【正文】 .024 .000 PPE06/A05 .012 .685 .000 IA06/A05 .158 .023 .537 .000 從上表中可以看出，求得αi=，β1i= ，β2i=，β3i= ，計(jì)算出樣本公司的非操縱性應(yīng)計(jì)利潤，計(jì)算出樣本公司06年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤。然后計(jì)算07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤，詳細(xì)過程參見下表 表44 變量定義表 變量名稱 變量符號 1/06年末總資產(chǎn) 1/A06 （07年?duì)I業(yè)收入產(chǎn)變動(dòng)額06年應(yīng)收賬款變動(dòng)額）/06年期末總資產(chǎn) ΔREV07ΔREC07/A06 07年固定資產(chǎn)/06年期末總資產(chǎn) PPE07/A06 07年無形資產(chǎn)和長期資產(chǎn)/06年期末總資產(chǎn) IA07/A06 可以看出在此表中，將1/06年末總資產(chǎn)、（07年?duì)I業(yè)收入產(chǎn)變動(dòng)額07年應(yīng)收賬款變動(dòng)額）/06年期末總資產(chǎn)、07年固定資產(chǎn)/06年期末總資產(chǎn)、07年無形資產(chǎn)和長期資產(chǎn)/06年期末總資產(chǎn)四個(gè)數(shù)據(jù)作為自變量，以07年總應(yīng)計(jì)利潤/06年期末總資產(chǎn)作為因變量進(jìn)行計(jì)算。接下來分析該模型的擬合良度情況 表45 擬合良度分析表模型 相關(guān)系數(shù) 決定系數(shù) 校正決定系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)誤差 A R R178。 Adujusted R178。 of Estimate .887 .701 .664 .80354728 從上表可以看出，決定系數(shù)R178。所求出的特征參數(shù)αi，β1i，β2i，β3i參見下表 表46 回歸分析 變量 非標(biāo)化系數(shù) 標(biāo)化系數(shù) t Sig. B 標(biāo)準(zhǔn)誤差 .019 1/A06 .587 .000ΔREV07REC07/A06 .483 .000 PPE07/A06 .108 .617 .000 IA07/A06 .784 .354 .825 .000 從上表中可以看出，求得αi=，β1i= ,β2i= ，β3i= ，計(jì)算出樣本公司的非操縱性應(yīng)計(jì)利潤，計(jì)算出樣本公司07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤。計(jì)算出來結(jié)果見附錄。 對計(jì)算結(jié)果進(jìn)行分析，我們知道可操縱性應(yīng)計(jì)利潤越大，表示上市公司進(jìn)行盈余操縱的可能性越大，那么對06年、07年數(shù)據(jù)進(jìn)行定性分析，可以得出在選取的樣本333家滬市A股上市公司中，07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤比06年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤高的上市公司有145家上市公司，07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤比06年高的上市公司有188家，由此可以看出，07年上市公司盈余操縱情況略少于06年，這說明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布在一定程度上起到了抑制盈余管理的作用。 這樣分析過于籠統(tǒng)，因?yàn)樵诙糠治龅幕A(chǔ)上采用了定性分析的方法對最后的結(jié)果進(jìn)行論證。我們知道制造業(yè)可以分為紡織業(yè)、電子行業(yè)、鋼鐵行業(yè)、汽車行業(yè)、電力行業(yè)、石油化工行業(yè)、金屬行業(yè)、機(jī)械制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)等等，不同行業(yè)在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布前后盈余管理是否有所區(qū)別。本文從各個(gè)行業(yè)中分別挑選了具有典型代表性的六家行業(yè)來進(jìn)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布前后的分析，具體數(shù)據(jù)如下表所示： 表47 盈余管理可操縱應(yīng)計(jì)利潤表 年 份行 業(yè)公司名稱06年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤紡織業(yè)中紡?fù)顿Y 15854486江蘇陽光 華芳紡織11561864171143346274福建南紡134307351157443451鳳竹紡織 上海三毛67457098電子行業(yè)東風(fēng)科技福日電子 銅峰電子華微電子拉發(fā)電子869795138812313527臥龍電子571201578524519684鋼鐵行業(yè)武鋼股份包鋼股份 寶鋼股份 濟(jì)南鋼鐵 杭鋼股份 撫順特鋼 汽車行業(yè)東風(fēng)汽車33162378 2816877690福田汽車2816877690星馬汽車 江淮汽車 金龍汽車 華域汽車 電力行業(yè)華能國際 589905895 鄭州煤電 長城電工3126623441258512 