【正文】 值得說(shuō)明的是，除了國(guó)外同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)影響我國(guó)機(jī)械制造業(yè)外，我。 機(jī)械制造業(yè)，07年可操縱性盈余大于06年的在所取的六家樣本中有兩家，在06年雖然機(jī)械制造業(yè)總體上在有條不紊的發(fā)展，但是有關(guān)專家在06年底就進(jìn)行了預(yù)測(cè)說(shuō)我國(guó)機(jī)械制造業(yè)生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品至少落后美國(guó)機(jī)械制造業(yè)生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品三十年時(shí)間，這表明我國(guó)機(jī)械制造業(yè)生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品在和國(guó)外同行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)時(shí)明顯不占優(yōu)勢(shì)。但是總體上金屬企業(yè)盈利水平是上升的。這是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在抑制上市公司盈余操縱方面起到了一定的作用。 石油化工行業(yè)，07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)均小于06年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處在快速發(fā)展階段，國(guó)內(nèi)對(duì)石油化工產(chǎn)品的需求快速增長(zhǎng)，在06年國(guó)際石油價(jià)格大幅上漲，主要原因是市場(chǎng)預(yù)期石油儲(chǔ)存量越來(lái)越少，未來(lái)幾年石油消費(fèi)量大幅上升加上在06年時(shí)中東形勢(shì)不穩(wěn)定造成的，當(dāng)然還有一部分原因歸咎于歐美熱錢炒作。根據(jù)此種社會(huì)大環(huán)境，上市公司進(jìn)行07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)應(yīng)該大于06年，而實(shí)際上根據(jù)所選取的樣本上市公司進(jìn)行研究的結(jié)果也是如此?；痣姷脑现饕敲禾?，然而煤炭又是不可再生資源，因此近年來(lái)成本也在不斷地提高。因此，07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的減少與汽車行業(yè)本身發(fā)展?fàn)顩r也有一定的關(guān)系。盡管目前汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格下降幅度大，但是中國(guó)人口多、市場(chǎng)大、發(fā)展快、市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)。 分析汽車行業(yè)，06年上述六家上市公司可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)多于07年的有五家，從本文分析的角度是說(shuō)明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布起到了一定的作用，從社會(huì)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境來(lái)分析一下汽車行業(yè)，07年以來(lái)汽車行業(yè)保持快速增長(zhǎng)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和家庭收入的增多，目前全國(guó)二三線城市應(yīng)經(jīng)成為消費(fèi)增長(zhǎng)的主力。因此即使不利用盈余操縱也不妨礙作為上市公司的資格。從國(guó)際角度來(lái)分析，1996年至今，我國(guó)一直是全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，近年來(lái)隨著我國(guó)加入WTO及經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，我國(guó)鋼鐵行業(yè)的國(guó)際化程度加快，特別是2006年我國(guó)成為全球最大的鋼材出口國(guó)。分析行業(yè)現(xiàn)狀，中國(guó)鋼鐵業(yè)從04年開(kāi)始就出現(xiàn)了高速發(fā)展，特別是06年中國(guó)第一次實(shí)現(xiàn)了鋼鐵凈出口。在此種情況下，按照現(xiàn)實(shí)狀況來(lái)說(shuō)明，電子行業(yè)在07年盈余操縱水平應(yīng)該高于06年才對(duì)，但是從選取的樣本來(lái)分析可以看出07年盈余操縱水平低于06年，由此看來(lái)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布對(duì)電子行業(yè)盈余操縱起的制約到一定作用。 分析電子行業(yè)，在選取的六家電子行業(yè)上市公司中，可以看出06年有五家上市公司盈余操縱水平高于07年，我國(guó)近些年來(lái)電子行業(yè)發(fā)展迅速，加入電子行業(yè)的行業(yè)數(shù)量和行業(yè)規(guī)模多多少少都有所增加，但是我國(guó)不得不面臨的一個(gè)問(wèn)題是我國(guó)電子行業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)能力不高，核心技術(shù)還是要依賴國(guó)外公司，而且資金和勞動(dòng)力使用效率低。