)值模式，投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式有成本模式和公允價(jià)值模式兩種，如果采用成本模式，要按照規(guī)定定期計(jì)提折舊和攤銷，而且如果投資性房地產(chǎn)存在減值跡象，還應(yīng)按照資產(chǎn)減值的有關(guān)規(guī)定，計(jì)提減值準(zhǔn)備，而且值得一提的是，計(jì)提的減值準(zhǔn)備在以后期間不得轉(zhuǎn)回；如果采用公允價(jià)值模式，不計(jì)提折舊或攤銷，應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值計(jì)量，資產(chǎn)負(fù)債表日，按照投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值高于賬面價(jià)值的差額，借記“投資性房地產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”科目，貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目，公允價(jià)值低于賬面價(jià)值的差額作相反的賬務(wù)處理，即為借記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”，貸為“投資性房地產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”。由此可以看出，在資產(chǎn)負(fù)債表日，投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值比較高時(shí)，企業(yè)可以采用后續(xù)計(jì)量模式由成本模式改為公允價(jià)值模式的方式來提高公司盈利，進(jìn)行盈余管理。 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，非貨幣性資產(chǎn)具有商業(yè)實(shí)質(zhì)且公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量的，應(yīng)當(dāng)以換出資產(chǎn)的公允價(jià)值和支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本。會(huì)計(jì)處理中只要一涉及到公允價(jià)值計(jì)量就給上市公司進(jìn)行盈余管理提供了一定空間。具體來說明，新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)的不同具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。第一，換入資產(chǎn)入賬價(jià)值計(jì)量方面的差異，舊準(zhǔn)則以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值作為換入資產(chǎn)的賬面價(jià)值，新準(zhǔn)則規(guī)定如果該項(xiàng)交易具有商業(yè)實(shí)質(zhì)而且換入或換出資產(chǎn)至少兩者之一的公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量，以公允價(jià)值作為換入資產(chǎn)的入賬價(jià)值。第二，分析優(yōu)缺點(diǎn)，在新準(zhǔn)則模式下，因?yàn)橐怨蕛r(jià)值計(jì)量換入資產(chǎn)的入賬價(jià)值，這能夠更好的反應(yīng)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。但是這種方法也容易成為盈余操縱的手段。 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，在資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)應(yīng)將公允價(jià)值變