桂冠電力 桂東電力 動(dòng)力源272227369700699123 石油化工行業(yè)中國石化 6467876161324625194澄星股份124523525971289362834 亞星化學(xué) 三友化工600126170801271423 六國化工 揚(yáng)農(nóng)化工267556973142513521金屬行業(yè)南山鋁業(yè) 江西銅業(yè)96500395875459506吉恩鎳業(yè)江南高鉛 2882839295廈門鎢業(yè)1383120289 1212632231中國鋁業(yè)331230674 機(jī)械制造業(yè)中國船舶120835654 130150668 太原重工121443865 11797181 全柴動(dòng)力262139855266604230 振華重工 時(shí)代新材百利電氣122190027 121250131醫(yī)藥制造業(yè)浙江醫(yī)藥 19065562魯潤股份2135280114上海醫(yī)藥104213586第一醫(yī)藥763117866三精制藥61438137876020814213 華北制藥964508769 首先看紡織行業(yè)，從數(shù)據(jù)上來分析07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤多于06年的有4家，這說明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布后，紡織行業(yè)上市公司盈余管理程度并沒有減少，讓我們來分析一下07年紡織行業(yè)的經(jīng)營大環(huán)境，從06年底紡織業(yè)的原材料棉花的價(jià)格就開始大幅上漲，而且在2007年繼續(xù)延續(xù)了2006年的上漲趨勢，這大大提高了企業(yè)的生產(chǎn)成本。同時(shí)，盡管原材料諸如棉花的價(jià)格雖然在持續(xù)上漲，但是產(chǎn)成品的價(jià)格并沒有形成水漲船高之勢而且在07年底出現(xiàn)了歐美市場對我國高支梭紡紗等紡織品的需求不斷在減少，加上一些企業(yè)受外部歐美市場不確定性及國內(nèi)人民幣升值、出口退稅政策的影響不敢輕易接受國外訂單，這樣原本一些以外銷為主的企業(yè)變成了以在國內(nèi)銷售為主，這加劇了國內(nèi)的競爭，加劇了企業(yè)的銷售壓力，企業(yè)為了維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)，只好讓利銷售。所以紡織行業(yè)的利潤空間在不斷的壓縮，出現(xiàn)上述07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤多于06年的情況也不足為奇。 分析電子行業(yè)，在選取的六家電子行業(yè)上市公司中，可以看出06年有五家上市公司盈余操縱水平高于07年，我國近些年來電子行業(yè)發(fā)展迅速，加入電子行業(yè)的行業(yè)數(shù)量和行業(yè)規(guī)模多多少少都有所增加，但是我國不得不面臨的一個(gè)問題是我國電子行業(yè)技術(shù)開發(fā)能力不高，核心技術(shù)還是要依賴國外公司，而且資金和勞動(dòng)力使用效率低。因此雖然電子行業(yè)前景一片大好，國內(nèi)市場隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求也是與日俱增，但是由于國外電子產(chǎn)品的沖擊，國內(nèi)電子整個(gè)行業(yè)的發(fā)展也是良莠不齊。在此種情況下，按照現(xiàn)實(shí)狀況來說明，電子行業(yè)在07年盈余操縱水平應(yīng)該高于06年才對，但是從選取的樣本來分析可以看出07年盈余操縱水平低于06年，由此看來新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布對電子行業(yè)盈余操縱起的制約到一定作用。 分析鋼鐵行業(yè)，在選取的六家典型代表鋼鐵行業(yè)的上市公司中，有四家公司07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤值小于06年，說明了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則起到了一定的作用。分析行業(yè)現(xiàn)狀，中國鋼鐵業(yè)從04年開始就出現(xiàn)了高速發(fā)展，特別是06年中國第一次實(shí)現(xiàn)了鋼鐵凈出口。2000年以來中國就步入了以汽車和住宅為主導(dǎo)的重工業(yè)發(fā)展階段，如此以來為鋼鐵工業(yè)的發(fā)展提供了良好的條件。從國際角度來分析，1996年至今，我國一直是全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國，近年來隨著我國加入WTO及經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，我國鋼鐵行業(yè)的國際化程度加快，特別是2006年我國成為全球最大的鋼材出口國。這種種的影響因素使得鋼鐵行業(yè)近年來每年都獲得頗多的收益。因此即使不利用盈余操縱也不妨礙作為上市公司的資格。需要說明的是，07年上市公司盈余操縱相對于06年有所減少并不完全是由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布起到了制約作用，相信這和鋼鐵行業(yè)本身具有很好的發(fā)展前景也有一定關(guān)系。 