同時(shí)，盡管原材料諸如棉花的價(jià)格雖然在持續(xù)上漲，但是產(chǎn)成品的價(jià)格并沒(méi)有形成水漲船高之勢(shì)而且在07年底出現(xiàn)了歐美市場(chǎng)對(duì)我國(guó)高支梭紡紗等紡織品的需求不斷在減少，加上一些企業(yè)受外部歐美市場(chǎng)不確定性及國(guó)內(nèi)人民幣升值、出口退稅政策的影響不敢輕易接受國(guó)外訂單，這樣原本一些以外銷為主的企業(yè)變成了以在國(guó)內(nèi)銷售為主，這加劇了國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)，加劇了企業(yè)的銷售壓力，企業(yè)為了維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)，只好讓利銷售。我們知道制造業(yè)可以分為紡織業(yè)、電子行業(yè)、鋼鐵行業(yè)、汽車行業(yè)、電力行業(yè)、石油化工行業(yè)、金屬行業(yè)、機(jī)械制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)等等，不同行業(yè)在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布前后盈余管理是否有所區(qū)別。 對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行分析，我們知道可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)越大，表示上市公司進(jìn)行盈余操縱的可能性越大，那么對(duì)06年、07年數(shù)據(jù)進(jìn)行定性分析，可以得出在選取的樣本333家滬市A股上市公司中，07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)比06年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)高的上市公司有145家上市公司，07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)比06年高的上市公司有188家，由此可以看出，07年上市公司盈余操縱情況略少于06年，這說(shuō)明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布在一定程度上起到了抑制盈余管理的作用。所求出的特征參數(shù)αi，β1i，β2i，β3i參見(jiàn)下表 表46 回歸分析 變量 非標(biāo)化系數(shù) 標(biāo)化系數(shù) t Sig. B 標(biāo)準(zhǔn)誤差 .019 1/A06 .587 .000ΔREV07REC07/A06 .483 .000 PPE07/A06 .108 .617 .000 IA07/A06 .784 .354 .825 .000 從上表中可以看出，求得αi=，β1i= ,β2i= ，β3i= ，計(jì)算出樣本公司的非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，計(jì)算出樣本公司07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)。 Adujusted R178。然后計(jì)算07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，詳細(xì)過(guò)程參見(jiàn)下表 表44 變量定義表 變量名稱 變量符號(hào) 1/06年末總資產(chǎn) 1/A06 （07年?duì)I業(yè)收入產(chǎn)變動(dòng)額06年應(yīng)收賬款變動(dòng)額）/06年期末總資產(chǎn) ΔREV07ΔREC07/A06 07年固定資產(chǎn)/06年期末總資產(chǎn) PPE07/A06 07年無(wú)形資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)/06年期末總資產(chǎn) IA07/A06 可以看出在此表中，將1/06年末總資產(chǎn)、（07年?duì)I業(yè)收入產(chǎn)變動(dòng)額07年應(yīng)收賬款變動(dòng)額）/06年期末總資產(chǎn)、07年固定資產(chǎn)/06年期末總資產(chǎn)、07年無(wú)形資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)/06年期末總資產(chǎn)四個(gè)數(shù)據(jù)作為自變量，以07年總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)/06年期末總資產(chǎn)作為因變量進(jìn)行計(jì)算。 of Estimate .772 .658 .547 .5239845 從上圖可以看出，決定系數(shù)R178。接下來(lái)分析該模型的擬合良度情況 表42 擬合良度分析表模型 相關(guān)系數(shù) 決定系數(shù) 校正決定系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)誤差 A R R178。 通過(guò)陸健喬模型計(jì)算的可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)過(guò)程如下所示 ，特別要注意的是，一些財(cái)務(wù)指標(biāo)需要計(jì)算才能帶入SPSS，例如：ΔREVit，ΔRECit，一些財(cái)務(wù)指標(biāo)需要整理后才能帶入SPSS，例如：IAit，帶入SPSS后，可以求出特征參數(shù)αi，β1i，β2i，β3i，計(jì)算出可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)來(lái)。而且結(jié)合我國(guó)國(guó)情，我國(guó)公共事業(yè)、服務(wù)業(yè)等發(fā)展剛剛起步，有關(guān)資料并不是很完善，滬市A股企業(yè)共計(jì)870家，剔除非制造業(yè)企業(yè)和雖然是制造業(yè)企業(yè)但是相關(guān)數(shù)據(jù)不齊全，共計(jì)333家上市公司。 之所以考慮這項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，是因?yàn)殛懡驅(qū)W者認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷額是非操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的重要組成部分陸建橋模型相比以上DeAngelo (1986)模型、Healy(1985)模型、Jones(1991)模型、修正的Jones模型、行業(yè)模型(Deehow，sloan和Sweeney，1995)、截面Jones模型和截面修正的Jones模型(DeFond和Jiambalvo，1994)由于多了變量IAit，計(jì)算結(jié)果更加準(zhǔn)確，同時(shí)也更能夠符合我國(guó)國(guó)情。 而我國(guó)學(xué)者陸建橋在《中國(guó)虧損上市公司盈余管理實(shí)證》一文中，提出了陸建橋模型，在計(jì)量盈余管理時(shí)采用陸建橋模型，TAit/Ait1=αi[1/Ait1]+β1i[ΔREVitΔRECit/Ait1]+β2i[PPEit/Ait1]+β3i[IAit/Ait1]+ξit。一般認(rèn)為，盈余管理的計(jì)量模型主要有，DeAngelo(1986)模型、Healy(1985)模型、Jones(1991)模型、修正的Jones模型、行業(yè)模型(Deehow，sloan和Sweeney，1995)、截面Jones模型和截面修正的Jones模型(DeFond和Jiambalvo，1994),國(guó)際上常常使用修正的Jones模型來(lái)測(cè)量盈余管理TAit/Ait1=αi[1/Ait1]+β1i[ΔREVitΔRECit/Ait1]+β2i[PPEit/Ait1]+ξit。總體應(yīng)計(jì)模型是將會(huì)計(jì)盈余分為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量（Net Cash From Operations,NCFO）和總體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（Total Accruals，TA）兩部分，即: 凈利潤(rùn)(Earnings)=總體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)(TA)十經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(NCFO) 同時(shí)又將總體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)劃分為操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)(Discretionary Accruals，DA)和非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)(Nondiscretionary Accruals,NDA)兩部分，即TA=DA+NDA，則DA=TANDA 用DA來(lái)衡量盈余管理，即DA代表盈余管理的程度。第一節(jié) 研究設(shè)計(jì) 要研究出臺(tái)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是否對(duì)上市公司盈余管理起到了抑制作用，要采用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則出臺(tái)前后年度的盈余管理水平進(jìn)行對(duì)比。第四章 上市公司盈余管理實(shí)證研究 在上一章已經(jīng)介紹了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)一方面是為了和國(guó)際會(huì)計(jì)接軌，另一方面是為了抑制上市公司越來(lái)越嚴(yán)重的盈余管理行為，經(jīng)過(guò)以上章節(jié)分析可以看出新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈余管理既有抑制作用，也有其自身的局限性。如今，該公司更名為SST天保。該公司的股權(quán)分置改革方案以重大資產(chǎn)置換作為對(duì)價(jià)手段，而置換出的水泥資產(chǎn)中就包括計(jì)提了大額減值準(zhǔn)備共6397萬(wàn)元的水泥生產(chǎn)設(shè)備，通過(guò)資產(chǎn)置換將這部分減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回了。天寶控股以優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)公司的全部股權(quán)，置換出上市公司原有水泥類等盈利能力較差的資產(chǎn)，從而使該公司從水泥生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榉康禺a(chǎn)企業(yè)。