分析汽車行業(yè)，06年上述六家上市公司可操縱性應(yīng)計(jì)利潤多于07年的有五家，從本文分析的角度是說明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布起到了一定的作用，從社會(huì)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境來分析一下汽車行業(yè)，07年以來汽車行業(yè)保持快速增長，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速增長和家庭收入的增多，目前全國二三線城市應(yīng)經(jīng)成為消費(fèi)增長的主力。從我們自身周邊情況也可以看出，身邊親戚、朋友、鄰居中的很多人也都在最近幾年變成了有車一族。盡管目前汽車市場競爭激烈，價(jià)格下降幅度大，但是中國人口多、市場大、發(fā)展快、市場需求快速增長。因此2007年汽車企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)保持了快速的增長。因此，07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤的減少與汽車行業(yè)本身發(fā)展?fàn)顩r也有一定的關(guān)系。 電力行業(yè)發(fā)展情況，06年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤大于07年的有2家上市公司，增長13%，同時(shí)在07年，鋼鐵、有色、化工、建材四大行業(yè)呈現(xiàn)加快發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、出口和利潤增長都比較高，成為帶動(dòng)全社會(huì)用電量快速增長的主導(dǎo)力量，07年全國電力需求增長為15%，目前我國發(fā)電主要是火電、其次是水電、其他發(fā)電方式只占非常小的比例，比如：太陽能、風(fēng)能、潮汐能、地?zé)崮艿鹊冗@些發(fā)電方式比例非常小?；痣姷脑现饕敲禾?，然而煤炭又是不可再生資源，因此近年來成本也在不斷地提高。而受到國家宏觀調(diào)控的影響，電力企業(yè)電價(jià)只能控制在一定的水平，因此，雖然電力產(chǎn)品需求量有所提高，但是受到國家宏觀調(diào)控、原材料成本等一系列因素的影響，電力企業(yè)利潤并沒有多大的上升空間。根據(jù)此種社會(huì)大環(huán)境，上市公司進(jìn)行07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤應(yīng)該大于06年，而實(shí)際上根據(jù)所選取的樣本上市公司進(jìn)行研究的結(jié)果也是如此。因此，可以得出的結(jié)論是，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布對電力企業(yè)盈余操縱的影響并不大。 石油化工行業(yè)，07年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤均小于06年，我國經(jīng)濟(jì)處在快速發(fā)展階段，國內(nèi)對石油化工產(chǎn)品的需求快速增長，在06年國際石油價(jià)格大幅上漲，主要原因是市場預(yù)期石油儲存量越來越少，未來幾年石油消費(fèi)量大幅上升加上在06年時(shí)中東形勢不穩(wěn)定造成的，當(dāng)然還有一部分原因歸咎于歐美熱錢炒作。在種種國內(nèi)外因素影響下，我國石油化工行業(yè)利潤大幅上漲，因此，石油化工行業(yè)的上市公司企業(yè)會(huì)遵循新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。這是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在抑制上市公司盈余操縱方面起到了一定的作用。 金屬行業(yè)，06年有四家上市公司的可操縱性盈余大于07年，分析一下該行業(yè)所處的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，從05年開始，有色金屬價(jià)格在上漲中，06年有色金屬價(jià)格持續(xù)升高，目前我國現(xiàn)行市場有色金屬庫存一直在降低，07年總體情況是有色金屬持續(xù)維持在高價(jià)位，但是各種產(chǎn)品間出現(xiàn)了分化，鎳、鋅、鉛價(jià)格在延續(xù)06年的基礎(chǔ)上持續(xù)升高，銅、鋁、鋅仍然在06年價(jià)格基礎(chǔ)上徘徊。但是總體上金屬企業(yè)盈利水平是上升的。由此可見，金屬行業(yè)在行業(yè)前景較好及新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則共同的影響下，導(dǎo)致07年上市公司盈余管理較06年有所收斂。 機(jī)械制造業(yè)，07年可操縱性盈余大于06年的在所取的六家樣本中有兩家，在06年雖然機(jī)械制造業(yè)總體上在有條不紊的發(fā)展，但是有關(guān)專家在06年底就進(jìn)行了預(yù)測說我國機(jī)械制造業(yè)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品至少落后美國機(jī)械制造業(yè)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品三十年時(shí)間，這表明我國機(jī)械制造業(yè)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品在和國外同行進(jìn)行競爭時(shí)明顯不占優(yōu)勢。這樣也影響了我國機(jī)械制造業(yè)整體行業(yè)的盈利水平。值得說明的是，除了國外同行業(yè)的競爭影響我國機(jī)械制造業(yè)