第五節(jié) 案例分析——SST天寶公司 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，計(jì)提長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備后不得轉(zhuǎn)回，上市公司2007年第一季度會(huì)計(jì)報(bào)表是按新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，這項(xiàng)規(guī)定確實(shí)讓一些上市公司失去了操縱利潤(rùn)的空間，但是000965SST天寶卻做出了例外的會(huì)計(jì)處理，該公司位于天津，原名天水股份，是一家水泥生產(chǎn)企業(yè)，該公司2005年、2006年連續(xù)兩年虧損，被特別處理，因此名稱變?yōu)镾ST天水，為了不出現(xiàn)終止上市情況，2007年必須盈利。企業(yè)做法是不符合資本化條件的大修理支出歸入符合資本化條件的更新改造支出，以此減少費(fèi)用支出。當(dāng)然所舉例的房屋建好后故意不封頂，只是目前常見(jiàn)的一種方法，在現(xiàn)實(shí)生活中還有很多諸如此類的做法來(lái)達(dá)到提高公司利潤(rùn)的方法。 （2）固定資產(chǎn)折舊方面，準(zhǔn)則規(guī)定，達(dá)到可使用狀態(tài)的固定資產(chǎn)，應(yīng)按估價(jià)確認(rèn)價(jià)值，計(jì)提折舊。 （1）很多上市公司在借款費(fèi)用中止日期這里與相關(guān)政策玩“字面”游戲，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于借款費(fèi)用終止時(shí)間規(guī)定：借款費(fèi)用停止資本化時(shí)間是達(dá)到可使用狀態(tài)或者可銷售狀態(tài)。 以上種種方式，看起來(lái)可能會(huì)覺(jué)得不足一提，因?yàn)檫@些方面對(duì)于一家大型上市公司操縱盈余方面可能起不到多大作用。 （3）降低財(cái)務(wù)費(fèi)用 尋找相關(guān)企業(yè)協(xié)議借款時(shí)“低息”，貸款時(shí)“高息”。經(jīng)營(yíng)狀況不理想的企業(yè)會(huì)尋找“合適”企業(yè)來(lái)做這項(xiàng)交易或直接虛構(gòu)。因此上市公司為了某種目的，可以將資產(chǎn)“賣”給經(jīng)常有業(yè)務(wù)往來(lái)的企業(yè)，當(dāng)然這種“賣”不是真正的賣，而是暫時(shí)的存放，等情況好轉(zhuǎn)時(shí)在“買”回來(lái)，從中獲得收益。這樣一來(lái)就存在一個(gè)問(wèn)題，上市公司為了繼續(xù)維持自己的利益在和監(jiān)管者博弈，博弈的結(jié)果是“盈余管理”工作做得更加細(xì)致、隱蔽。這樣又為上市公司進(jìn)行盈余管理提供了一條新出路。這樣直接涉及到當(dāng)期利潤(rùn)變化情況，同樣為上市公司進(jìn)行盈余管理提供了方便。 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，在資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)應(yīng)將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。第二，分析優(yōu)缺點(diǎn)，在新準(zhǔn)則模式下，因?yàn)橐怨蕛r(jià)值計(jì)量換入資產(chǎn)的入賬價(jià)值，這能夠更好的反應(yīng)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。具體來(lái)說(shuō)明，新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)的不同具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，非貨幣性資產(chǎn)具有商業(yè)實(shí)質(zhì)且公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量的，應(yīng)當(dāng)以換出資產(chǎn)的公允價(jià)值和支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變動(dòng)最大之處，重新引入公允價(jià)值，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在以下幾個(gè)方面引入公允價(jià)值： ①成本模式②公允價(jià)值模式，投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式有成本模式和公允價(jià)值模式兩種，如果采用成本模式，要按照規(guī)定定期計(jì)提折舊和攤銷，而且如果投資性房地產(chǎn)存在減值跡象，還應(yīng)按照資產(chǎn)減值的有關(guān)規(guī)定，計(jì)提減值準(zhǔn)備，而且值得一提的是，計(jì)提的減值準(zhǔn)備在以后期間不得轉(zhuǎn)回；如果采用公允價(jià)值模式，不計(jì)提折舊或攤銷，應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值計(jì)量，資產(chǎn)負(fù)債表日，按照投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值高于賬面價(jià)值的差額，借記“投資性房地產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”科目，貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目，公允價(jià)值低于賬面價(jià)值的差額作相反的賬務(wù)處理，即為借記“